LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
(1) KQKD của LCG kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ kể từ năm 2024 nhờ việc:
• Các vấn đề khó khăn nhất trong việc GPMB đã được giải quyết hoàn toàn trong 2 năm vừa qua và Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công trong năm 2024. Các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm được tháo gỡ nguồn cung NVL nhờ Nghị quyết thí điểm cơ chế đặc thù: Thời gian làm thủ tục khai thác mỏ vật liệu được dự kiến rút ngắn đáng kể, còn 2-4 tháng so với 10-12 tháng như trước đây, qua đó đẩy nhanh tiến độ và giảm bớt chi phí nguyên vật
liệu cho doanh nghiệp.
• Động lực tăng trưởng 2024 tiếp tục tới từ các dự án thành phần cao tốc Bắc – Nam GĐ2: Backlog chuyển tiếp sang 2024 của LCG ước đạt 5.120 tỷ đồng (bằng 2,7 lần doanh thu
xây dựng 2023). Với 02 dự án thành phần Vân Phong – Nha Trang và Vũng Áng – Bùng chiếm khoảng ~60% giá trị backlog, LCG sẽ đẩy nhanh tiến độ thực hiện các dự án khi thời hạn bàn giao chủ yếu trong năm 2025
• Kỳ vọng LCG sẽ tiếp tục ký được các hợp đồng mới nhờ năng lực thi công tốt và vốn đầu tư công 2024 vẫn ở mức cao.
Định giá đang ở vùng hợp lý với P/B FWD 2024 = 1x, LCG bước vào chu kỳ tăng trưởng mới trong giai đoạn 2024 – 2025. Các công ty chứng khoán đưa ra quanh 16 (BSC) và 18 (FPTS)
Rủi ro đầu tư: Tiến độ thực hiện dự án bị ảnh hưởng bởi (1) tiến độ giải phóng mặt bằng và (2) tiến độ giải ngân vốn đầu tư công
VỀ GÓC NHÌN KỸ THUẬT:
Sau nhịp tăng ngắn, khả năng LCG sẽ tích lũy 1 thời gian quanh đáy 12.8 - 13. Trước khi thu hút thêm dòng tiền để vượt cản cũ tại giá 15 và chinh phục các vùng giá mới. Cho năm 2024, cá nhân tôi đánh giá, LCG là 1 mã cổ phiếu xứng đáng để chú ý và lựa chọn tham gia.
tạo nền tích lũy tốt tại quanh giá 13. Kỳ vọng sớm vượt 15