À thêm view về TMP nữa ad ơiii
Anh em thủy điện hô lên nào
1 Likes
ad có khuyến nghị ma nào ko nhỉ
2 Likes
HDG - Chuyển mình nhờ mảng năng lượng
Với xuất phát điểm là một doanh nghiệp ngành bất động sản, HDG đã chứng minh được vị thế là một doanh nghiệp hoạt động tốt và uy tín hàng đầu trong ngành BĐS với hàng loạt những dự án chất lượng. Mảng kinh doanh còn lại của HDG từ lâu đã được ban lãnh đạo để ý đó là mảng năng lượng hiện nay đã và đang trở thành động lực tăng trưởng chính cho doanh nghiệp trong giai đoạn tới khi những thay đổi của luật đất đai mới sẽ ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của mảng bất động sản của doanh nghiệp này.
Mảng điện năng đang dần thay thế bất động sản (Nguồn: FPTS)
Chiến lược phát triển xoay quanh hai trụ cột chính là điện và bất động sản đã mang lại thành công lớn cho HDG trong giai đoạn 2015-2022 khi HDG tận dụng chu kỳ tăng trưởng mạnh của ngành BĐS để triển khai nhiều dự án BĐS lớn và đã tăng trưởng nhanh chóng. Giai đoạn 2020 – 2022, ngành BĐS bước vào chu kỳ suy giảm và HDG chuyển hướng đẩy mạnh đầu tư vào mảng điện – lúc này đang được hưởng lợi nhờ xu hướng đầu tư mạnh mẽ vào mảng thủy điện và năng lượng tái tạo.
Định hướng của quy hoạch điện 8 sẽ mở ra giai đoạn phát triển mới cho các doanh nghiệp ngành điện nói chung và HDG nói riêng khi năng lượng luôn là mảng trọng tâm hàng đầu trong giai đoạn tăng trưởng mới của nền kinh tế. Hà Đô là doanh nghiệp có thể “đa nhiệm” trong việc phát triển dự án & có tiềm lực tài chính dồi dào nên sẽ có nhiều cơ hội để tăng trưởng trong xuyên suốt giai đoạn QHĐ8 diễn ra.
Năng lượng - Mở đường cho giai đoạn tăng trưởng ổn định:
- HDG là doanh nghiệp sở hữu chuỗi giá trị sản xuất điện đa dạng với nhiều nguồn năng lượng tái tạo khác nhau. Đặc tính của mảng điện là sản lượng điện hàng năm biến động tương đối mạnh vào điều kiện thời tiết, bao gồm tính chu kỳ theo chu kỳ El Nino/La Nina và tính mùa vụ… Việc đa dạng hóa nguồn phát điện giúp HDG giảm thiểu rủi ro vào việc phụ thuộc vào một nguồn năng lượng nhất định. Sản lượng điện tiêu thụ đầu ra của HDG không chịu nhiều áp lực cạnh tranh khi được tiêu thụ hết với giá bán điện hấp dẫn nhưng lại chịu rủi ro phụ thuộc rất lớn vào EVN.
-
Thủy điện đang là mảng chiếm tỷ trọng phát điện lớn nhất của HDG khi công suất thủy điện của HDG tính đến năm 2024 là 314 MW, chiếm 68% tổng công suất phát điện của HDG. Mảng thủy điện có hiệu suất phát điện khoảng 80% tổng sản lượng điện của HDG và có hệ số công suất cao hơn so với điện mặt trời và điện gió. Giá bán của thủy điện thấp tuy nhiên vẫn đem lại biên lợi nhuận cao nhờ chi phí thấp cho HDG.
