Lời phi xuống lộ: Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu ngân hàng đang dần lấy lại vai trò dẫn dắt thị trường, CTG (VietinBank) nổi lên như một cái tên đáng chú ý khi liên tiếp ghi nhận kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, chất lượng tài sản cải thiện và triển vọng lợi nhuận năm 2026 được các công ty chứng khoán lớn đồng loạt nâng dự báo.
Điều đáng nói là trong khi triển vọng kinh doanh sáng lên rõ rệt, cổ phiếu CTG hiện vẫn đang giao dịch quanh vùng 34.250 đồng/cổ phiếu, thấp đáng kể so với các mức định giá mà các tổ chức phân tích đưa ra. Đây có thể là nguyên nhân khiến CTG đang trở thành một trong những cổ phiếu ngân hàng hấp dẫn nhất về mặt định giá trong giai đoạn hiện nay.
Quý I bùng nổ lợi nhuận
Quý I/2026 đánh dấu một khởi đầu rất tích cực của VietinBank khi ngân hàng ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 25.101 tỷ đồng, tăng 22,7% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần tăng 25,3% trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 14,8%.
Động lực chính đến từ:
- NIM tiếp tục cải thiện.
- Tăng trưởng tín dụng duy trì tích cực.
- Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt.
- Chi phí dự phòng giảm so với cùng kỳ.
Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý I đạt 11.139 tỷ đồng, tăng đến 63,3% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng trưởng thuộc nhóm cao nhất trong hệ thống ngân hàng hiện nay.
Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu giảm về khoảng 1%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt trên 160%, thuộc nhóm cao nhất ngành ngân hàng.
Quý II tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh
Theo dự báo của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), lợi nhuận trước thuế quý II/2026 của VietinBank có thể đạt khoảng 15.400 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước.
Nếu dự báo này thành hiện thực:
- Lũy kế 6 tháng đầu năm lợi nhuận trước thuế sẽ đạt khoảng 26.500 tỷ đồng.
- Tăng trưởng 40% so với cùng kỳ.
- Hoàn thành gần 50% dự báo lợi nhuận cả năm của VDSC.
Các yếu tố hỗ trợ bao gồm:
- Tăng trưởng tín dụng tốt hơn kỳ vọng.
- NIM duy trì quanh 2,75%.
- Thu nhập lãi thuần gần 20.000 tỷ đồng trong quý II.
- Thu nhập ngoài lãi tăng nhờ xử lý nợ xấu và các khoản thu bất thường.
- Chi phí dự phòng giảm mạnh sau giai đoạn tăng cao trong quý I.
Triển vọng năm 2026 sáng hơn bao giờ hết
Ban lãnh đạo VietinBank đặt mục tiêu:
- Doanh thu: 179.673 tỷ đồng.
- Lợi nhuận sau thuế: 34.080 tỷ đồng.
- ROE: 17,95%.
Tuy nhiên, các tổ chức nghiên cứu lại đang đưa ra những con số còn lạc quan hơn.
VDSC vừa nâng dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 lên 53.900 tỷ đồng, tăng 24% so với năm trước.
MBS cũng cho rằng VietinBank có khả năng hoàn thành tới 110% kế hoạch lợi nhuận năm nhờ:
- NIM duy trì tích cực.
- Tỷ lệ nợ xấu giữ quanh 1%.
- Chi phí tín dụng được kiểm soát.
- Hiệu quả hoạt động cải thiện mạnh mẽ.
(còn tiếp)
Lợi nhuận quý I tăng trưởng đột biến 63%.
