Khó khăn với ngành xây lắp vẫn còn, nhưng những vấn đề trọng yếu đang dần được giải quyết, một doanh nghiệp có thể sẽ có tiềm năng.
Báo cáo của Tổng cục Thống kê mới đây cho biết, hoạt động Sản xuất kinh doanh (SXKD) của các doanh nghiệp xây dựng quý III/2024 vẫn còn khó khăn. Cụ thể, dù có hơn 66% doanh nghiệp nhận định tình hình kinh doanh ổn định và tích cực, song vẫn còn khoảng 33,5% cho rằng hoạt động SXKD còn khó khăn.
Tuy nhiên, sức ép đã giảm dần, đặc biệt ở những vấn đề tác động trọng yếu. Theo đó, 2 vấn đề không có hợp đồng xây dựng mới và giá nguyên vật liệu tăng cao vẫn là khó khăn hàng đầu, nhưng tỷ lệ doanh nghiệp gặp vướng mắc ở các vấn đề này đã giảm xuống.
Cụ thể với vấn đề không có hợp đồng xây dựng mới, quý 2/2024 có tỷ lệ doanh nghiệp mắc phải là 46,9%, sang đến quý 3/2024 con số này chỉ còn 45%. Tỷ lệ doanh nghiệp gặp khó khăn vì vấn đề giá nguyên vật liệu cũng đã giảm từ 47,1% xuống còn 44,8%. Cho thấy các doanh nghiệp đang dần giải quyết được những khó khăn trọng yếu.
Ngoài ra, điều này cũng hàm ý đơn vị có nhiều hợp đồng ký mới trong, kiểm soát chi phí nguyên vật liệu đầu vào tốt sẽ có cơ hội hơn. Trong đó, Searefico (SRF) là một ứng viên tiềm năng chắc chắn phải chú ý, bởi khả năng đáp ứng đầy đủ các điều kiện trên.
Thứ nhất, về mô hình kinh doanh, Searefico có gần 70% lợi nhuận đến từ hoạt động xây dựng (tổng thầu cơ điện) và là top 2 nhà thầu cơ điện của Việt Nam. Trong bối cảnh ngành đang khó khăn tìm hợp đồng mới, thì Searefico lại liên tục trúng thầu những dự án lớn, đồng thời đẩy lượng backlog lên hơn 2.600 tỷ, vượt cả kế hoạch năm 2025.
Thứ hai, về mặt hiệu quả kiểm soát chi phí nguyên vật liệu, chỉ số tốt nhất để đánh giá hiệu quả là biên lợi nhuận gộp. Trong đó, biên lợi nhuận gộp càng cao thì sẽ càng tốt. Để có được biên lợi nhuận tốt, các doanh nghiệp buộc sẽ phải thực hiện 2 hành động 1) kiểm soát thật tốt giá thành nguyên vật liệu (rất truyền thống); 2) bán hàng với giá cao (đối với hoạt động kinh doanh cốt lõi) và tìm kiếm những hoạt động có biên lợi nhuận gộp cao hơn để đầu tư kinh doanh bổ sung vào hệ sinh thái (hành động phải năng động, có tầm nhìn và bản lĩnh mới đủ khả năng thực hiện).
Từ báo cáo tài chính quý 2 của SRF có thể thấy, biên lợi nhuận gộp của mảng xây lắp đã được đẩy từ mức thấp chỉ có 2,6% lên mức 11,4%. Bên cạnh đó, công ty còn 2 hoạt động bán thành phẩm và dịch vụ (chủ yếu cho thuê bất động sản công nghiệp) mang lại dòng tiền tốt và có biên lợi nhuận lên đến 50-55%. Đáng chú ý là mảng dịch vụ ghi nhận sự tăng trưởng mạnh trong quý 2/2024, được biết là việc này chủ yếu nhờ vào việc đưa cho thuê kho Logistics Searee và hoạt động. Tất cả những điều này về tổng thể đã đẩy biên lợi nhuận gộp của SRF gần gấp đôi. Bên cạnh hiệu quả, sự năng động, bản lĩnh và tầm nhìn của những người đứng đầu doanh nghiệp cũng được thấy rõ trong kết quả kinh doanh vừa qua.
(Nguồn: bản tin cổ đông Q2/2024 SRF)
Nhìn chung, những vấn đề với doanh nghiệp xây dựng vẫn còn, song đang dần được cải thiện. Trong đó, những doanh nghiệp đảm bảo tốt cả 2 tiêu chí là có hợp đồng mới và khả năng kiểm soát chi phí nguyên vật liệu sẽ có tiềm năng, trong đó SRF là một trong những ứng viên sáng giá, đặc biệt là trong mùa kết quả kinh doanh Quý 3 năm nay.
