Báo cáo ngành ngân hàng VCBS cho chúng ta mấy điểm nhấn.
1) Về hiệu quả sinh lời (ROAE – Return on Average Equity):
Tất cả bank trong đánh giá đều có ROE năm 2026 từ 17% - 23% là mức cao. Với mình thì thường chỉ số này cao thế đã là đủ, mình không cố gắng so sánh quá để sàng lọc trừ khi đột biến. Nhưng ở đây đã hướng đến kết luận hiệu quả đều ổn.
2) Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế (YoY): Chỉ số này cho thấy sự phân hóa cao hơn:
- Tăng trưởng trung bình từ 13 - 17% là ACB, VIB, TPB, NAB và BID
- Tăng trưởng cao cáo HDB, MBB, MSB và đột biến STB (do số năm cũ thấp)
3) Định giá thị trường (P/B forward 2026)
- Tính toán cho định giá P/B thì ta có thể thấy nhiều bank chỉ ở quanh mức P/B 1 lần đến 1,3 lần. Là khá thấp. Trong đó đều là các bank có ROE cao.
Lưu ý định giá trên là của ngày 08/01/2026 nên hiện tại sẽ tăng khoảng 10% so với đó.
Nguồn: VCBS
Bình luận Trương Đắc Nguyên