MSN: Tăng Trưởng Vượt Trội Trong Bối Cảnh Thị Trường Biến Động

1. Tổng quan:

  • Mã chứng khoán: MSN
  • Sàn giao dịch: HOSE - chính thức lên sàn từ ngày 05/11/2009.
  • Giá hiện tại (10/07/2024): 89.200 VND/cổ phiếu
  • Vốn hóa thị trường: 236.234 tỷ đồng
  • Kỷ lục 52 tuần: 98.200 VND - 62.500 VND

MSN đã trải qua nhiều thăng trầm trong lịch sử, nhưng vẫn luôn giữ vững vị thế là một trong những cổ phiếu tiềm năng nhất thị trường.

2. “Vũ khí bí mật” giúp MSN chinh phục thị trường

Điểm mạnh (Strengths):

  • Hệ sinh thái đa ngành, quy mô lớn: Masan sở hữu hệ sinh thái đa ngành, hoạt động trong các lĩnh vực thiết yếu như tiêu dùng, bán lẻ, năng lượng, khoáng sản…giúp tạo ra nguồn thu nhập ổn định và tiềm năng phát triển lâu dài.
  • Thương hiệu mạnh và vị thế dẫn đầu thị trường: Masan sở hữu nhiều thương hiệu mạnh và có vị thế dẫn đầu thị trường trong các lĩnh vực như mì gói (Chinsu), nước mắm (Nam Ngư), nước tương (Tam Thái)…
  • Ban lãnh đạo giàu kinh nghiệm và tầm nhìn: Masan được điều hành bởi ban lãnh đạo giàu kinh nghiệm và tầm nhìn, có khả năng dẫn dắt doanh nghiệp phát triển bền vững.
  • Tình hình tài chính lành mạnh: Masan có tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu thấp và dòng tiền hoạt động dồi dào.

Điểm yếu (Weaknesses):

  • Rủi ro cạnh tranh: Ngành nghề mà Masan hoạt động đều có sự cạnh tranh cao, đặc biệt là từ các tập đoàn đa quốc gia.
  • Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu: Giá nguyên vật liệu đầu vào biến động có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Masan.
  • Rủi ro pháp lý: Các thay đổi về chính sách pháp luật có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Masan.

Cơ hội (Opportunities):

  • Nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng cao: Nhu cầu tiêu dùng nội địa của Việt Nam đang tăng cao, đặc biệt là ở các khu vực đô thị, tạo điều kiện cho Masan mở rộng thị phần.
  • Xu hướng tiêu dùng thay đổi: Xu hướng tiêu dùng thay đổi theo hướng hiện đại, chú trọng vào sức khỏe và tiện lợi, tạo cơ hội cho Masan phát triển các sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu thị trường.
  • Hội nhập kinh tế quốc tế: Việt Nam hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế quốc tế, tạo điều kiện cho Masan xuất khẩu sản phẩm sang các thị trường mới.

Thách thức (Threats):

  • Lãi suất ngân hàng tăng: Lãi suất ngân hàng tăng có thể ảnh hưởng đến chi phí vay vốn của Masan.
  • Biến động giá cả hàng hóa: Biến động giá cả hàng hóa có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Masan

3. Kết quả kinh doanh ấn tượng: MSN “gặt hái” thành công

Doanh thu:

  • Quý 1/2024: Masan mang về lợi nhuận tăng gấp đôi so với quý trước đó 18.855 tỷ đồng, tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Quý 2/2024: ước tính khoảng 21.519 tỷ đồng, tăng 14,3% so với quý 1/2024 và tăng 8,9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận:

  • Quý 1/2024: 2.215 tỷ đồng, tăng 104,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Quý 2/2024: ước tính tăng trưởng mạnh gấp khoảng 4 lần so với nền thấp cùng kỳ.

=> Cho cả năm nay, SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) sẽ tăng trưởng mạnh 177% trong năm 2024 từ mức nền so sánh cực kỳ thấp trong năm 2023.