-
Theo đánh giá của Trung tâm Dự báo Khí hậu của Mỹ, hiện tượng El Nino sẽ tiếp tục suy giảm về cường độ, sau đó sẽ chuyển sang trạng thái trung tính trong tháng 5, 6 năm nay với xác xuất cao trên 70%. Pha La Nina dự báo sẽ bắt đầu từ 07/2024 và diễn ra mạnh mẽ từ 08/2024 với xác suất trên 70%. Hà Đô đang hiện là chủ đầu tư của 8 nhà máy năng lượng, bao gồm: 5 nhà máy thuỷ điện, 2 nhà máy điện mặt trời và 1 nhà máy điện gió với tổng công suất gần 500 MW, đạt doanh thu khoảng 2.000 tỷ đồng mỗi năm. Đến năm 2030, dự kiến tập đoàn này sẽ nâng công suất phát điện lên trên 1GW, với doanh thu khoảng 5.000 tỷ đồng/năm. Việc La Nina trở lại giúp cải thiện tình hình thủy văn sẽ tác động tích cực đến mảng thủy điện của HDG.
-
Là một doanh nghiệp làm dự án, bài toán cân đối và quản trị chi phí luôn là những mối quan tâm hằng đầu. Có thể thấy sau giai đoạn đẩy mạnh dự án mảng năng lượng điện giai đoạn 2020-2021, HDG đã đẩy nhanh tốc độ trả nợ để giảm thiểu bớt áp lực về chi phí tài chính cho giai đoạn sau. Điều này sẽ giúp HDG có thể cân đối được dòng tiền và tăng trưởng ổn định hơn khi dòng tiền các mảng kinh doanh năng lượng hoạt động ổn định hơn.
Chi phí lãi vay và áp lực tài chính của Hà Đô đã có dấu hiệu giảm dần qua các quý gần đây (Nguồn: Research CTCK)
- Mảng điện vẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong chiến lược kinh doanh của HDG đến năm 2030, do đó HDG vẫn đang nghiên cứu danh mục phát triển các dự án điện mới. Trong đó, điện gió là mảng được phát triển mạnh nhất của HDG với 7 dự án đang được nghiên cứu với tổng công suất 748 MW. Trong đó, có dự án điện gió Phước Hữu (50 MW) đã được cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư và điện gió Bình Gia được trao MOU.
Chiến lược thận trọng với mảng Bất động sản - Tham vọng mới bất động sản khu công nghiệp
-
HDG là doanh nghiệp số ít phát triển dự án sử dụng vốn vay thấp, nợ vay mảng BĐS của HDG trong quá khứ chủ yếu là các khoản vay ngắn, trung hạn và chiếm tỷ trọng khá thấp trong cơ cấu vốn. Việc sử dụng ít vốn vay giúp HDG luôn duy trì được tình hình tài chính lành mạnh và gặp ít rủi ro tài chính. HDG cũng không gặp nhiều áp lực về tài chính khi các dự án bị kéo dài tiến độ do gặp vướng mắc pháp lý hoặc khi khi thị trường BĐS bị ảnh hưởng trong những giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ và tín dụng BĐS.
-
Động lực tăng trưởng của mảng BĐS của HDG có sự sụt giảm đáng kể khi tình hình kinh doanh sụt giảm do bàn giao hết dự án cũ và không có dự án gối đầu. Giai đoạn tăng trưởng mạnh 2016-2020 của BĐS Hà Đô đến từ việc bàn giao hết dự án Centrosa Garden. Các dự hiện đang mở bán cũng gặp nhiều khó khăn do tình hình chung khi dự án Hado Charm Villas vẫn còn 108 trong tổng số 528 sản phẩm dự kiến sẽ được bán trong đợt 3, tuy nhiên HDG đã liên tục trì hoãn thời gian mở bán của các sản phẩm còn lại này do tình hình thị trường chưa thuận lợi. Ngoài ra, HDG cũng đã tích cực hoạt động M&A để mở rộng quỹ đất trong giai đoạn 2018 – 2019 và lên kế hoạch triển khai nhiều dự án mới để gối đầu sau khi ghi nhận hết doanh thu từ Centrosa Garden. Tuy nhiên, các dự án này đều đang gặp vướng mắc và đến thời điểm hiện tại vẫn chưa thể triển khai. Chính vì điều này, mảng BĐS kỳ vọng sẽ là mảng duy trì ổn định cho HDG trong giai đoạn hiện tại.
