Lãi suất hấp dẫn
• Từ đầu năm 2023, NHNN đã giảm lãi suất điều hành 4 lần từ đầu năm 2023, đưa lãi suất tái cấp vốn xuống 4,5% (thấp hơn cả giai đoạn Covid-19 năm 2020).
• Lãi suất cho vay trung và dài hạn hiện dao động quanh 6,7 - 9,1%, giảm từ mức 9,3 - 11,4% vào giữa năm 2023.
Nâng cấp hạ tầng
Các khu vực đô thị ngoại ô sẽ được hưởng lợi từ sự đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng, đặc biệt tại Hà Nội và TP. HCM:
• Giai đoạn 2021 - 2025, tổng mức đầu tư công của Hà Nội dự kiến đạt 340.153 tỷ đồng, tăng 36% so với giai đoạn 2016 - 2020. Đầu tư công hiện chủ yếu đến từ các dự án giao thông trọng điểm như Vành đai 4 và Vành đai 3,5, nhằm kết nối khu vực trung tâm với khu vực phía Đông, phía Tây Hà Nội và các tỉnh lân cận.
• TP. HCM đang ưu tiên triển khai 59 dự án giao thông với tổng ngân sách lên tới 231.000 tỷ đồng, tương đương 9,4 tỷ USD. Các dự án trọng điểm như Sân bay Long Thành và Cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu sẽ tạo ra triển vọng cho các dự án bất động sản dân cư tại các tỉnh phía Nam như Vũng Tàu, Đồng Nai, Bình Dương và Bình Phước.
Thay đổi khung pháp lý
Theo Luật Đất đai năm 2024, các quy định cụ thể về các trường hợp giao đất thông qua đấu giá/ không đấu giá sẽ đẩy nhanh tiến độ pháp lý cho các doanh nghiệp bất động sản, bỏ khung giá đất cũ, bổ sung các phương pháp định giá đất để đảm bảo giá luôn sát với giá thị trường, áp dụng các khoản thuế bổ sung đối với các dự án không sử dụng đất hiệu quả hoặc chậm tiến độ triển khai…
Có thể kỳ vọng thị trường sớm định giá lại cổ phiếu bất động sản trong giai đoạn tới. Theo đó, chỉ số nhóm ngành bất động sản dân cư đã tăng trưởng chậm hơn đáng kể so với VN-Index, với mức tăng của VN-Index là 9,8% còn nhóm bất động sản giảm 1,4%, từ đầu năm 2024 đến nay. P/B hiện tại của nhóm bất động sản dân cư đang ở mức 1,08 lần, thấp hơn mức trung vị 5 năm là 1,5 lần.
Với định giá ở mức tương đối thấp và triển vọng ngành đang có những tín hiệu tích cực hơn, thị trường sẽ có khả năng tìm đến các cổ phiếu với câu chuyện hấp dẫn và tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận phù hợp trong thời gian tới.