Những phân tích và khuyến nghị chỉ mang tính chất tham khảo
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu (POW)
- Tổng công ty Điện lực Dầu khí (POW) triển vọng huy động sản lượng tích cực từ nền thấp 2024 đặc biệt đối với nhóm nhiệt điện do:
- Tăng trưởng tiêu thụ điện đạt 12% theo kế hoạch của Bộ Công thương, hỗ trợ sản lượng các nhà máy dự kiến cải thiện mạnh;
_ Môi trường huy động tích cực hơn khi EVN phần nào giảm bớt áp lực tài chính sau những đợt tăng giá điện.
Tuy nhiên, dự phóng lợi nhuận ròng chỉ đi ngang (tăng 0,7%), phần lớn do các gánh nặng chi phí mới từ Nhơn Trạch 3&4.
- Nhìn sang 2026, khi NT3&4 vận hành đủ năm cùng với các nhà máy hiện hữu tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu điện dự kiến tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026-30 theo QHĐ8 Điều chỉnh sẽ là động lực tăng trưởng chính cho POW.
Kỳ vọng lợi nhuận ròng 2026 sẽ tăng trưởng 44% với động lực chính đến từ nhóm điện khí.
Khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu không đổi 14.900 đồng/cổ phiếu do điều chỉnh giảm EPS 2025/2026 8%/4% so với báo cáo trước; chuyển mô hình định giá DCF sang năm 2025.
Với mức định giá P/B hiện tại đạt 0.9x, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành (~1.5x)ếu.
Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu (CTD)
Khuyến nghị trung lập cổ phiếu CTCP Xây dựng Coteccons (CTD), giá mục tiêu 95.400 đồng/cổ phiếu dựa trên luận điểm đầu tư:
- Sự hồi phục của thị trường xây dựng sẽ là tiền đề giúp CTD duy trì đà tăng trưởng backlog trong thời gian tới nhờ vị thế dẫn đầu.
- Một số động lực chính thúc đẩy nguồn cung công việc bao gồm: dòng vốn FDI ổn định giúp duy trì backlog công nghiệp, sự hồi phục của thị trường bất động sản, bổ sung backlog từ các dự án đầu tư công.
Ước tính doanh thu của CTD đạt 25.685/27.459 tỷ đồng (tăng 22%/7% so với cùng kỳ).
Ước tính biên lãi gộp của CTD đạt 4%/4,5% trong niên độ tài chính 2025/2026, chi phí dự phòng ước tính đạt 0,2%/0,3% doanh thu. Sự hồi phục của thị trường bất động sản được kỳ vọng sẽ giúp CTD cải thiện tiến độ thu hồi công nợ, giảm rủi ro phát sinh nợ xấu, chi phí dự phòng trong thời gian tới.
Covestcons (CTD sở hữu 100%) vừa được chấp thuận chủ trương đầu tư KDC Thành Phú, Long An, dự kiến bán giao hơn 1.000 căn thấp tầng từ quý IV/2029.
Kỳ vọng dự án Emerald68 được bàn giao trong niên độ tài chính 2027-2028, đóng góp 377 tỷ đồng lợi nhuận cho CTD.
Để cập nhật điểm mua – bán tối ưu và chiến lược đầu tư hiệu quả, Quý Nhà đầu tư vui lòng INBOX trực tiếp admin để nhận tư vấn chi tiết và báo cáo phân tích chuyên sâu.