MSH ghi nhận doanh thu trong Q2/2024 đạt 1,331 tỷ đồng, giảm 14% YoY, LNST đạt 92 tỷ, tăng 7% YoY. Lũy kế 6T2024, MSH đạt doanh thu 2,104 tỷ đồng, giảm 4% YoY, LNST đạt 139 tỷ đồng, tăng 24% YoY. Doanh thu Q2 giảm nhẹ YoY theo MSH cho biết là do các đơn hàng đã sản xuất xong nhưng sẽ được đẩy sang xuất khẩu vào tháng 7. Biên lợi nhuận gộp tiếp tục cải thiện lên mức 13.7% (cùng kỳ 12.9%). Lợi nhuận tăng mạnh còn nhờ doanh thu tài chính tăng 21% YoY trong khi chi phí tài chính giảm 23% YoY, nhờ hưởng lợi tỷ giá tăng. Ngoài ra, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng giảm 22% YoY và 1% YoY.
Trong nửa cuối 2024, kỳ vọng MSH sẽ hưởng lợi trong bối cảnh bất ổn tại Bangladesh khiến các nhà máy may mặc đang phải đóng cửa không thời hạn, nhờ chất lượng hàng hóa cao của các sản phẩm SH và các khách hàng trung thành và đã có thời gian hợp tác lâu dài như Columbia, Walmart, Nike, G-III… sẽ sớm chuyển dịch các đơn hàng sang các nước ngoài Bangladesh để kịp cho đợt bán hàng cuối năm. Nhà máy Sông Hồng 10 hiện chỉ đang hoạt động ở 50% công suất nên còn nhiều dư địa tăng trưởng doanh thu cho MSH trong 2024.
Bên cạnh đó, hiện tại các công ty xuất khẩu dệt may khi đơn hàng dệt may từ các thị trường Mỹ, EU đang hồi phục mạnh sau khi hàng tồn kho đã được giải quyết đáng kể. Một điểm tích cực của MSH là tỷ lệ đơn hàng FOB của công ty hiện đã đạt gần 90%, giúp MSH giảm rủi ro khi giá cước vận tải quốc tế tăng.
Ngoài ra, nhà máy Xuân Trường II (+25% công suất) dự kiến vận hành từ cuối 2024 sẽ là động lực tăng trưởng cho MSH từ 2025.
Hiện tại, MSH đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 12.1x (tương ứng EPS TTM là 6,685 VNĐ).