Tổng quan doanh nghiệp
CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển bất động sản. Với nhiều dự án lớn đang triển khai, cùng quỹ đất hơn 600ha đầy tiềm năng tại TP.HCM, doanh nghiệp này có rất nhiều triển vọng để bứt phá trong thời gian tới:
-
Dự án The Privia được bàn giao vào cuối năm đem lại doanh thu và lợi nhuận đột phá trong Q4/2024.
-
Có 2 dự án gối đầu sau The Privia giúp đem lại nguồn thu ổn định.
-
Quỹ đất lớn và vị trí đẹp tại TP.HCM ngày càng có giá trị.
Đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh
Kết quả kinh doanh vẫn duy trì nền thấp
Kết quả kinh doanh của KDH trong Q3/2024 không có nhiều cải thiện đáng kể so với 2 quý đầu năm do chưa có dự án mới được ghi nhận. Cụ thể, KDH ghi nhận doanh thu 253 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 66 tỷ đồng, lần lượt giảm 59% và 68% so với cùng kỳ. Doanh thu trong quý này này chủ yếu nhờ bàn giao phần nhỏ còn lại của các dự án cũ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng doanh thu của KDH đạt 1.231 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt 410 tỷ, lần lượt hoàn thành 32% và 52% kế hoạch năm 2024.
Hình ảnh: Cơ cấu Doanh thu - Lợi nhuận của KDH theo quý (Nguồn: TechProfit.vn)
Hàng tồn kho tiếp tục tăng với quỹ đất lớn
Hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản của KDH với 22.450 tỷ đồng, tương đương 71% và tăng 19,5% kể từ đầu năm, với phần lớn là bất động sản xây dựng dở dang từ các dự án phát triển khu dân cư đang được triển khai. Các dự án trọng điểm bao gồm Khu dân cư Tân Tạo với 6.650 tỷ đồng, Khu định cư Phong Phú 2 là 1.797 tỷ đồng, An Dương Vương là 1.741 tỷ đồng, và Khu dân cư Bình Hưng 11A khoảng 1.721 tỷ đồng. Việc quỹ đất lớn (khoản 600ha) và đang phát triển nhiều dự án sẽ giúp doanh nghiệp có nguồn cung hàng ổn đỉnh và động lực tăng trưởng doanh thu trong thời gian dài, đặc biệt khi nguồn cung tại khu vực trung tâm Tp.HCM ngày càng hạn hẹp giúp giá trị và mức độ hấp dẫn của những dự án từ quỹ đất trên ngày càng tăng cao.
Hình ảnh: Cơ cấu Tài sản của KDH theo quý (Nguồn: TechProfit.vn)
Triển vọng doanh nghiệp
Hái quả ngọt từ dự án trọng điểm The Privia
Dự án chung cư The Privia là dự án trọng điểm và có quy mô giá trị đầu tư hạng trung trong hàng tồn kho của KDH, được mở bán kể từ cuối năm 2023. Dự án gồm 3 toà chung cư với gần 1.050 căn hộ, có thể đem tới tổng giá trị doanh số bán hàng gần 3.400 tỷ đồng cho KDH, tạo ra động lực tăng trưởng lớn cho doanh nghiệp . Nhờ vị thế và uy tín đã được xây dựng của KDH, cùng sự khan hiếm của các sản phẩm hạng trung cấp phục vụ nhu cầu ở, dự án gần như đã được bán hết chỉ sau 6 tháng. Điều này được thể hiện rõ rệt qua mức tăng vượt bật của khoản mục Người mua trả tiền trước của doanh nghiệp kể từ quý 4/2023.
Hình ảnh: Khoản mục Người mua trả tiền trước ngắn hạn trên BCTC của KDH (Nguồn: TechProfit.vn)
Giữa tháng 10/2024, The Privia đã chính thức bắt đầu tiến trình bàn giao với lượng hàng bàn giao dự kiến ngay trong quý 4 có thể lên tới 60-80% tổng số căn đã bán, giúp KDH ghi nhận khoảng 2.700 tỷ đồng doanh thu và 1.300 tỷ đồng lợi nhuận gộp trong năm nay. Như vậy, quý 4/2024 là quý mà KDH sẽ ghi nhận sự tăng trưởng đột biến về kết quả kinh doanh.
2 dự án ở Thủ Đức là điểm nhấn trong dài hạn
KDH hiện đang tiếp tục triển khai 2 dự án Clarita và Emeria có tổng diện tích 11,8 ha tại TP. Thủ Đức, gồm khoảng 250 căn nhà liền kề và biệt thự, thuộc phân khúc cao cấp với giá bán khoảng 180 triệu/m2, doanh thu dự kiến gần 6.000 tỷ đồng. Đặc biệt, nhờ hợp tác với Keppel Land - ông lớn BĐS Singapore, KDH đang xây dựng phần thô rất nhanh chóng, giúp việc triển khai bán hàng vào cuối năm 2024 là hoàn toàn có cơ sở. Trong tương lai, sự hợp tác này sẽ giúp KDH nâng cao năng lực quản lý và vốn đầu tư để tài trợ cho những dự án quan trọng hơn như Khu đô thị Tân Tạo (320 ha) hay The Solina (16 ha)
Về 2 dự án Clarita và Emeria, cuối 2024 và 2025 là khoảng thời gian thị trường bất động sản được kỳ vọng dần sôi động trở lại, giúp việc bán các sản phẩm ở phân khúc cao cấp sẽ dễn dàng hơn, giúp KDH có lượng doanh số gối đầu lớn ngay sau khi bàn giao Privia.
Kết luận
KDH có đầy đủ động lực để bứt phá trong thời gian tới. Về ngắn hạn, The Privia sẽ là cú hích lớn giúp doanh nghiệp đột phá doanh thu, lợi nhuận trong cuối năm nay. Còn về dài hạn, quỹ đất lớn và đẹp ngày càng có giá trị qua thời gian và giúp nâng tầm các dự án lớn đang triển khai. Tuy vậy, NĐT vẫn cần theo dõi và đánh giá thêm về yếu tố thị trường bất động sản nhằm đánh giá sát sao hơn khả năng bán hàng và tăng trưởng của doanh nghiệp này.
Để nhận thêm các thông tin và khuyến nghị về thị trường và cổ phiếu. Anh/chị NĐT liên hệ 0376261916
Mr. Tiến Thành.