NGÂN HÀNG TMCP KIÊN LONG (HOSE: KLB)
KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG TỪ MỨC NỀN TIỀM NĂNG
Ngày 15/01/2026, cổ phiếu Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB) chính thức chào sàn HOSE với mức giá tham chiếu 16.200 đồng/cổ phiếu. Việc chuyển sàn đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong quá trình phát triển của KLB, mở ra kỳ vọng cải thiện thanh khoản, nâng cao khả năng tiếp cận nhà đầu tư và thúc đẩy quá trình tái định giá cổ phiếu.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt trội
Hoạt động kinh doanh của KLB ghi nhận nhiều điểm sáng trong giai đoạn 2024–9T2025. Lợi nhuận trước thuế tăng trưởng lần lượt 55% trong năm 2024 và 102% trong 9 tháng đầu năm 2025 so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ hệ số NIM thuộc nhóm cao nhất ngành, chi phí hoạt động được kiểm soát hiệu quả, cùng với kết quả tích cực trong thu hồi nợ xấu đã xử lý. Bên cạnh đó, chất lượng nợ được duy trì ổn định, tạo nền tảng bền vững cho tăng trưởng lợi nhuận.
Chất lượng tài sản được quản lý tốt
Danh mục tín dụng của KLB tập trung chủ yếu vào lĩnh vực xây dựng và thương mại, với kỳ hạn trung và dài hạn, giúp ngân hàng duy trì mức NIM cao hơn mặt bằng chung. Chất lượng nợ được kiểm soát chặt chẽ với tỷ lệ nợ xấu thấp hơn trung bình ngành, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu có xu hướng cải thiện qua các kỳ. Điều này phản ánh chiến lược tăng trưởng thận trọng, ưu tiên chất lượng hơn quy mô.
Hiệu quả sử dụng vốn nổi bật
Tại thời điểm cuối quý III/2025, ROE của KLB đạt 21,5%, thuộc nhóm cao trong ngành ngân hàng và vượt trội so với nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ. Hiệu quả sinh lời cao cho thấy năng lực quản trị vốn tốt, đồng thời tạo dư địa để ngân hàng tiếp tục mở rộng hoạt động trong các giai đoạn tới.
Định giá hấp dẫn so với hiệu quả hoạt động
Mức giá chào sàn 16.200 đồng/cổ phiếu tương ứng với P/B khoảng 1,22 lần, thấp hơn đáng kể so với P/B trung bình ngành ngân hàng (khoảng 1,69 lần) và thấp nhất trong nhóm các ngân hàng có ROE tương đương. Trước đây, việc giao dịch trên UPCOM với thanh khoản hạn chế là yếu tố khiến định giá của KLB chưa phản ánh đầy đủ hiệu quả hoạt động.
Với kế hoạch lợi nhuận năm 2025 ước đạt khoảng 1.700 tỷ đồng, tăng 91% so với cùng kỳ, P/B dự phóng của KLB có thể giảm xuống khoảng 1,14 lần, tương đương mức trung bình lịch sử giai đoạn 2017–2025. Khi chuyển sang niêm yết và giao dịch trên sàn HOSE, KLB được kỳ vọng sẽ được tái định giá, tiến dần về mức định giá trung bình của ngành.
Rủi ro cần lưu ý
Triển vọng của KLB vẫn đối mặt với một số rủi ro nhất định. Định hướng quản lý room tín dụng theo hướng thận trọng của Ngân hàng Nhà nước có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng tín dụng trong năm 2026. Ngoài ra, trong bối cảnh tín dụng bất động sản tiếp tục chịu kiểm soát và không tăng cao hơn tốc độ tăng trưởng chung của hệ thống, rủi ro liên quan đến chất lượng nợ vẫn cần được theo dõi sát sao.
Tổng thể, với nền tảng tài chính cải thiện rõ rệt, hiệu quả sinh lời cao và định giá còn hấp dẫn, KLB là cái tên đáng chú ý trong nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ, đặc biệt trong bối cảnh chuyển sàn HOSE mở ra cơ hội tái định giá trong trung và dài hạn.
Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
Liên hệ để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.