Liên thị trường - Sự vận động thị trường cổ phiếu

Mr_Bill_G · 23 Tháng Sáu 2025 14:09

Châu Âu đang đối mặt với nguy cơ giảm phát và cơ hội cho khu vực Đông Nam Á:

Thụy sỹ chính thức hạ lãi suất về 0%
Đây là cú hạ lãi liên tiếp thứ sáu:
Tháng 3/2024: 0.75% → 0.50%
Tháng 6/2024: 0.50% → 0.25%
Tháng 9 & 12‑2024: tiếp tục hạ nữa
Tháng 3/2025: 0.25% → (chỉ trên 0)
Tháng 6/2025: 0.25% → 0%
—> Lý do SNB hạ lãi về 0%: nhằm đối phó với giảm phát và thúc đẩy lạm phát trở lại mức ổn định trong khung 0–2% của ngân hàng .

Cũng trong tháng 6.2025: Một loạt các ngân hàng cắt giảm ls ở Châu Âu

ECB (Ngân hàng Trung ương châu Âu): từ 2.25% xuống 2.00%
Norges Bank (Na Uy): từ 4.50% xuống 4.25%
BoE: giảm từ 4.50% xuống 4.25%, sau đó giữ nguyên
------‐—
Fed hiện vẫn giữ nguyên lãi suất : Tính đến cuộc họp FOMC ngày 18–19/6/2025, Fed không hạ lãi suất, giữ nguyên mức 4.25–4.50% – đây là lần thứ tư liên tiếp không điều chỉnh
→ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương châu Âu như ECB, SNB, Norges Bank đều cắt giảm lãi suất đã góp phần làm tăng chỉ số DXY (Dollar Index) trong tháng 6/2025.

→ Đồng USD mạnh lên khiến:

Giá vàng tính theo USD chịu áp lực giảm ngắn hạn.
Xuất khẩu Mỹ giảm tính cạnh tranh, nhưng nhập khẩu rẻ hơn.
Các thị trường mới nổi gặp khó vì vốn rút ra về Mỹ (vốn theo “carry trade”).

‐----------
→ Tình trạng kinh tế Châu Âu ảm đạm đang đối mặt với giảm phát nghiêm trọng → Đây là cơ hội cho Khu Vực Đông Nam á và đặc biệt là Việt Nam chúng ta đón dòng vốn ngoại FDI rót vào xây dựng cơ sở nhà máy, xí nghiệp , đầu tư tài chính.
→ Lãi suất ở EU giảm → dòng tiền đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn có thể chảy vào các thị trường mới nổi như Việt Nam, đặc biệt qua:

Trái phiếu doanh nghiệp
Cổ phiếu bluechip (VIC, TCB, MSN, HPG,FPT, VNM, MWG…)
Bất động sản khu công nghiệp

Mr_Bill_G · 26 Tháng Sáu 2025 01:17

Bạc đang ở giữa hai lực kéo lớn: tài chính và công nghiệp …
Bạc đã chính thức bước vào “sóng tăng mạnh” … Với giá 36 USD/oz, bạc đã vượt qua vùng kháng cự tâm lý 34–35 vốn giữ chặt trong suốt hơn một thập kỷ, Vàng đã lên 3.335 USD/oz, đang tiến gần đến vùng đỉnh mới → bạc thường tăng mạnh trễ hơn vàng (hiệu ứng “đuổi giá”)… Đây là giai đoạn đầu của sóng tăng lớn, tương tự như giai đoạn 2010–2011 (bạc từng tăng từ 18 → 49 USD/oz trong vòng 12 tháng)… Bạc hưởng lợi kép: tài chính + công nghiệp : Tài chính: lãi suất toàn cầu có xu hướng cắt giảm (ECB đã cắt, Fed có thể cắt vào Q3–Q4). Công nghiệp: Nhu cầu bạc trong pin mặt trời, ô tô điện, vi mạch đang tăng mạnh. Nhiều nhà máy pin và năng lượng tái tạo đang tăng thu mua bạc (Trung Quốc, Mỹ, Ấn Độ, Hàn Quốc…) ----> Đây là thời điểm tốt để sang ngang một phần tài sản sang bạc
Biểu đồ giá bạc theo sóng Elliott

