Hiệu Suất Tài Chính & Mục Tiêu 2025
Kết quả kinh doanh của KBC năm 2025 cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, mặc dù công ty đang đối mặt với những thách thức trong việc đạt được các mục tiêu cả năm.
- Tăng trưởng mạnh trong 9T/2025 : Trong chín tháng đầu năm 2025, KBC ghi nhận doanh thu thuần gần 5.039 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế gần 1.563 tỷ VND , lần lượt tăng gấp 2,5 lần và 3,9 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu từ cho thuê khu công nghiệp, chuyển nhượng bất động sản và bán nhà xưởng.
- Kế hoạch cả năm đầy tham vọng : Cho cả năm 2025, KBC đã đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất là 10.000 tỷ VND và mục tiêu lợi nhuận sau thuế là 3.200 tỷ VND .
- Tỷ lệ hoàn thành mục tiêu hiện tại : Sau ba quý, công ty đã hoàn thành khoảng 54% kế hoạch doanh thu và 49% kế hoạch lợi nhuận. Đáng chú ý, trong những năm gần đây, KBC thường đặt ra các mục tiêu tăng trưởng cao nhưng kết quả thực tế thường thấp hơn.
Triển Vọng Kinh Doanh & Kế Hoạch Phát Triển
Động lực tăng trưởng của KBC gắn liền với việc phát triển và cho thuê danh mục khu công nghiệp.
- Tập trung vào Khu Công Nghiệp (KCN) : Công ty có kế hoạch cho thuê khoảng 150 ha đất KCN trong năm 2025. Đến tháng 6/2025, tại KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng), KBC đã ký Biên bản ghi nhớ (MoU) để cho thuê khoảng 29,4 ha và đang chuẩn bị ký các hợp đồng quy mô lớn cho 40-50 ha với các tập đoàn công nghệ cao trong lĩnh vực AI và sản xuất chip.
- Hạng mục Dự án Trọng điểm : Các nhà phân tích từ VCBS nêu bật rằng động lực dài hạn của KBC đến từ việc bàn giao đất tại cụm công nghiệp Hưng Yên, doanh thu từ chuyển nhượng nhà ở xã hội Nenh và các dự án chiến lược như KCN Tràng Duệ 3 và Khu đô thị Tràng Cát (Hải Phòng). Các dự án này được đánh giá cao về quy mô và tiềm năng thu hút FDI.
- Mở rộng Bảng cân đối kế toán : Để chuẩn bị cho các khoản đầu tư dự án, tổng tài sản của KBC đã tăng mạnh lên hơn 70.302 tỷ VND tính đến ngày 30/6/2025, tăng 57% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền cũng tăng mạnh lên hơn 18.139 tỷ VND .
- Dự báo của Nhà phân tích : Mặc dù kết quả kinh doanh chưa đạt mục tiêu đầy tham vọng, các công ty chứng khoán vẫn dự báo lợi nhuận của KBC sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2025. MBS dự báo lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ là 2.059 tỷ VND (tăng 383% so với cùng kỳ), trong khi VCBS đưa ra kịch bản lạc quan hơn là 2.406 tỷ VND (tăng 469% so với cùng kỳ).
- Rủi ro tiềm ẩn : Những thách thức chính đối với KBC bao gồm sự thận trọng của các địa phương trong việc phê duyệt dự án, có thể làm chậm tiến độ thực hiện kế hoạch. Hơn nữa, công ty có lịch sử đặt mục tiêu cao nhưng kết quả thực tế lại thường không đạt như kỳ vọng.
ĐỊNH GIÁ
Giá mục tiêu: 46.000
Vùng mua: 34.000
Cắt lỗ: <32.000