KQKD đúng như kỳ vọng, mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tăng trưởng hơn 30%.
KQKD của FPT trong 11 tháng đầu năm đã đạt 93% ước tính của SSI research, tăng trưởng LNTT trong tháng 12/2022 ước đạt mức 11% so với cùng kỳ nhờ mảng dịch vụ CNTT nước ngoài (tăng trưởng 30% so với cùng kỳ).
Tăng trưởng doanh thu từ thị trường Mỹ, APAC và EU vẫn duy trì mức hai con số trong 11 tháng đầu năm 2022, tăng lần lượt 48,6%, 47,3% và 27% so với cùng kỳ.
Dịch vụ CNTT trong nước & quảng cáo đã qua thời kỳ tăm tối
Mảng dịch vụ CNTT trong nước & quảng cáo trực tuyến tăng trưởng âm kể từ quý 4 năm 2022. Giai đoạn tháng 10~11/2022, LNTT của mảng dịch vụ CNTT trong nước ghi nhận mức tăng trưởng âm 2% so với cùng kỳ, và mảng quảng cáo trực tuyến giảm 65% so với cùng kỳ do những thách thức trong lĩnh vực bất động sản và ngân hàng.
LNTT mảng dịch vụ CNTT nước ngoài duy trì tăng trưởng hai con số (37% trong 11 tháng đầu năm 2022 và 30% trong giai đoạn tháng 10~11/2022).
Tác động tích cực từ tỷ giá
Đồng JPY đã mạnh lên 5,4% so với mức đáy vào tháng 10, đây là một yếu tố tích cực khác của thị trường Nhật Bản (chiếm khoảng 40% doanh thu của mảng dịch vụ CNTT nước ngoài). Doanh thu từ Nhật Bản cải thiện với mức tăng 13% so với cùng kỳ trong 11 tháng đầu năm 2022, so với mức tăng 12% so với cùng kỳ trong 9 tháng đầu năm 2022.
Mảng dịch vụ viễn thông hồi phục sau COVID, tăng trưởng đúng như dự kiến
Doanh thu mảng dịch vụ viễn thông đạt mức tăng trưởng hơn 12.8% giai đoạn tháng 10~11/2022 như dự kiến, trong khi LNTT tăng trưởng khoảng 24%. So với cùng kỳ năm ngoái, phí thuê bao internet đã giảm do ảnh hưởng của dịch COVID-19.
→ Năm 2023, LNTT từ mảng dịch vụ viễn thông dự kiến sẽ quay lại mức bình thường với tốc độ tăng trưởng khoảng 12-13%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng số lượng thuê bao mới.
Vị thế thương mại
Trong nước: FPT cùng những công ty thành viên luôn là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực CNTT. Xếp hạng 1/13 doanh nghiệp niêm yết trong lĩnh vực Phần mềm & Dịch vụ Máy tính.
Quốc tế: Năng lực nghiên cứu công nghệ, triển khai các dự án, sản phẩm dịch vụ vượt trội, được các tập đoàn hàng đầu thế giới như General Electric, Siemens, Microsoft, Amazon, IBM chọn làm đối tác để hợp tác nghiên cứu, triển khai những công nghệ lõi là xu hướng của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4.
So sánh độ ổn định của giá cổ phiếu FPT với VGI – DN cùng ngành
Quan điểm đầu tư:
Thời điểm tích lũy cổ phiếu: 6 tháng đầu năm 2023
Lý do: các lo lắng về mức tăng trưởng chậm đi đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.
Kỳ vọng: Trong ngắn hạn tốc độ tăng trưởng ở 6T đầu năm khoảng 12-13% (do tác động không khả quan từ mảng dịch vụ CNTT trong nước & quảng cáo trực tuyến). Về dài hạn, hoàn toàn kỳ vọng FPT sẽ quay trở lại mức tăng trưởng hai con số.
Với hệ số P/E và PEG năm 2023 lần lượt là 13x và 0,7x trong kịch bản cơ sở và tăng trưởng LNTT là 18% so với cùng kỳ trong năm 2023, giá mục tiêu 1 năm là 95.400 đồng/cổ phiếu (tương đương với tiềm năng tăng giá là 25%) khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT.