(Nguồn: Research CTCK)
-
HDG cũng đang tham vọng lấn sân sang mảng bất động sản KCN khi bắt đầu lên kế hoạch M&A và mua lại các công ty BĐS có quỹ đất sạch lớn. HDG đang có kế hoạch mở rộng mảng BĐS ra các địa phương khác ngoài Hà Nội và Tp.HCM và mở rộng sang mảng BĐS Công nghiệp. Trong đó, HDG đang nghiên cứu đầu tư dự án Khu đô thị tại Hà Tiên với quy mô 99 ha. Với mảng BĐS Công nghiệp, HDG đã được UBND các tỉnh Ninh Thuận, Hưng Yên, Long An chấp thuận nghiên cứu lập quy hoạch các khu công nghiệp trên địa bàn với tổng quy mô khoảng 1.000 ha. Các dự án trên của HDG đều đang trong giai đoạn nghiên cứu và mang tính dài hạn, hiện vẫn chưa có nhiều thông tin và chưa thể đánh giá. Với năng lực quản lý nhiều dự án về bất động sản và năng lượng, kỳ vọng rằng mảng mới bất động sản khu công nghiệp có thể giúp HDG bù đắp lại sự suy thoái từ mảng bất động sản truyền thống.
-
HDG cũng rút dần khỏi các mảng kinh doanh có biên lợi nhuận thấp như mảng xây lắp. Đây là mảng quan trọng đóng góp doanh thu lớn cho HDG trước những năm 2021. Ngoài ra, các hoạt động cho thuê, quản lý vận hành và kinh doanh khách sạn vẫn đang được duy trì trong bối cảnh phục hồi và tăng trưởng trở lại kể từ sau dịch COVID-19.
=> HDG vẫn là cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng gắn liền với mảng năng lượng trong trung và dài hạn. Thời điểm hiện tại có thể nói là giai đoạn dịch chuyển cơ cấu các mảng kinh doanh sang các mảng an toàn hơn và đòi hỏi cần nhiều thời gian. Trong ngắn hạn, việc dự báo thủy văn thuận lợi trong nửa cuối 2024 sẽ là kỳ vọng chính giúp mảng kinh doanh chính của HDG phục hồi.
Giá mục tiêu: 32.000 đồng.
Rủi ro đầu tư:
-
Ảnh hưởng tiêu cực do EVN gặp khó khăn và tác động tới các quy định trong ngành điện và cơ chế giá bán điện NLTT.
-
Tháo gỡ các dự án vướng pháp lý.
-
Mảng bất động sản phục hồi chậm hơn dự kiến.
Chúc anh em đầu tư thành công!!
10 Likes
HDG mấy hôm nay giảm do đâu vậy bác
1 Likes
mai lên lại ấy mà bác ơi
Thank bài viết của Ad
1 Likes
Cổ phiếu giảm nhiều nguyên nhân lắm bác ơi, lý do chính có thể do nhóm điện bị ảnh hưởng tâm lý do điều tra 32 dự án điện gió 2 hôm rồi
3 Likes
EVN bị điều tra phải không bác
2 Likes
Phải rồi bác, nhịp này chỉnh sâu thì có cơ hội tham gia mới… đang sideway bữa giờ nhìn hơi chán :))
2 Likes
Mình vô hôm trước khi có cái tin bị điều tra, ố dề thật chớ
1 Likes
Chuyện bình thường như cơm bữa, 32 dự án kia chủ yếu GEG thôi. HDG không ảnh hưởng gì, mảng thủy điện từ Q3 phục hồi mạnh thì HDG sẽ sáng cửa cho đoạn cuối năm nay 
3 Likes
Điện thì chỉ không bao giờ hết hot
1 Likes
Vậy mà e cứ tưởng HDG làm thuần BĐS xưa giờ
1 Likes
cổ phiếu điện đang định giá quá rẻ luôn
1 Likes
tầm này canh rung lắc là đc
1 Likes
Năng lượng thì REE có triển vọng không anh
2 Likes
Cảm ơn ad nhiều lắm mình tìm mãi thông tin của HDG
1 Likes