Msn ==> cổ phiếu không thể thiếu trong danh mục đầu tư từ 2025

Thị trường trong nước
, , , , , , , ,
#1

MSN ==> CỔ PHIẾU KHÔNG THỂ THIẾU TRONG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỪ 2025

  1. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP

  • Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (MSN), tiền thân là Công ty Cổ phần Hàng hải Ma San, được thành lập năm 2004. MSN hoạt động như một công ty quản lý vốn và tài sản, hiện sở hữu cổ phần tại các công ty lớn như Công ty Cổ phần Thực phẩm Masan (Masan Food) và Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank).

  • Một số điểm nổi bật của MSN:

  • Nhà cung cấp vonfram và bismut lớn nhất ngoài Trung Quốc.
    Nhà sản xuất đạm động vật lớn nhất Việt Nam, dẫn đầu với thương hiệu Bio-zeem trong lĩnh vực thức ăn chăn nuôi.
  • Giữ vị thế dẫn đầu trong nhiều thị trường và ngành hàng tiêu dùng tại Việt Nam.
  • MSN được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM vào cuối năm 2009.
  1. PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH
  • Kết quả kinh doanh quý 3/2024
  • Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPATMI): Đạt 701 tỷ đồng, tăng 1.349% so với cùng kỳ năm trước, nhờ cải thiện hiệu quả từ các mảng kinh doanh cốt lõi.
  • MCH (Masan Consumer Holdings) và TCB (Techcombank): Đóng góp lợi nhuận tăng lần lượt 14% và 24%.
  • WCM (WinCommerce): Ghi nhận lợi nhuận sau thuế dương 20 tỷ đồng, lần đầu tiên kể từ sau giai đoạn Covid.
  • MML (Masan MEATLife): Chuyển từ lỗ sang lãi nhờ giá heo và gà tăng, cùng doanh thu thịt chế biến tăng trưởng tốt.
    Kết quả lũy kế 9 tháng đầu năm 2024:
  • NPATMI đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, tương đương 68% kế hoạch cả năm (1,9 nghìn tỷ đồng).
  • Chi phí tài chính giảm 40% so với cùng kỳ, đóng góp đáng kể vào kết quả tích cực.
  • Ban lãnh đạo tự tin sẽ đạt mục tiêu cao nhất trong quý 4/2024 nhờ nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh vào cuối năm.
  1. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
    3.1. Triển vọng tăng trưởng dài hạn
  • Việt Nam vẫn là thị trường tiêu dùng tiềm năng, với MCH duy trì đà tăng trưởng vượt trội.
  • WinCommerce:
  • Quý 3/2024 đạt doanh thu 8.603 tỷ đồng (+9,1% so với cùng kỳ).
  • Lần đầu tiên ghi nhận lợi nhuận sau thuế dương 20 tỷ đồng, nhờ cải thiện hiệu quả hoạt động.
  • Chiến lược mở rộng mạnh mẽ với mục tiêu 4.000 điểm bán trên toàn quốc vào cuối năm 2024.
    3.2. Tái cấu trúc và tối ưu hóa danh mục đầu tư
  • Thoái vốn mảng không cốt lõi: Bán 100% cổ phần tại H.C. Starck Holding (Đức) với giá trị 134,5 triệu USD.
  • Tăng sở hữu tại WCM: Nhận chuyển nhượng thêm 7,1% cổ phần từ SK Group, củng cố kiểm soát và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.
  • Niêm yết Masan Consumer (MCH): Dự kiến IPO trên sàn HOSE, kèm chia cổ tức đặc biệt 100%, góp phần nâng cao giá trị và niềm tin thị trường.
    3.3. Cải thiện cấu trúc tài chính
  • Tỷ lệ nợ ròng/EBITDA: Ở mức 3,4x, giảm so với năm 2023 và kỳ vọng đạt dưới 3,0x nhờ:
  • Nguồn vốn từ Bain Capital.
  • Cổ tức từ MCH và TCB.
  • Thoái vốn mảng phi tiêu dùng.
    3.4. Hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài
  • Với tiềm năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, MSN được kỳ vọng sẽ thu hút mạnh mẽ dòng vốn từ các quỹ đầu tư nước ngoài.
  1. RỦI RO ĐẦU TƯ
  • Tiêu dùng yếu: Ảnh hưởng bởi suy giảm kinh tế toàn cầu.
    Biến động biên lợi nhuận: Mảng chăn nuôi và khai khoáng chịu tác động từ giá cả thị trường.
  • Tốc độ giảm nợ vay: Chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng tới kế hoạch tài chính.
  • Chi phí bất thường: Phát sinh từ các hoạt động tái cấu trúc hoặc rủi ro hoạt động kinh doanh.
    image