Mr_Bill_G · 9 Tháng Bảy 2025 01:49

Trong những cuộc tranh luận về chính sách tiền tệ, nhiều người thường nhắc đến khái niệm “in tiền” như một điều tiêu cực mặc định. Đặc biệt, khi họ thấy chỉ số cung tiền M2 tăng mạnh, lập tức sẽ có lo ngại về lạm phát, bong bóng tài sản hoặc mất giá đồng tiền. Tuy nhiên, sự thật không đơn giản như vậy.
Cung tiền M2 bao gồm tiền mặt lưu thông, tiền gửi tiết kiệm ngắn hạn và các khoản tiền dễ chuyển đổi khác. Đây là một chỉ số rất quan trọng để đo lường lượng thanh khoản trong nền kinh tế. Khi M2 tăng, không phải lúc nào cũng là dấu hiệu của sự buông lỏng hay “in tiền vô tội vạ”.
Điều then chốt cần nhìn vào là tỉ lệ gia tăng của M2 so với giá trị hàng hóa và dịch vụ thực tế được sản xuất ra. Nói cách khác, nếu nền kinh tế tăng trưởng ổn định, sản lượng hàng hóa và dịch vụ cũng tăng tương ứng, thì việc mở rộng cung tiền là điều cần thiết để:

Đảm bảo đủ thanh khoản phục vụ giao dịch và đầu tư.
Giữ lãi suất ở mức hợp lý.
Hỗ trợ tăng trưởng tín dụng.

Một ví dụ dễ hiểu:
Nếu năm nay tổng sản phẩm quốc nội (GDP danh nghĩa) của một quốc gia tăng 10%, thì việc cung tiền M2 tăng 8–12% có thể được coi là phù hợp.
Nếu GDP chỉ tăng 2% mà cung tiền tăng 20%, đó mới là dấu hiệu đáng lo ngại

Việt Nam:
Năm 2020:
GDP danh nghĩa: ~340 tỷ USD
M2 tăng trưởng: ~14%
Năm 2021:
GDP danh nghĩa tăng khoảng 2,5% do Covid-19
Lạm phát ~4%
M2 vẫn tăng ~13%
Năm 2022:
GDP danh nghĩa tăng mạnh hơn, khoảng 12% (do phục hồi sản xuất và xuất khẩu)
Lạm phát ~3,2%
M2 tăng ~9%
Năm 2023:
GDP danh nghĩa tăng ~7%
Lạm phát ~3,5%
M2 tăng ~9%
→ Giả sử GDP danh nghĩa tăng khoảng 10%/năm, cộng với mức lạm phát mục tiêu khoảng 4%, thì tổng nhu cầu mở rộng cung tiền danh nghĩa hợp lý có thể dao động ~10–14%/năm.
Việc M2 tăng quanh mức 9–13%/năm hoàn toàn không phải là “in tiền vô tội vạ”, mà là điều chỉnh để đáp ứng tăng trưởng kinh tế và duy trì thanh khoản ổn định.
Nếu M2 chỉ tăng 3% trong khi GDP danh nghĩa tăng 10%, thanh khoản sẽ thiếu hụt, lãi suất tăng cao, doanh nghiệp và người dân khó vay vốn.
Nếu M2 tăng 30% trong khi GDP chỉ tăng 5%, sẽ gây lạm phát mạnh và mất cân đối thị trường tài chính.

Trong suốt giai đoạn phục hồi kinh tế sau khủng hoảng, ngân hàng trung ương của nhiều nước buộc phải bơm thanh khoản để duy trì hệ thống tài chính và hỗ trợ doanh nghiệp. Đó không phải “in tiền vì sở thích”, mà là biện pháp chính sách có mục tiêu rõ ràng
Tóm lại, khi đánh giá việc cung tiền M2 tăng, chúng ta cần nhìn bức tranh toàn cảnh:

Nền kinh tế đang tạo ra thêm bao nhiêu giá trị thực?
Mức lạm phát mục tiêu là bao nhiêu?
Nhu cầu tín dụng và tiêu dùng có đang tăng lên hay không?
—> Nếu các yếu tố này được cân đối hợp lý, việc mở rộng cung tiền M2 là cần thiết và hợp lý, chứ không phải dấu hiệu của sai lầm chính sách.

