Giới thiệu DN:
DBC là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực nông nghiệp – thực phẩm tại Việt Nam hoạt động theo mô hình kinh tế tuần hoàn khép kín 3F (Feed – Farm – Food). Nhờ tự chủ thức ăn chăn nuôi và quy mô đàn nái lớn (~50.000 nái), chi phí sản xuất heo của DBC thấp hơn trung bình ngành, chỉ khoảng 46.000–52.000 đồng/kg. Khi giá heo hồi phục lên vùng 65.000–68.000 đồng/kg, biên lợi nhuận được mở rộng nhanh, phản ánh qua
KQKD 2025 bùng nổ, tạo nền cao cho chu kỳ mới:
-
LNST 2025 đạt mức cao kỷ lục: 1.400–1.500 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đề ra. Động lực đến từ giá heo hơi duy trì vùng có lợi (>65.000đ/kg)
-
trong khi giá nguyên liệu TACN giảm,
→ giúp biên lợi nhuận cải thiện mạnh.
Quy mô tài sản cuối 2025 dự kiến >14.500 tỷ đồng, củng cố nền tảng tài chính và dòng tiền.
Mô hình 3F giúp DBC hưởng lợi trọn vẹn khi giá heo ổn định
-
Với chuỗi tuần hoàn khép kín Feed – Farm – Food → DBC kiểm soát tốt chi phí và dịch bệnh vượt trội so với chăn nuôi nhỏ lẻ.
-
Bối cảnh nguồn cung mới chưa tăng mạnh trước 2027, giá heo 2026 được dự báo đi ngang vùng 63.000–65.000đ/kg, đủ duy trì lợi nhuận ở mức cao.
Vắc-xin ASF – “cỗ máy in tiền” mới
Vắc-xin dịch tả lợn châu Phi đã được thương mại hóa và kỳ vọng đẩy mạnh xuất khẩu từ 2026 sang Trung Quốc, Philippines và khu vực Đông Nam Á.
→ Đây là mảng biên lợi nhuận rất cao, ít đối thủ, có thể tạo đột biến lợi nhuận, giúp DBC giảm phụ thuộc vào chu kỳ giá heo.
BĐS & KCN là “của để dành” hỗ trợ lợi nhuận theo chu kỳ
DBC dự kiến triển khai cụm công nghiệp Lạc Vệ từ 6/2026 và bắt đầu thực hiện nghĩa vụ với tỉnh theo hình thức BT để đổi lấy quyền sử dụng đất tại Khu đô thị Vạn An (40 ha).
→ Việc ghi nhận doanh thu BĐS trong các năm thuận lợi sẽ đóng vai trò làm đẹp kết quả kinh doanh của tập đoàn.
Mở rộng công suất mạnh, củng cố vị thế đầu ngành
DBC đặt mục tiêu đến 2027–2028 đạt 80.000 heo nái, bán ra 2 triệu heo thịt/năm, mở rộng các trang trại mới tại Thanh Hóa, Quảng Ninh, Lào Cai, Quảng Trị, Thái Nguyên.
→ Trong bối cảnh siết chặt an toàn sinh học, doanh nghiệp quy mô lớn như DBC có lợi thế cạnh tranh dài hạn rõ rệt.
CẬP NHẬT KỸ THUẬT DBC PHIÊN 23/01/2026:
Phiên 22/1:
tiền vào mạnh, nổ volume tuy nhiên kết phiên gặp áp lực do đã tiến đến vùng kháng cự quanh vùng 29.x.
Phiên ngày 23/1:
xuất hiện nến đỏ đặc, điều chỉnh 1.57%. Tuy nhiên volume thấp cho thấy lực bán ít. → Không đáng ngại.
HÀNH ĐỘNG: tiếp tục cầm hàng quan sát, hold chờ nhịp break khỏi kháng cự. Tình hình giá heo từ hiện tại đến Tết nguyên đán thường tăng, là động lực quan trọng hỗ trợ cho giá cổ phiếu tăng.
BSC thận trọng đưa ra target DBC: 34.000đ/CP
Hải Linh VPS