-
MSH đặt kế hoạch năm 2022 khá thận trọng với doanh thu và LNTT lần lượt là 4.900 tỷ (+3% YoY) và 500 tỷ (-8% YoY). Trong Q1/2022, MSH đạt doanh thu và LNST sau CĐTS lần lượt là 1.291 tỷ đồng (+37% YoY) và 91 tỷ đồng (-2% YoY). Doanh thu được thúc đẩy nhờ nhà máy Nghĩa Hưng (SH10) đi vào hoạt động. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 14,7%, thấp hơn nhiều so với mức 22,8% trong Q1/2021 do MSH chủ yếu sản xuất FOB cấp II (tự tìm nguồn cung ứng) nên bị ảnh hưởng nặng hơn so với các nhà sản xuất khác do việc thiếu nguyên liệu.
-
Nhà máy SH10 - Nghĩa Hưng với diện tích 8 ha đã đi vào sản xuất được 2 tháng, hiện đang hoạt động trên 60% công suất với 1.800 công nhân. Nhà máy dự kiến sẽ đạt hết công suất vào đầu Q4/2022, nâng tổng công suất FOB thêm 35%. Đối với nhà máy Xuân Trường, MSH đang trong quá trình nộp hồ sơ cho nhà máy mới tại tỉnh Nam Định với diện tích 10 ha. Công ty dự kiến bắt đầu xây dựng đầu năm 2023 và có thể đi vào hoạt động từ Q4/2023 với công suất tương đương SH10, nâng tổng số công nhân lên khoảng 15.000 người. Tương tự SH10, MSH sẽ nắm giữ 51% nhà máy Xuân Trường.
-
Khó khăn:
-
Tắc nghẽn cảng và ứ đọng hàng hóa do chính sách “Zero Covid” ở Trung Quốc, quốc gia mà công ty phụ thuộc phần lớn lượng vải nhập khẩu;
-
Giá nguyên vật liệu và giá nhân công tăng đáng kể do lạm phát toàn cầu cũng như áp lực từ xung đột vũ trang giữa Nga và Ukraine;
-
Năng suất của nhà máy SH10 mới thấp hơn so với các khu vực sản xuất trước đây.
-
-
Về triển vọng năm 2022, doanh thu vẫn được kỳ vọng khả quan do công ty đã và đang phối hợp chặt chẽ với các đối tác chính để đảm bảo tăng trưởng đơn hàng ổn định. Trong đó, Columbia đã chọn MSH là đối tác chiến lược chính tại Việt Nam và sẽ tăng dần số lượng đặt hàng hàng năm trong vòng 3-5 năm tới. Do tỷ suất lợi nhuận gộp Q1 giảm mạnh hơn dự kiến, tôi dự phóng doanh thu và LNST năm 2022 là 5.741 tỷ đồng (+21% YoY) và 431 tỷ đồng (-2% YoY).
-
Công ty dự kiến chia cổ tức tỷ lệ 15-30% tiền mặt năm 2022. Ngoài ra, MSH sẽ phát hành hơn 25 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2021 tỷ lệ 2:1 trong thời gian tới.
1 Likes