“Trong khi nhiều quốc gia bơm tiền ồ ạt gây lạm phát và bất ổn tài chính, Việt Nam duy trì tăng trưởng M2 ở mức hợp lý (khoảng 9–12%/năm), nhờ chính sách tiền tệ thận trọng và linh hoạt.
Ngân hàng Nhà nước điều tiết cung tiền chặt chẽ, hướng dòng vốn vào sản xuất thay vì đầu cơ. Nhờ đó, lạm phát được kiểm soát, tỷ giá ổn định, và nền kinh tế giữ vững cân đối vĩ mô.
Đây là một trong những thành công ít được chú ý nhưng mang ý nghĩa chiến lược đối với ổn định và phát triển dài hạn của Việt Nam”

Mr_Bill_G · 14 Tháng Bảy 2025 05:09

Bạc không chỉ là tài sản – đó là nguồn sống của công nghệ hiện đại

Từ nay đến 2035, thị trường bạc toàn cầu sẽ phải đối mặt với một trong những cuộc khủng hoảng cung ứng nghiêm trọng nhất trong lịch sử hiện đại, khi nhu cầu công nghiệp tăng bùng nổ nhưng sản lượng khai thác không theo kịp. Các chuyên gia cảnh báo: nếu không có sự can thiệp mạnh mẽ, thế giới sẽ chứng kiến sự thiếu hụt bạc mang tính hệ thống – và giá bạc có thể tăng vọt vượt ngoài mọi dự báo.
Từ năm 2016 đến nay, sản lượng bạc toàn cầu chỉ dao động nhẹ quanh ngưỡng 1.000 triệu ounce/năm, bất chấp nhu cầu thị trường tăng mạnh. Theo Silver Institute, gần 70% bạc toàn cầu là sản phẩm phụ từ các mỏ chì, kẽm và đồng – khiến việc tăng sản lượng bạc phụ thuộc hoàn toàn vào hoạt động của những ngành khai khoáng khác.
Một số mỏ lớn tại Peru, Bolivia, Mexico và Trung Quốc đã bước vào giai đoạn suy giảm. Trong khi đó, chi phí khai thác các mỏ mới ngày càng cao, đòi hỏi công nghệ hiện đại và thời gian đầu tư kéo dài.
—> NHU CẦU CÔNG NGHIỆP: SỰ BÙNG NỔ KHÔNG THỂ CHẶN LẠI
Bạc không chỉ là kim loại quý, mà còn là trụ cột của nhiều công nghệ cốt lõi trong thế kỷ 21, từ năng lượng tái tạo đến trí tuệ nhân tạo:
Tấm pin mặt trời (PV): sử dụng bạc làm chất dẫn điện, với mỗi MW công suất tiêu thụ khoảng 400–600 ounce bạc. Với mục tiêu net-zero toàn cầu, lĩnh vực PV sẽ tiêu thụ tới 300 triệu ounce bạc/năm vào 2035.
Xe điện và AI: các dòng EV cao cấp, trạm sạc nhanh, cảm biến và chip AI đều cần bạc cho tiếp điểm và mạch điện chính xác cao.
Y tế và kháng khuẩn: bạc nano trở thành vật liệu y tế chủ lực, ứng dụng trong khẩu trang, vật liệu phẫu thuật, thiết bị cấy ghép.
Dự báo đến 2035, nhu cầu bạc công nghiệp sẽ vượt 1.200 triệu ounce mỗi năm, tăng gấp đôi so với mức hiện tại.
→ HÂM HỤT CUNG CẦU: NGUY CƠ TÍCH LŨY
Từ năm 2022, thị trường bạc đã bắt đầu ghi nhận thâm hụt cung–cầu ròng, với mức thiếu hụt lên đến 236 triệu ounce chỉ trong 1 năm. Nếu không có thay đổi đột phá trong khai thác hoặc tái chế, tổng thâm hụt tích lũy từ 2025–2035 có thể vượt 1 tỷ ounce – mức không thể bù đắp.

