Các cơ hội đầu tư tháng 5/2024 được Agriseco Research lựa chọn tập trung vào nhóm VN30 và cổ phiếu đầu ngành đã có mặt bằng định giá an toàn, đồng thời kỳ vọng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tới.
Tại báo cáo danh mục khuyến nghị tháng 5/2024, CTCK Agriseco cho biết, trong tháng 4/2024, TTCK VN-Index đóng cửa ở mức 1.209 điểm (giảm 5,7%) và thanh khoản giảm 18%. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, diễn biến phức tạp của tỷ giá và KQKD quý I/2024 của nhiều doanh nghiệp lớn không như kỳ vọng trên nền giá đã tăng cao từ đầu năm nay
Sau đợt giảm trên, giá của nhiều mã cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn với tỷ lệ P/E thị trường là 14,7 lần. Nhiều cổ phiếu đã có mức chiết khấu đủ lớn từ mức đỉnh, đặc biệt là nhóm VN30. Bước sang tháng 5/2024, TTCK có những điểm sáng như: Xu hướng thị trường phục hồi đang tiếp diễn trong Quý II/2024; các chỉ số vĩ mô thuận lợi như chỉ số PMI tháng 4 đã tăng trở lại trên ngưỡng 50 điểm, tổng vốn FDI tiếp tục tăng, thương mại XNK tăng trưởng tốt,…
Tuy nhiên, thị trường vẫn có một số khó khăn như: Bước sang giai đoạn trống vắng thông tin hỗ trợ; áp lực bán ròng của khối ngoại đang tiếp diễn; tỷ giá, lãi suất và lạm phát có thể tiếp tục diễn biến bất lợi làm giảm tính hấp dẫn của thị trường chứng khoán.
Trước lý do trên, các cơ hội đầu tư tháng 5/2024 được Agriseco Research lựa chọn tập trung vào nhóm VN30 và cổ phiếu đầu ngành đã có mặt bằng định giá an toàn, đồng thời kỳ vọng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tới. Theo đó, Agriseco khuyến nghị 6 cổ phiếu: GMD, HPG, MSN, PVD, VHM, VPB cho danh mục đầu tư tháng 5/2024.
| Danh mục khuyến nghị tháng 5/2024 (Nguồn: Agriseco Research) |
Trong đó, cổ phiếu VPB của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng có lợi nhuận quý I tăng trưởng cao trên nền thấp năm ngoái. Theo đó, LNTT quý I của VPB đạt 4.182 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ nhờ thu nhập lãi thuần tăng 19% và chi phí dự phòng RRTD giảm 10%.
Tính đến ngày 31/3/2024, tăng trưởng tín dụng của VPB đạt 2,1%. Trong đó, nhu cầu tín dụng phân khúc khách hàng doanh nghiệp đóng góp chính vào đà tăng trưởng, với mức tăng 10%. Trong khi đó, tín dụng toàn ngành chỉ tăng 0,26%, và huy động tăng trưởng 2,4%.
Chất lượng tài sản được cải thiện, tỷ lê nợ xấu (NPL) là 4,8%, giảm so với mức 5% đầu năm. Tỷ lệ CIR (chi phí/thu nhập) tiếp tục giảm xuống mức 25,8%, thuộc top thấp nhất ngành.
| Diễn biến giá cổ phiếu VPB |
VPBank được kỳ vọng có triển vọng duy trì đà tăng trưởng tích cực trong các quý tới. Theo đó, Agriseco kỳ vọng biên lãi ròng (NIM) của VPB sẽ phục hồi dần trong các quý tới. Chất lượng tài sản được cải thiện với kỳ vọng tỷ lệ NPL giảm nhờ Thông tư 02/2023/TT-NHNN được kéo dài hiệu lực đến hết năm 2024.
Ngoài ra, ĐHCĐ đã thông qua KDKD năm 2024 với mục tiêu LNTT là 23.165 tỷ đồng (tăng 114% so với năm 2022) với tăng trưởng tín dụng và huy động năm 2024 lần lượt là 25% và 22%.
Hiện, giá cổ phiếu giảm đã đưa định giá cổ phiếu VPB về vùng hấp dẫn. Agriseco Research đánh giá VPB đang ở vùng định giá hấp dẫn với tỷ lệ P/B là 1,0 lần, thấp hơn so với trung bình 5 năm trong quá khứ (1,6 lần) và so với bình quân ngành (1,5 lần), để có thể tích lũy với kỳ vọng phục hồi mạnh trong năm 2024.
Với những lý do trên, Agriseco khuyến nghị VPB là cổ phiếu tiềm năng trong tháng 5, với mức giá mục tiêu là 21.000 đồng/cp, kỳ vọng tăng 14% so với giá đóng cửa ngày 4/5.