MWG - Giá bao nhiêu là hợp lý?

RETAILING - Giá trị thực chủ yếu dựa trên các tài sản vô hình

Trong đề cập gần đây nhất về case PNJ sau đợt bị loại khỏi Diamond và kế đó MWG.
Nhà đầu tư không quá xa lạ với thông tin MWG dc Diamond thêm vào trở lại vào rổ danh mục khoảng hơn 25 triệu cổ phiếu.

Song, để đánh giá các tài sản vô hình mà doanh nghiệp sở hữu: uy tín thương hiệu, đội ngũ quản trị, chất lượng dịch vụ sản phẩm,… quả thực là 1 câu chuyện khó hơn thoạt nghĩ rất nhiều.

Vì thế, đối với các cổ phiếu trong Ngành bán lẻ khó phù hợp cho nhà đầu tư giá trị ưa thích cổ phiếu undervalue (rẻ hơn giá trị thực). Ngược lại sẽ phù hợp với những người sẵn sàng trả mức P/E & P/B với mức giá hợp lý cho công ty tuyệt vời có tỷ suất sinh lời cao.

Dưới đây Bin nhận thấy có 2 Catalyst chính (câu chuyện thúc đẩy giá tăng) cho 1 mã quen thuộc MWG với tầm nhìn 1 năm, cách tiếp cận mang tính định tính và không tránh khỏi trường hợp Bin có thể sai sót, mong cả nhà góp ý. Vì thế nhà đầu tư nên xem đây nhằm mục đích tham khảo thay vì “kêu gọi” mua bán.

VÀO CHỦ ĐỀ CHÍNH THÔI !

2 CATALYST CHÍNH

  • Bách hóa xanh đạt điểm hòa vốn (thậm chí có lãi trở lại)
  • Câu chuyện Quỹ VNDiamond mua vào trở lại.

Tháng 04/2024, MWG từng bị Quỹ Diamond ETF loại khỏi danh mục thời gian trước do không thỏa tiêu chí về PE của quỹ này, vậy tại sao thời điểm đó giá cổ phiếu vẫn tăng phi mã thời điểm đó? Nguyên nhân khiến P/E của MWG tăng mạnh (do lợi nhuận giảm) phần lớn từ tình hình kinh tế khó khăn 2023 ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động kinh doanh chính của MWG.

Nhưng sau đó mọi chuyện đã chuyển biến nhanh chóng khi Bách Hóa Xanh ghi nhận doanh thu 2 tỷ/cửa hàng/tháng, vượt điểm hòa vốn và thậm chí có lãi. Đà phục hồi này duy trì nhiều tháng sau đó và con số đạt được vào tháng 08/2024 là 2.1 tỷ/cửa hàng/tháng, nếu trừ đi điểm hòa vốn ở mức 1.8 tỷ thì BXH hiện tại ra lợi nhuận 200 – 300 triệu/cửa hàng/tháng.

Lúc này MWG đã thỏa tiêu chí, Quỹ Diamond ETF phải thêm lại lượng cổ phiếu đã bán trước đó.

Ai cũng còn nhớ thời điểm Diamond ETF “xả hàng” đã có lượng lớn NĐT tổ chức tranh thủ “gom” lượng bán này như thế nào. Nên vì thế có thể đợt này họ sẽ chọn đứng ngoài (đơn giản là sở hữu cổ phiếu tăng trưởng và đã có lời).

BAO NHIÊU CHO KỲ VỌNG MWG ?

  • BXH có 1700 cửa hàng, lợi nhuận thận trọng 200 triệu/cửa hàng/tháng thì mỗi năm mang về 4,080 tỷ LNTT (Dựa trên điều kiện kinh tế bình thường như xu hướng hiện tại )
  • Các mảng khác hồi phục nhẹ (không cần đột biến) gồm ICT, ĐMX, EraBlue thì dự kiến mang về 2,000 – 3,000 nghìn tỷ đồng LNST.
  • LNST năm nay của MWG dự kiến khoảng 6,000 – 7,000 tỷ đồng.
  • EPS cổ phiếu sẽ đạt 4,100 – 4,800 đồng/cổ phiếu
  • P/E 2024F của MWG ở mức khoảng 20 lần thì định giá MWG thận trọng năm nay sẽ ở mức 82,000 – 96,000 đồng / cổ phiếu.

Sign: Bin_Retail

16 Likes

bài này Bin viết tầm này năm ngoái thì hợp lý đấy. Chứ đúng người mà sai thời điểm thì vẫn chưa ổn

5 Likes

Cảm ơn anh. Bin mới tạo account bên diễn đàn này, trước Bin viết MWG trên facebook cá nhân là chính. Đợt rồi bị loại khỏi Diamond hồi đầu năm ấy, nhận thấy tháng 4 Bách hóa xanh có lãi lại nên Bin viết về case này từ đó !

4 Likes

Bin hy vọng nhận được góp ý từ các độc giả để có thể hoàn thiện chủ đề cũng như hoàn thiện bản thân về các chủ đề Bin am hiểu và chia sẻ! Hy vọng mọi người cho Bin 1 tym để có thêm động lực nhé !

5 Likes

Hợp lý

5 Likes

Bin cảm ơn anh !

3 Likes

kh biết có lên nỗi 70 kh nữa

6 Likes

Em cảm ơn bài viết của anh

4 Likes

MWG đợt trước tưởng rơi luôn, mà giữ được giá như này tốt nhỉ

4 Likes

Có post lên 3 chữ số được mà

4 Likes

nên là cứ yên tâm :))

2 Likes

post nào ảo vậy

2 Likes

Bin mới tạo account bên diễn đàn này. Hy vọng mọi người ủng hộ tim, Bin chân thành cảm ơn các quý độc giả nhiều !

4 Likes

Bạn thử lướt vài bài là thấy à

2 Likes

Oki nha BIn

2 Likes

6-7000 sau thuế 2024. Cỏ đâu mà xịn thế :))

3 Likes

Quý 3 này Bin dự kiến KQKD của MWG đột biến trên 1300 tỷ. Đến khi ra báo cáo tài chính Bin sẽ cập nhật đến quý độc giả !

4 Likes

1300 đi nữa thì cũng làm sao lên 6k-7k hả Cỏ thủ. Q4 lãi 1700-2000 tỷ à :))

3 Likes

Ước mơ và khát vọng

3 Likes

Kỳ vọng MWG quý 3 lãi tầm 1000 tỷ.
Quý 4 lãi 1100-1300 tỷ.
Tổng năm 2024, lợi nhuận MWG là 4100-4300 tỷ.
Chỉ cần được như này là mãn nguyện lắm rồi.
Chứ Cỏ thủ kỳ vọng 6000-7000 tỷ thì chịu rồi, chắc Cỏ phải xịn lắm chứ cỏ thường không thể ngáo thế được.

3 Likes