GIÁ BẠC CÓ THỂ BÙNG NỔ
Trong các giai đoạn khủng hoảng nguồn cung trước đây, giá bạc đã tăng mạnh – nổi bật nhất là giai đoạn 2010–2011, khi bạc chạm gần $50/oz. Hiện nay, bạc đang bị định giá thấp hơn so với vai trò thực tế, với tỷ lệ giá vàng/bạc (gold-to-silver ratio) vẫn duy trì trên 80:1, vượt xa mức cân bằng lịch sử.
Với đòn bẩy từ nhu cầu thực và mối lo cung ứng, các nhà phân tích dự đoán giá bạc có thể vượt $100/oz trong chu kỳ tăng trưởng tiếp theo, nếu các kịch bản khủng hoảng năng lượng hoặc địa chính trị xảy ra.
—> Trong khi thị trường vẫn tập trung vào vàng và dầu mỏ, bạc đang nổi lên như một “kim loại chiến lược thầm lặng”. Sự thiếu hụt bạc trong thập kỷ tới không chỉ đẩy giá bạc tăng mạnh, mà còn có thể ảnh hưởng đến cả chuỗi cung ứng toàn cầu trong các lĩnh vực then chốt như năng lượng tái tạo, công nghệ và y tế.

Mr_Bill_G · 25 Tháng Bảy 2025 02:48

Tính từ ngày lên đỉnh ngắn hạn cuối tháng 4, giá vàng đang hình thành mô hình phân phối Wyckoff → Quy luật này có bị giới tinh hoa bẻ gãy hay là một cú bulltrap vào tuần sau? với việc hoàn thiện mô hình phân phối kết hợp tác động mạnh mẽ của yếu tố bất ổn địa chính trị làm cho chu kỳ phân phối bị co lại (có nghĩa là tốc độ xả hàng nhanh hơn so với các lần trong quá khứ đặc biệt 2012 kéo dài 1 năm)

Peter-2010 · 25 Tháng Bảy 2025 04:12

Cứ cho là thời gian phân phối bị co lại, phân phối xong rồi thì đi đến đâu bác?
Đường dài đến 2030 thì vàng và bạc vẫn là tài sản đáng để phân bổ thôi!

Mr_Bill_G · 25 Tháng Bảy 2025 04:33

Đúng vậy , nếu giả định pha phân phối trên thị trường tài chính (cổ phiếu, hàng hóa…) đang bị “co lại” do nhịp vĩ mô thay đổi nhanh — thì sau phân phối sẽ là giai đoạn điều chỉnh hoặc suy giảm. Nhưng sau đó thì sao?
Nếu nhìn xa hơn đến năm 2030, thì vàng và bạc vẫn giữ vai trò là tài sản chiến lược, không chỉ để phòng ngừa rủi ro mà còn có tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh:

Chu kỳ tiền tệ mới đang hình thành: Fed và các NHTW dần đi đến giai đoạn hạ lãi suất, nới lỏng trở lại sau giai đoạn siết mạnh.
Mức nợ công toàn cầu tăng cao, lạm phát khó duy trì thấp trong dài hạn, khiến nhà đầu tư vẫn cần nắm giữ kim loại quý như một hàng rào bảo vệ giá trị.
Sự bất ổn địa chính trị gia tăng: xung đột kéo dài, phân mảnh địa kinh tế, cuộc chạy đua vũ khí tài chính và công nghệ khiến nhu cầu vàng vật chất tiếp tục duy trì, đặc biệt tại Trung Quốc, Ấn Độ và các ngân hàng trung ương mới nổi.
Vị thế bạc (silver) được củng cố nhờ vai trò trong ngành năng lượng tái tạo, đặc biệt là sản xuất tấm pin mặt trời – khiến nó vừa là tài sản trú ẩn vừa mang tính công nghiệp, hưởng lợi kép.

Do đó, sau phân phối, dù có điều chỉnh ngắn hạn, thì trong dài hạn vàng và bạc vẫn là nơi “trú ẩn thông minh”, đặc biệt khi chu kỳ tiền rẻ quay trở lại và niềm tin vào tiền pháp định tiếp tục bị xói mòn.

Nói cách khác: phân phối không kết thúc hành trình, mà mở đầu cho đợt tích lũy tiếp theo của một xu hướng lớn hơn – và trong kịch bản đến 2030, vàng/bạc hoàn toàn xứng đáng được phân bổ 10–20% thậm chí lên 50% trong danh mục dài hạn nếu có kiến thức tái đầu tư từ nhiều loại tài sản khác.