Masan ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong hai quý đầu năm 2024 nhờ vào:

  • Mảng thịt và thức ăn chăn nuôi: Tăng trưởng mạnh mẽ nhờ giá thịt heo và thịt gà tăng cao, biên lợi nhuận gộp tốt.
  • Mảng bán lẻ: Phục hồi sau giai đoạn giãn cách xã hội, doanh thu tăng trưởng.
  • Masan còn đang là cổ đông lớn nhất của Techcombank khi sở hữu hơn 524 triệu cổ phiếu TCB, tỷ lệ sở hữu 14,88. Techcombank: Duy trì tăng trưởng tốt về lợi nhuận, đóng góp tích cực vào kết quả chung của Masan.

Tình hình tài chính lành mạnh: Masan có tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu thấp và dòng tiền hoạt động dồi dào.

3. Tiềm năng tăng trưởng sắp tới:

Dự kiến doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng:

  • Nhu cầu tiêu dùng nội địa phục hồi trong những tháng còn lại của năm 2024.
  • Giá thịt và thức ăn chăn nuôi duy trì ở mức cao.
  • Techcombank tiếp tục tăng trưởng.
    => Kết quả kinh doanh khả quan: Kết quả kinh doanh quý 3-4/2024 khả quan sẽ củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng phát triển của Masan.

Tỷ giá VND/USD ổn định: Khi tỷ giá ổn định, nhà đầu tư sẽ bớt lo ngại về rủi ro và có xu hướng giải ngân cho cổ phiếu MSN.

Nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng cao: Nhu cầu tiêu dùng nội địa của Việt Nam đang tăng cao, đặc biệt là ở các khu vực đô thị, tạo điều kiện cho Masan mở rộng thị phần.

Masan hướng đến thị trường quốc tế: Chiến lược Go Global với mục tiêu đưa các sản phẩm và dịch vụ của Masan ra thị trường quốc tế, đặc biệt là các nước trong khu vực Đông Nam Á.

Mở rộng sang các lĩnh vực mới: Tập trung vào các lĩnh vực tiềm năng như bán lẻ thực phẩm tươi sống, dược phẩm, khoáng sản…

4. Điểm nhấn của MSN:

MSN - “Giá cổ phiếu bị đè nén”:

  • Giá cổ phiếu: MSN đã có giai đoạn dài đi ngang, thậm chí giảm nhẹ trong khi thị trường chung tăng trưởng.
  • Nguyên nhân - do biến động tỷ giá: Tỷ giá VND/USD biến động mạnh trong thời gian qua ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của Masan, đặc biệt là mảng bán lẻ và Techcombank.

Giai đoạn 2024-2025: MSN Tập trung Tái Cấu Trúc và Phát Triển Kinh Doanh Cốt Lõi

Yếu tỗ hỗ trợ ngắn hạn: Lợi nhuận Q2/2024 dự kiến sẽ cải thiện khá tốt so với cùng kỳ. Đồng thời, thông tin liên quan đến kế hoạch chia cổ tức đặc biệt bằng tiền mặt/niêm yết HOSE của MCH hoặc ghi nhận số tiền từ việc thoái vốn HCS đều sẽ là các yếu tố hỗ trợ tăng giá cổ phiếu.

Quan điểm dài hạn: MSN có thể là một đại diện cho câu chuyện tăng trưởng tiêu dùng và bán lẻ của Việt Nam trong dài hạn. Cổ phiếu MSN được ước tính sẽ thu hút dòng vốn ngoại nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Đòn bẩy cao vẫn là vấn đề cần theo dõi chặt chẽ và việc giảm đòn bẩy là một yếu tố quan trọng để công ty đạt được tăng trưởng lợi nhuận trong trung hạn.

Nhìn chung, Masan vẫn là một doanh nghiệp tiềm năng với nhiều lợi thế cạnh tranh và triển vọng phát triển tích cực trong dài hạn.

:fire: Anh Chị NĐT cần hỗ trợ kỹ hơn về từng cổ phiếu, điểm vào cụ thể thì inbox cho Ad ngay nhé.

:shamrock: Cảm ơn Anh Chị NĐT đã ghé qua đọc topic của mình!

6 Likes