Không khí nghỉ lễ 30/4 – 1/5 đang đến gần, Việt Nam tạm gác nỗi lo thuế quan nhờ chính sách hoãn thuế 90 ngày từ Nhà Trắng. Nhưng ở nửa bên kia địa cầu, một mối nguy mới đang lặng lẽ hình thành từ Quý 1 – sớm hơn dự kiến: nguy cơ GDP Mỹ tăng trưởng âm.
Sáng 30/4 (giờ Mỹ), tức chiều tối cùng ngày tại Việt Nam, dữ liệu sơ bộ về GDP quý 1 sẽ được công bố. Theo Findicator, nhiều khả năng con số này sẽ âm, trái ngược với kỳ vọng tăng trưởng nhẹ của thị trường.
Đi sâu vào các cấu phần GDP:
Tiêu dùng (C): Dữ liệu PCE thực cho thấy mức giảm so với quý 4/2024 báo hiệu người dân đang thắt chặt chi tiêu.
Chi tiêu chính phủ (G): Tổng thống Trump cắt giảm chi tiêu mạnh tay, giải thể Bộ Giáo dục, lập DOGE – kéo theo mức giảm nhẹ chi tiêu liên bang trong Q1.
Xuất nhập khẩu ròng (X-M): Nhập khẩu tăng đột biến, do các doanh nghiệp gom hàng trước khi thuế mới áp dụng. Kết quả: thâm hụt thương mại tăng 50% so với quý trước – tạo sức ép tiêu cực lên GDP. Nhìn lại Quý 1/2022, mặc dù sức ép nhập khẩu nhẹ hơn bây giờ rất nhiều, nhưng lại đóng góp mức -2.4% vào tăng trưởng GDP.
C và G giảm, còn X-M âm sâu, trong khi đầu tư tư nhân không đủ sức bù đắp, mô hình GDPNow của Fed Atlanta liên tục cảnh báo GDP quý 1 có thể tăng trưởng âm – báo hiệu nguy cơ suy thoái đã đến rất gần.
Một con số GDP dưới kỳ vọng có thể kéo theo làn sóng điều chỉnh tại thị trường Mỹ do lo ngại nguy cơ suy thoái và có thể ảnh hưởng đến Việt Nam ngay sau kỳ nghỉ lễ.