Mr_Bill_G · 28 Tháng Bảy 2025 02:25

Việc giá vàng hồi phục (vào Phase C mô hình phân phối Wyckoff) có thể là một tín hiệu hỗ trợ tích cực cho thị trường chứng khoán (VN-Index) trong ngắn hạn, đặc biệt nếu gắn với bối cảnh vĩ mô thuận lợi, như:

1 Lãi suất trong nước và quốc tế duy trì ở mức thấp hoặc giảm.
2 Dòng tiền tiếp tục luân chuyển giữa các kênh đầu tư (chứng khoán – vàng – bất động sản – tiền gửi).
3 Tâm lý nhà đầu tư được cải thiện.

Liên hệ với sóng Elliott – VN-Index hướng tới đỉnh sóng 3 ở 1612 (±10):

Trong lý thuyết sóng Elliott, sóng 3 thường là sóng mạnh nhất, kéo dài và thu hút dòng tiền lớn. Khi thị trường bước vào sóng 3:

Các cổ phiếu dẫn dắt tăng mạnh mẽ : VIC, VJC, MSN, FPT, HPG, MWG, TCB, VIB…
Khối lượng giao dịch tăng vọt.
Tin tức vĩ mô, doanh nghiệp đều có chiều hướng tích cực hoặc kỳ vọng vượt trội.

Nếu bạn kỳ vọng VN-Index sẽ đạt đỉnh sóng 3 tại vùng 1612, thì:

Việc giá vàng hồi phục (sau đợt điều chỉnh) có thể là dấu hiệu của dòng tiền rời khỏi vàng để tìm cơ hội sinh lời tốt hơn, ví dụ như cổ phiếu.
Hoặc cùng phản ánh kỳ vọng lạm phát kiểm soát được, kinh tế vĩ mô ổn định hơn – giúp cả vàng và chứng khoán đồng thời hưởng lợi.

→ Không bất ngờ nếu giá vàng quay lại vùng đỉnh thêm 1 lần nữa để hoàn thiện mô hình trong thời gian tới

Mr_Bill_G · 28 Tháng Bảy 2025 05:04

Nếu năm 2022–2023, nhà đầu tư bán trái phiếu để chạy khỏi rủi ro, thì giai đoạn 2024–2025, họ đang mua trái phiếu để đón lấy cơ hội. Lợi suất cao hôm nay không phải là cái giá của bất ổn, mà là phần thưởng cho sự ổn định dài hạn đang đến gần !

Giai đoạn 2022–2023, giá trái phiếu giảm là hệ quả của rủi ro và hỗn loạn : giá trái phiếu giảm mạnh, không phải vì chiến lược phát triển kinh tế, mà là vì nhà đầu tư mất niềm tin. Khủng hoảng thanh khoản, các vụ việc liên quan đến trái phiếu “3 không” (không tài sản đảm bảo, không định mức tín nhiệm, không bảo lãnh thanh toán) khiến dòng tiền rút khỏi thị trường.

Hiện tại thì sao?
Chúng ta nhận thấy rằng, khi giá trái phiếu giảm xuống, lợi suất tăng lên – đây chính là chiến lược mà cơ quan quản lý sử dụng nhằm thu hút nhà đầu tư. Khi nhà đầu tư mua trái phiếu với giá thấp hơn, họ sẽ nhận được lợi suất cao hơn, nghĩa là sinh lời tốt hơn trên từng đồng vốn đầu tư. Điều này giúp chính phủ có thêm nguồn vốn để đầu tư cho những dự án hạ tầng, công nghệ, năng lượng sạch và nhiều lĩnh vực khác, nhằm đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế của đất nước → Lợi suất trái phiếu tăng không chỉ đơn giản là con số phản ánh mức sinh lời, mà còn cho thấy nhà nước đang thực hiện hiệu quả chính sách tài khóa. Khi chính phủ đầu tư những khoản vốn đó một cách hiệu quả, nhà đầu tư càng có niềm tin rằng khoản sinh lời cao họ nhận được là hợp lý với mức độ rủi ro của thị trường. Cùng lúc đó, các nhà đầu tư cũng có xu hướng chuyển dịch vốn từ cổ phiếu sang trái phiếu, tạo nên một sự cân bằng trong danh mục đầu tư.
→ Nguồn vốn huy động từ trái phiếu phục vụ mục tiêu tăng trưởng kinh tế đến 2027-2028?
Dự kiến Giai đoạn từ 2027 đến 2028, chỉ số chứng khoán VN‑Index sẽ đạt mức đỉnh mới. Điều này phản ánh niềm tin của thị trường vào tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện rõ rệt. Song song đó, giá trái phiếu ở thời điểm đó sẽ chạm đáy – nghĩa là lợi suất trái phiếu sẽ ở mức cao nhất. Đây là một cơ hội vàng: khi thị trường cổ phiếu lập đỉnh, những trái phiếu với lợi suất đỉnh cũng sẽ là những khoản đầu tư an toàn, giúp bảo toàn và gia tăng giá trị tài sản dài hạn.

