MSR – Định hình lại ngành khoáng sản cho Việt Nam

[kimnganinvest]

MSR – Định hình lại ngành khoáng sản cho Việt Nam

Nói đến MSR là không thể không nhắc đến Vonfram, là DN sở hữu mỏ Vonfram lớn nhất ngoài Trung Quốc.

Vonfram là khoáng sản chiến lược toàn cầu, đóng vai trò thiết yếu trong quốc phòng, hàng không, bán dẫn và các ngành công nghệ cao.

Trong bối cảnh nguồn cung chịu áp lực, giá APT là nguyên liệu đầu vào quan trọng nhất trong chuỗi sản xuất vonfram tiếp tục tăng mạnh.

Hiện ghi nhận giá quanh mức 735 - 780 USD/mtu, cao gấp 2,3 lần năm 2024 (với giá bình quân 318 USD/mtu) và vượt đỉnh năm 2011 với 430 USD/mtu => Giá Vonfram bước vào chu kỳ tăng giá dài hạn

Nguyên nhân:
Nguyên nhân 1: Trung Quốc đưa 1 số sản phẩm Vonfram vào diện kiểm soát từ T2/2025. TQ chiếm khoảng 83% sản lượng Vonfram toàn cầu, gần như là thống trị trong chuỗi cung ứng kim loại này.

Nguyên nhân 2: Mỹ áp thuế 25% lên 1 số sản phẩn Vonfram nhập khẩu từ Trung Quốc

=> Cầu cao - Cung giảm => Giá tăng

Case study của MSR:
Case 1: Xuất khẩu Vonfram tại TQ giảm 17% từ nửa đầu năm do việc kiểm soát.

Case 2: Mỹ cấm Bộ quốc phòng mua Vonfram từ các quốc gia bị xem là rủi ro chiến lược (bao gồm Trung Quốc, Nga, Iran và Triều Tiên)

=> Buộc Mỹ, EU và Nhật Bản phải tìm nguồn cung thay thế mới, nguồn cung đó không ai khác chính là Việt Nam.

Theo thống kê 2024, VN xuất khẩu với sản lượng khoảng 3.400 tấn, đứng thứ 2 thế giới

Case 3: Tái cơ cấu sau khi H.C. Starck thoái vốn

=> KQKD Qúy III/2025 tăng trưởng tốt đạt 2.041 tỷ đồng, tăng 33.4% so với cùng kỳ và 9 tháng đầu năm đạt 5.048 tỷ đồng, tăng 25.1% (Đã loại trừ đóng góp của H.C. Starck)

Case 4: Hưởng lợi từ chính sách trong nước

24/11/2025, Chính phủ cho phê duyệt điều chỉnh quy hoạch thăm dò – Khai thác – chế biến khoáng sản gđ 2021-2030, trong đó có mỏ Vonfram Núi Pháo (Thái Nguyên)

Như vậy, tìm năng tăng trưởng của MSR trong tương lai là tương đối lớn với sự ủng hộ từ các yếu tố vĩ mô trong và ngoài nước. Với sự ủng hộ này, MSR sẽ sớm quay lại đỉnh lịch sử vùng giá 32-34