- CTCP Long Hậu (LHG) vừa công bố BCTC quý 2/2023 cho thấy kết quả kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm trước. Theo đó, doanh thu thuần trong Q2 chỉ đạt 67 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ. LNST cũng giảm 40% xuống 24 tỷ đồng. Trong nửa đầu năm 2023, LHG ghi nhận doanh thu thuần 182 tỷ đồng, giảm 48% so với cùng kỳ. LNST đạt 75 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ.
- Doanh thu năm 2023 ước đạt 722 tỷ đồng (+15% YoY), LNST tăng trưởng 48% YoY đạt 302 tỷ đồng nhờ mức nền thấp của năm 2022.
- VDSC duy trì triển vọng tích cực trong dài hạn đối với LHG khi giá trị diện tích cho thuê hiện tại tại Long Hậu 3.1 (LH 3.1) được điều chỉnh lại nhờ giá thuê tăng mạnh. 21.343 m2 diện tích NXXS mới được đưa vào hoạt động tang thêm nguồn thu nhập cho LHG. Dự án An Định và Long Hậu 3.2 (LH3.2) dự kiến sẽ nhận được phê duyệt chủ trương đầu tư trong 2H2023/1H2024, mở ra nhiều dư địa tăng trưởng trong dài hạn.
- VDSC nâng giá mục tiêu lên 50.000 đồng/cổ phiếu do:
- loại bỏ phần chiết khấu thanh khoản trong định giá.
- điều chỉnh giá cho thuê ở LH 3,1 lên 260 USD/m2 và là mức cơ sơ của năm 2023 đối với diện tích cho thuê còn lại.
- định giá lại mảng NXXS khi LHG tăng thêm diện tích cho thuê. Kết hợp với mức cổ tức tiền mặt 1.900 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, tổng mức sinh lời kỳ vọng sẽ là +85,3% (so với giá đóng cửa ngày 10/08/2023).