Mr_Bill_G · 30 Tháng Bảy 2025 05:26

VNI → Bước vào vùng đỉnh

Bạc → Hình thành sóng tăng tới đỉnh 5

Vàng → Đoạn cuối mô hình

HDo2015 · 4 Tháng Tám 2025 15:16

Tin nhắn bác Mr Bill chia sẻ

HDo2015 · 5 Tháng Tám 2025 02:52

…

Mr_Bill_G · 8 Tháng Tám 2025 14:31

VNI trước đó và VNI bây giờ… MMS đánh sóng chuẩn theo lý thuyết bắt tâm lý nhà đầu tư FOMO tại vùng đỉnh sóng 3 (kéo dài ít nhất 3 tháng)
Cũng hao hao giống Vàng lúc 3500…
Giai đoạn tiền rẻ nên TT tăng điên loạn, FED đang sử dụng chính sách QT (thắt chặt định lượng) có nghĩa là hút tiền TT về → lãi suất chuẩn bị tăng → TT chứng khoán sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực theo trong ngắn hạn.
Hình 1. Chân sóng → Tăng trong nghi ngờ

Hình 2. Vùng đỉnh

→ Vùng đỉnh , chuẩn bị setup mô hình Fomo kinh điển

Mr_Bill_G · 8 Tháng Tám 2025 14:35

Giới tinh hoa Nga gia tăng tỷ trọng USD trong Quỹ Tài sản Quốc gia và những tác động hệ thống đến vàng và chứng khoán toàn cầu:

Quỹ Ts QG Nga quay lại gom USD là một tín hiệu bất thường giữa làn sóng phi đô la hóa

Trong nửa đầu năm 2025, một trong những diễn biến bất ngờ nhất trên bản đồ tài chính toàn cầu là việc Nga tăng mạnh tỷ trọng tài sản bằng USD trong Quỹ Tài sản Quốc gia (National Wealth Fund – NWF). Từ mức 116,84 tỷ USD vào tháng 1/2025, giá trị USD trong quỹ này đã tăng vọt lên 166,8 tỷ USD chỉ sau sáu tháng. Điều này không chỉ là một quyết định tài chính mang tính kỹ thuật, mà còn phản ánh những chuyển động sâu sắc trong chiến lược tiền tệ, địa chính trị và kỳ vọng về xu hướng của nền kinh tế toàn cầu.

Bước đi chiến lược trái chiều với tuyên bố “phi USD”

Sau làn sóng trừng phạt từ phương Tây năm 2014 và đặc biệt là từ 2022 đến nay, Nga từng tuyên bố mạnh mẽ việc loại bỏ USD khỏi dự trữ quốc gia, thay bằng vàng, nhân dân tệ và các đồng tiền “thân thiện” khác. Thế nhưng trên thực tế, USD vẫn là đồng tiền chi phối thương mại dầu khí, và Nga – quốc gia xuất khẩu năng lượng lớn nhất thế giới – không thể dễ dàng thay thế hoàn toàn USD bằng các đồng tiền phi chuyển đổi như CNY hay bằng vàng.

Việc quay lại gom USD với tốc độ nhanh và quy mô lớn trong năm 2025 cho thấy Nga đang thực thi một chiến lược thực dụng và linh hoạt hơn, thay vì thuần túy chính trị hóa dự trữ ngoại hối. Trên thực tế, giá dầu cao, thương mại năng lượng vẫn diễn ra thông qua các trung gian tài chính quốc tế, buộc Nga phải xử lý lượng USD thu về – và kênh khả dĩ nhất chính là tăng nắm giữ trong NWF.

Dòng tiền USD từ Nga ảnh hưởng đến vàng và chứng khoán thế giới như thế nào?

