ROE (return of equity) là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn của doanh nghiệp
ROE = (lợi nhuận ròng / vốn chủ sử hữu) x 100%
Lợi nhuận ròng :
- lợi nhuận sau thuế nếu công ty không có công ty con
- lợi nhuận sau thuế của các công ty thuộc công ty mẹ nếu có công ty con
Vốn chủ sở hữu :
- bằng toàn bộ vốn của cổ dông thuộc công ty đó (= tài sản - nợ phải trả)
Ví dụ nếu công ty có công ty con :
Công ty X có công ty con Y và Z. Tỷ lệ sở hữu lần lượt là 50% và 80%
Giả sử công ty X, Y và Z không có giao dịch gì với nhau trong kỳ
Doanh thu : X (1000), Y (200), Z (100)
LNST : X (100), Y (20), Z(10)
Doanh thu = 1000 + 200 + 100 = 1300
LNST = 100 + 20 + 10 = 130
LNST cổ đông không kiểm soát = 20 x (100% - 50%) + 10 x (100 - 80%) = 10 + 2 = 12
LNST công ty mẹ = 130 - 12 = 118
LNST cổ đông không kiểm soát : phần lợi nhuận sau thuế không thuộc kiểm soát của công ty X trong công ty Y là 50% trong công ty Z là 20%
Lưu ý : Vốn chủ sở hữu có bao gồm lợi nhuận sau thuế
VD : công ty X
Vốn điều lệ : 500
Hàng tồn kho 400
LN chưa phân phối : 300
Khác : 200
LNST : 100
ROE = [100 / (500+400+300+200+100)] x 100% = 6.67%
ROE phụ thuộc 2 biến :
- LN ròng dễ tính, ít bị ảnh hưởng
- Vốn chủ sở hữu thì biến thiên : cổ tức tiền mặt, phát hành riêng lẻ tăng vốn
VD : công ty X
Vốn ngày 1/1 : 500
Cuối tháng 4, phát hành riêng lẻ huy động thêm : 1500
Doanh nghiệp tăng lên : 2000
Cuối năm lãi ròng : 200
TH1 : ROE = (200 / 500) x 100% = 40% (sai)
TH2 : ROE = (200 / 2200) x 100% = 9,09% (sai) vì vốn huy động chỉ dùng cho 8 tháng cuối năm
ROAE (return of average equity)
ROAE = (lợi nhuận ròng / vốn chủ bình quân) x 100%
Lợi nhuận ròng : giống ROE
Vốn chủ bình quân : = (vốn chủ đầu kì + vốn chủ cuối kì) / 2
TH3 : ROAE = [200 / (500 + 2200)] x 100% = (200 / 2700) x 100% = 7,407 (đúng)
- ROE càng cao doanh nghiệp càng tốt
- ROE, ROAE tốt khoảng > 15%
- Nếu ROE, ROAE < 15% là thấp, doanh nghiệp này nên bỏ qua
- Nếu chọn cp theo ngành có thể so sanh ROE, ROAE với trung bình ngành không nhất thiết phải > 15%
- ROAE Hoà Phát (HPG) 45%
- ROAE FLC (vững niềm tin, bền ý chí) 0.7%
- ROAE ctcp xây dựng FLC Faros (ROS) 1.57%
- ROAE công ty chứng khoán SSI (SSI) 22.3%
- ROAE ngân hàng Vietcombank (VCB) 21.57%
Cùng phát triển đầu tư hiệu quả subscribe : Chứng khoán sinh viên - YouTube