Lãi Suất Giảm Sâu: Cơ Hội Vàng Cho Cổ Phiếu Ngân Hàng Và Bất Động Sản
Chính sách tiền tệ mở ra cơ hội đầu tư
Chiều ngày 4/8/2025, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tổ chức hội nghị quan trọng tại Hà Nội, công bố các giải pháp quyết liệt nhằm ổn định lãi suất tiền gửi và giảm lãi suất cho vay. Đây là động thái mạnh mẽ, thể hiện cam kết của NHNN trong việc thực thi chỉ đạo của Chính phủ và Thủ tướng Chính phủ, hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 đạt từ 8% trở lên, đồng thời kiểm soát lạm phát và đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô. Với lãi suất cho vay bình quân giảm còn 6,53%/năm (giảm 0,4 điểm phần trăm so với cuối năm 2024) và tín dụng tăng trưởng ấn tượng 9,8% tính đến ngày 29/7, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn. Trong bối cảnh này, cổ phiếu ngành ngân hàng và bất động sản được dự báo sẽ là tâm điểm hưởng lợi, mang đến cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư.
Chính sách giảm lãi suất: Tác động tích cực đến nền kinh tế
Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà, trong bài phát biểu tại hội nghị, nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ từ đầu năm 2025 đã được điều hành chủ động, linh hoạt và phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa. Kết quả là, GDP 6 tháng đầu năm 2025 đạt mức tăng trưởng 7,52% – mức cao nhất trong giai đoạn 2021-2025, trong khi lạm phát bình quân chỉ ở mức 3,27%, nằm trong vùng kiểm soát. Tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ 9,8% so với cuối năm 2024, tương đương 19,75% so với cùng kỳ, cho thấy dòng vốn đang được bơm mạnh vào nền kinh tế.
Một điểm đáng chú ý là lãi suất tiền gửi bình quân phát sinh mới duy trì ổn định ở mức 4,18%/năm, trong khi lãi suất cho vay bình quân giảm đáng kể, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp và người dân tiếp cận nguồn vốn giá rẻ. Các ngân hàng cũng được yêu cầu công khai lãi suất cho vay trên website, tăng tính minh bạch và tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng so sánh, lựa chọn nguồn vốn phù hợp. Những động thái này không chỉ hỗ trợ phục hồi kinh tế mà còn tạo đà cho thị trường chứng khoán, đặc biệt là các ngành nhạy cảm với lãi suất như ngân hàng và bất động sản.
Ngành ngân hàng: Động lực từ tăng trưởng tín dụng và biên lợi nhuận cải thiện
Ngành ngân hàng được xem là một trong những lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ chính sách giảm lãi suất và đẩy mạnh tín dụng của NHNN. Với chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng được điều chỉnh tăng vào ngày 31/7, các ngân hàng thương mại đang có thêm dư địa để mở rộng hoạt động cho vay, đặc biệt vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh và các ngành ưu tiên. Tín dụng tăng trưởng 9,8% là minh chứng cho nhu cầu vốn lớn từ doanh nghiệp và người dân, đồng thời phản ánh sự tự tin của các tổ chức tín dụng vào triển vọng kinh tế.
Giảm lãi suất cho vay, đi kèm với yêu cầu tiết giảm chi phí hoạt động và chia sẻ lợi nhuận, giúp các ngân hàng cải thiện biên lợi nhuận ròng (NIM). Theo các chuyên gia, khi lãi suất cho vay giảm, các ngân hàng có thể tăng khối lượng cho vay để bù đắp, từ đó duy trì hoặc thậm chí tăng trưởng lợi nhuận. Ngoài ra, việc NHNN yêu cầu kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào các lĩnh vực rủi ro như bất động sản giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu, tạo nền tảng vững chắc cho các ngân hàng hoạt động ổn định hơn.
Cổ phiếu của các ngân hàng lớn như Vietcombank (VCB), BIDV (BID), VietinBank (CTG) hay Techcombank (TCB) được dự báo sẽ hưởng lợi từ xu hướng này. Những ngân hàng có chiến lược chuyển đổi số mạnh mẽ, tối ưu hóa chi phí vận hành và tập trung vào tín dụng an toàn sẽ có lợi thế cạnh tranh. Nhà đầu tư có thể cân nhắc các cổ phiếu ngân hàng có nền tảng tài chính vững mạnh, tỷ lệ nợ xấu thấp và khả năng sinh lời ổn định để tận dụng cơ hội từ chính sách tiền tệ hiện tại.
