Xin chào Quý ACE Nhà Đầu Tư.
Hôm nay, Em sẽ phân tích cho mọi người về cổ phiếu MSN: Khi nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng trở lại thì sức mua, tiêu dùng của người dân sẽ quay trở lại. Đó chính là động lực thúc đẩy Doanh thu, Lợi nhuận của Doanh Nghiệp MSN trong chu kỳ tiếp theo.
Hãy cùng phân tích trong bài viết ngày hôm nay nhé.
I. Cơ cấu cổ đông của MSN
MSN là Tập đoàn đa ngành → Rất khó phân tích.
Các mảng kinh doanh chính của MSN
II. Kết quả kinh doanh 2024
- doanh thu thuần: 22.702 tỷ ( +9%)
- LNST của CĐ CTy Mẹ: 691 tỷ ( +1.279%)
- TSSL gộp biên: +31%
- EBITDA: 96% *
- TSSL/DTT: 7%
- ĐTTC dài hạn: 35.319 tỷ
- Phải thu ngắn hạn: 21.865 tỷ
- Tiền & tương đương tiền: 18.618 tỷ
- TSCĐ: 37.050 tỷ
- Vay dài hạn: 38.825 tỷ
- Vay ngắn hạn: 26.724 tỷ
- Tỷ số nợ/ TTS: 72%
- Tỷ số nợ vay/TTS: 44%
- Năm 2024 được đánh giá là năm hồi phục của MSN khi kết quả doanh thu và lợi nhuận lần lượt tăng 6% và 377% so với cả năm 2023.
Vậy năm 2025 kỳ vọng ở điều gì ?
- Tái cơ cấu chiều sâu, giảm tỷ lệ vay nợ : MSN đang trong quá trình tái cơ cấu (đơn giản hóa cấu trúc) tập trung vào core cốt lõi thay vì đầu tư dàn trải như trước , giảm nợ vay ,tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA 12 tháng gần nhất của Tập đoàn Masan đạt 2,9, giảm đáng kể so với mức 3,9 từ đầu năm 2024 (trước tới nay MSN vốn được biết đến là tập đoàn có tỷ lệ đòn bẩy luôn ở mức rất cao ). Ưu tiên của Masan là giảm nợ trong năm nay, và cam kết của công ty là Net Debt/EBITDA sẽ ít hơn 3,5 lần. Điều này không chỉ cải thiện sức khỏe tài chính mà còn tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững trong tương lai, giảm thiểu rủi ro sử dụng đòn bẩy.
- Năm 2024 có 2 sự kiện quan trọng đó là SK thoái vốn chính thức ko còn là cổ đông lớn và MSN thoái vốn khỏi HCS để dồn lực tập trung vào mảng chính ( tiêu dùng bán lẻ).
- Hiện tại MSN là một trong những tập đoàn sở hữu hệ sinh thái mạnh mẽ nhất nằm trong tam giác vàng MSN - TCB - VIC . Các DN trong tập đoàn MSN đang bước vào giai đoạn thay da đổi thịt , WCM MML đã có 1 năm 2024 kinh doanh đầy tích cực và ấn tượng khi WCM đánh dấu lợi nhuận dương 2 quý liên tiếp và MML báo lãi trở lại sau 2 năm . Đặc biệt là MSR được dự báo đang được hưởng lợi ở cả trong lẫn ngoài qua việc chính sách áp thuế quan đối với kim loại hiếm của Mỹ đối với TQ và việc giảm tỷ lệ đòn bẩy , giải phóng tồn kho và tối ưu hóa dòng tiền, khả năng cao cũng đem lại lợi nhuận dương trong năm nay.
=> Như vậy với những gì mà các DN trong hệ sinh thái MSN đang thể hiện thì rõ ràng MSN đang được định giá dưới kỳ vọng .
-
Chuyển sàn Masan Consumer
MSN đang hoàn tất thủ tục để chuẩn bị cho việc chuyển nhà cho MCH (Masan Consumer) từ UPCOM sang HSX trong 2025. MCH hiện đang sở hữu 5 thương hiệu mạnh hàng tiêu dùng. Mỗi thương hiệu có doanh thu hàng năm hơn 100 triệu USD với độ phủ rất lớn. Việc IPO Masan Consumer thành công sẽ giúp nâng cao định giá của các cổ phiếu họ Masan, tăng tính thanh khoản và lộ trình này ngày càng rõ ràng hơn với những thông tin tích cực từ doanh nghiệp. Ngoài ra , động thái này cũng là một trong các bước để chuẩn bị cho chiến lược tối ưu hóa giá trị của The CrownX(WinCommerce) . Nếu MCH chuyển sàn thành công thì tiến độ niêm yết CrownX sẽ chậm lại nhưng quan trọng 1 điều đó là khi EBITDA WinCommerce tăng lên → nhu cầu tiền mặt thấp hơn, cùng với việc giảm lợi ích tại mảng kinh doanh tiêu dùng không cốt lõi → MSN sẽ giảm mạnh áp lực tài chính → Phù hợp với định hướng giảm nợ vay hiện tại của MSN -
Nâng hạng thị trường
Bộ 3 TCB - VIC - MSN trong năm 2024 đều hứng chịu áp lực bán ròng liên tục của khối ngoại do lo ngại rủi ro thị trường cao khiến các quỹ lớn như SK cũng thoái phần lớn tỷ trọng cổ phiếu ở cả VIC lẫn MSN. Trước những diễn biến tích cực của thị trường trong năm 2025 có thể kể đến việc nâng hạng đến từ FTSE trong tháng 9 tới đây thì nhóm các cp bluechip như TCB ,VIC, MSN mới là nhóm hút tiền lại từ các Qũy và khối ngoại chứ không phải nhóm nào khác. Điều này thể hiện rất rõ khi cả ba TCB VIC MSN đều tích cực cho các hoạt động IPO mới như TCBS , VPL hay MCH ,…=> Như vậy: MSN sẽ là một cổ phiếu rất đáng quan tâm trong năm 2025 này, hứa hẹn sẽ quay lại mốc 3 con số !
Nếu thấy bài viết hay và giá trị thì like, comment ý kiến dưới phần bình luận nhé !