Quyết định của Nga không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc dự trữ của một quốc gia riêng lẻ, mà còn phát tín hiệu quan trọng ra thị trường toàn cầu.

Áp lực giảm ngắn hạn với vàng

USD và vàng có mối quan hệ tương quan nghịch truyền thống. Khi USD mạnh lên, vàng – vốn là tài sản không sinh lãi – trở nên kém hấp dẫn. Việc Nga tăng mạnh nắm giữ USD vừa gia tăng cầu USD thực tế trên thị trường, vừa khiến các quốc gia khác tạm thời chậm lại trong quá trình phi đô la hóa. Hệ quả là DXY tăng mạnh, kéo theo áp lực giảm lên vàng.

Tuy nhiên, thị trường không đơn giản. Trong bối cảnh thế giới vẫn đầy rủi ro địa chính trị và lãi suất cao kéo dài, vàng vẫn giữ được nền giá cao nhờ lực cầu từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức, khiến mức điều chỉnh không quá sâu.

Tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán toàn cầu

Dòng vốn đổ vào USD cũng đồng nghĩa dòng tiền bị rút khỏi tài sản rủi ro như cổ phiếu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. USD mạnh kéo theo lãi suất trái phiếu cao, khiến việc nắm giữ cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn. Hơn nữa, quyết định này của Nga có thể được hiểu là sự chuẩn bị phòng thủ trong trường hợp xung đột leo thang, từ đó gây tâm lý lo ngại và bán tháo trên các thị trường tài chính quốc tế.

Chứng khoán Mỹ, vốn đang neo cao trên kỳ vọng hạ lãi suất, có thể bị điều chỉnh do sức ép từ đồng USD mạnh. Còn thị trường mới nổi như Việt Nam hay Ấn Độ sẽ chịu rủi ro rút vốn ngoại trong ngắn hạn, khiến thanh khoản thị trường co lại.

Một làn sóng ngầm báo hiệu điều gì?

Việc Nga tăng mạnh nắm giữ USD không đơn thuần là hành động kỹ thuật quản lý quỹ. Đó là một tín hiệu ngầm, cho thấy các quốc gia dù có xu hướng phi đô la hóa vẫn không thể tách rời hệ thống tài chính xoay quanh USD trong ngắn hạn. Đồng thời, đây cũng có thể là sự chuẩn bị cho một giai đoạn bất ổn địa chính trị nghiêm trọng hơn, khi các quốc gia muốn có trong tay tài sản thanh khoản cao nhất thế giới để ứng phó.

Về phía các nhà đầu tư, đây là lúc cần đặc biệt theo dõi sát diễn biến DXY, bởi xu hướng gom USD từ cả nhà nước lẫn tổ chức tư nhân có thể tiếp tục đẩy cao đồng bạc xanh, gây ra làn sóng điều chỉnh trên thị trường chứng khoán, và nếu căng thẳng toàn cầu leo thang, vàng có thể bật tăng ngược chiều – dù ngắn hạn đang bị đè giá.

—> Nga gom USD trở lại là một bước đi đầy tính toán và đa tầng nghĩa: vừa phục vụ nhu cầu tài chính quốc gia, vừa gửi đi thông điệp chiến lược với thế giới. Và như một hiệu ứng domino, việc này đang làm thay đổi động lực vận hành của cả hai thị trường lớn nhất – vàng và chứng khoán. Trong bối cảnh dòng tiền toàn cầu đang tìm nơi trú ẩn, các nhà đầu tư cần thận trọng hơn với tín hiệu từ những chuyển động tưởng như đơn lẻ, nhưng ẩn chứa xu hướng toàn cầu sâu sắc.

->> DXY tăng sẽ làm giá vàng sụt giảm, dòng tiền trên thị trường chứng khoán bị rút ra, lãi suất chuẩn bị tăng trở lại!

hoalan · 8 Tháng Tám 2025 16:49

Theo hình thì Tt tăng khoảng 1600 thì giảm về 1500 hả Bác! Thank!