Ngành bất động sản: Hồi sinh nhờ chi phí vay giảm
Bất động sản là một trong những ngành chịu ảnh hưởng lớn từ lãi suất vay. Việc NHNN yêu cầu giảm lãi suất cho vay và đơn giản hóa thủ tục tiếp cận vốn tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp bất động sản và người mua nhà. Chi phí vay thấp hơn giúp các doanh nghiệp bất động sản giảm áp lực tài chính, đặc biệt là những doanh nghiệp đang gánh khoản nợ lớn từ các dự án trước đó. Đồng thời, lãi suất thấp kích thích nhu cầu mua nhà ở thực, từ đó thúc đẩy thanh khoản trên thị trường bất động sản.
Mặc dù NHNN yêu cầu kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào lĩnh vực bất động sản để hạn chế rủi ro, các dự án bất động sản phục vụ nhu cầu ở thực, khu công nghiệp hoặc các dự án hạ tầng trọng điểm vẫn được ưu tiên. Điều này mang lại lợi thế cho các doanh nghiệp bất động sản lớn, có danh mục dự án đa dạng và chiến lược phát triển bền vững như Vinhomes (VHM), Novaland (NVL), hay Phát Đạt (PDR).
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu bất động sản thường nhạy cảm với các chính sách tiền tệ. Việc giảm lãi suất cho vay và tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ là tín hiệu tích cực, có thể kích thích dòng tiền chảy vào nhóm cổ phiếu này. Nhà đầu tư cần lưu ý lựa chọn các doanh nghiệp có quỹ đất lớn, tình hình tài chính lành mạnh và khả năng triển khai dự án hiệu quả để tối ưu hóa lợi nhuận.
Rủi ro và cơ hội cho nhà đầu tư
Mặc dù chính sách giảm lãi suất mang lại nhiều cơ hội, nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến một số rủi ro. Áp lực tỷ giá, như được đề cập trong bài báo, có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính, đặc biệt trong bối cảnh thị trường quốc tế biến động. Tuy nhiên, NHNN đã thể hiện sự linh hoạt trong điều hành tỷ giá, giúp hấp thụ các cú sốc từ bên ngoài và ổn định thị trường ngoại tệ. Điều này tạo niềm tin cho nhà đầu tư về sự ổn định vĩ mô của nền kinh tế.
Ngoài ra, việc NHNN yêu cầu các ngân hàng tăng cường chuyển đổi số và minh bạch hóa thông tin lãi suất cũng là yếu tố tích cực. Các tổ chức tín dụng áp dụng công nghệ hiệu quả sẽ có lợi thế trong việc giảm chi phí, từ đó duy trì khả năng cạnh tranh và hỗ trợ khách hàng tốt hơn. Nhà đầu tư có thể ưu tiên các cổ phiếu của ngân hàng và doanh nghiệp bất động sản có chiến lược chuyển đổi số rõ ràng, chẳng hạn như các ngân hàng đang đầu tư mạnh vào ngân hàng số hoặc các doanh nghiệp bất động sản ứng dụng công nghệ trong quản lý dự án.
Kết luận: Thời điểm vàng để đầu tư
Chính sách giảm lãi suất và đẩy mạnh tín dụng của NHNN đang tạo ra một làn sóng tích cực trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là với cổ phiếu ngành ngân hàng và bất động sản. Với tăng trưởng tín dụng ấn tượng, lãi suất cho vay giảm và sự ổn định vĩ mô được duy trì, đây là thời điểm vàng để nhà đầu tư cân nhắc rót vốn vào các cổ phiếu tiềm năng trong hai lĩnh vực này. Tuy nhiên, việc lựa chọn cổ phiếu cần dựa trên phân tích kỹ lưỡng về tình hình tài chính, chiến lược kinh doanh và khả năng thích ứng của từng doanh nghiệp.
Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đang trên đà phục hồi mạnh mẽ, các nhà đầu tư cần nhanh nhạy nắm bắt cơ hội, đồng thời theo dõi sát sao các động thái điều hành của NHNN để có chiến lược đầu tư hiệu quả. Với triển vọng tăng trưởng GDP từ 8% trở lên trong năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam hứa hẹn sẽ tiếp tục là điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.