Công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn trên 30% trong hơn 10 năm liên tiếp, có những năm lên đến 500% bằng tiền mặt kinh doanh thế nào?
Công ty Cổ phần Bến xe Miền Tây được thành lập năm 1973, đến năm 1975 công ty được quốc hữu hoá và trực thuộc sở giao thông vận tải.
Đến năm 2006 công ty chuyển sang mô hình công ty cổ phần và công ty bắt đầu phát triển mạnh từ đây
Từ 13 tuyến cố định về các tỉnh miền tây nam bộ, hiện tại bến xe miền tây có cả những tuyến về khu vực miền trung, tây nguyên và cả Thái Bình
Với đặc thù lĩnh vực kinh doanh phụ thuộc nhiều vào vị trí địa lý, các bến xe nắm cách xa nhau và cơ sở hạ tầng đầu tư 1 lần có thể khai thác dài hạn mà ít cần tu sửa lớn nên bến xe miền tây có kết quả kinh doanh rất ổn định, biên lợi nhuận duy trì ổn định ở mức khoảng 50%
Mặc dù ảnh hưởng từ dịch bệnh khiến cho lượng người di chuyển bằng xe khách ít đi và chi phí vận hành tăng lên nhưng năm 2022, cả công ty có 152 nhân sự vẫn làm ra doanh thu 94 tỷ đồng và 38 tỷ đồng lợi nhuận. Cho thấy công ty hoạt động rất ổn định. Ngay cả năm kinh tế khó khăn nhất là năm 2021 thì bến xe miền tây vẫn có lãi 11.6 tỷ đồng.
Tài sản của bến xe miền tây đẹp như Ngọc Trinh với khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 212 tỷ gửi ngân hàng với lãi suất 5.36-8.35% và không có một đồng nợ nào.
Với khoản tiền gửi này, mỗi năm công ty đã chắc ăn 5-10 tỷ lợi nhuận từ gửi ngân hàng tương đương eps bằng 2 nghìn đồng
Về cơ cấu cổ đông, bến xe miền tây được cổ đông nhà nước nắm giữ 51% cổ phần, cổ đông nước ngoài nắm giữ 28.02%, còn lại là các tổ chức và cá nhân trong nước
Không chỉ hoạt động kinh doanh hiệu quả, bến xe miền tây còn có của đề dành là 46 nghìn mét vuông đất có thời hạn sử dụng đến năm 2052 nhưng đã hết khấu hao. Giá trị hợp đồng thuê đất này hiện tại có giá trị khoảng 270 tỷ đồng.
Finz đánh giá mức thị giá này trung tính với WCS, nếu có giá tốt hơn hoàn toàn có thể mua với mục đích lấy dòng tiền đều đặn.
Còn bạn, bạn nghĩ sao về WCS?