Mr_Bill_G · 9 Tháng Tám 2025 02:03

Theo lý thuyết sóng thì như vậy, biên độ giao động ~1500 - 1600 trong một khoảng thời gian đủ để tạo một sóng hiệu chỉnh 4 rũ bỏ dòng tiền ngắn + dài trước khi tiến về mốc cao hơn.Vùng này chính là “sideway” tích lũy trước khi tăng >2000 sau khi có 1 pha rũ bỏ về vùng thấp hơn (1300-1400).
—> thời điểm vàng cho một số nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Khi thị trường chung “nghỉ ngơi”, NĐT cá nhân thích “đi săn” các mã nhỏ có sóng nhanh.
Vòng xoay vốn này thường giúp midcap/penny tăng nóng trước khi thị trường lớn vào sóng mới.
→ Trong biên 1.500 – 1.600, nhiều mã nhỏ không phụ thuộc chỉ số chung, nên có thể tạo “breakout” riêng khi VNINDEX vẫn đi ngang.
→ VN30 sẽ xoay trụ liên tục để giữ nhịp TT → Rất khó đánh

hoalan · 9 Tháng Tám 2025 05:12

Cám ơn nhiều!

Kieulong · 9 Tháng Tám 2025 08:24

Bài phân tích của anh rất chi tiết và bổ ích với chúng em. Nhân tiện cho em hỏi với vị thế cổ phiếu hiện tại thì anh Bill xử lý sao khi thị trường chuẩn bị bước vào pha chỉnh ngắn hạn? Tiếp tục nắm giữ vị thế, bán một phần hay chốt hết? Em cảm ơn anh!

Mr_Bill_G · 9 Tháng Tám 2025 08:52

Cảm ơn em — rất vui khi chia sẻ góc nhìn cá nhân của a. Với góc nhìn hiện tại (uptrend dài hạn vẫn còn, nhưng xác suất chỉnh ngắn hạn tăng lên theo cấu trúc sóng/Wyckoff trên biểu đồ), nếu ở vị trí anh sẽ xử lý theo nguyên tắc giảm rủi ro nhưng không từ bỏ lợi thế xu hướng:

Nếu em là nhà đầu tư dài hạn (horizon > 1 năm): giữ phần cốt lõi, chốt lãi từng phần theo vùng kháng cự, đặt stop bảo vệ cho phần còn lại.

Nếu em là trader trung/ngắn hạn: trim 20–40% vị thế ngay, đưa stop lên mức bảo toàn vốn và chờ mua lại ở nhịp pullback có tín hiệu hồi.

Nếu em là trader rất thận trọng: chốt 40–60% để khóa lợi nhuận, giữ một phần nhỏ làm “core” với stop rõ ràng.
Anh có kèm kế hoạch cụ thể và các trigger kỹ thuật bên dưới nếu em muốn chi tiết hơn.

Ý quan trọng:

Khi thị trường sụt, đừng bỏ thuyền, chỉ đổi bến: từ Bluechip sang phòng thủ và giữ chút bạc làm lưới an toàn. Lợi nhuận đến từ kiên nhẫn, không từ hoảng loạn.
Sóng ngắn chỉ là chuyện nhỏ, đại cục mới là trận chiến.
(như dầu khí – thường “ngược sóng” lúc thị trường bắt đầu giảm → kết thúc 1 con sóng là tăng giá của nhóm ngành năng lượng)

Vì sao ko nên chốt hết : Biểu đồ vẫn cho thấy xu hướng tăng lớn trong một kênh lên; tuy nhiên cấu trúc sóng + hình Wyckoff cảnh báo khả năng chỉnh ngắn hạn (A–B–C hoặc sóng 4). Vì thế hành động hợp lý là giảm rủi ro có kiểm soát (trim / hedge / tighten stops), không nên hoảng loạn chốt tất cả nếu mục tiêu đầu tư dài hạn còn nguyên vẹn — nhưng cần kỷ luật để bảo vệ thành quả khi tín hiệu tiêu cực xuất hiện.

Kieulong · 11 Tháng Tám 2025 01:13

Cảm ơn anh đã chia sẻ rất tận tâm. Là trader mới chúng em chưa có nhiều kinh nghiệm trong việc quản lý vị thế và phân bổ rủi ro. Còn rất rối không rõ nên đi vốn như nào, vào bao mã một lúc, điểm dừng lỗ, và khi nào chốt lợi nhuận tương ứng với tỷ lệ Stoploss. Nếu được xin nhờ anh Bill tiếp tục view cho chúng em cách anh xử lý các vấn đề này. Em cảm ơn anh!