Video ngày hôm nay là về cổ phiếu MWG – một bluechip trong ngành bán lẻ.
Về mặt vị thế hiện tại MWG bị sa sút về nhiều mặt: lợi nhuận thì giảm. giá cổ phiếu đang ở vùng đáy, hay bị dính phốt
Tuy nhiên MWG theo mình sắp tới lại là một cơ hội đầu tư lớn.
Anh chị cùng đi hết với mình video này để xem cơ hội lớn này đến từ đâu nhé
Video này mình chia thành 3 phần
- Ngành chung
- Một số cập nhật kinh doanh của MWG trong 3 tháng đầu năm
- Câu chuyện định giá của MWG
Về ngành chung:
Theo số liệu mới nhất của tổng cục thống kê. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng của Việt Nam trong tháng 4 tăng trưởng 9%.
Chi tiết hơn thì mảng FMCG tăng trưởng 15%
Về mặt con số nói chung 9% là mức tăng trưởng bình thường thậm chí là thấp đối với một quốc gia như Viêt Nam. Mình nhận xét con số này sẽ trở lại mức tăng 2 chữ số với năm 2025
Về kết quả kinh doanh của MWG trong 3 tháng đầu năm:
Co một đặc điểm nôi bật như sau: Số lượng của hàng trong 3 tháng đầu năm đứng yên không thay đổi.
Liệu đây có phải điều tiêu cực: Theo mình đánh giá là không. Trong giai đoạn tạo đáy của ngành. MWG cố gắng tiết kiệm chi phí. Chuỗi nào chưa có công thức thành công thì chưa mở mới.
Hai chuỗi Điện máy xanh và thế giới di động gần như bước vào giai đoạn bão hòa nên không mở mới
Điều đáng chú ý ở đây là Bách Hóa Xanh số lượng cửa hành đứng yên nhưng doanh thu lại tăng trưởng 44%.
Điều này chứng tỏ là doanh thu trên mỗi cửa hàng đang tăng lên rất mạnh
Cùng với đó chi phí được kiểm soát tốt.
Điều này cho thấy: MWG đang đi dần đến công thức thành công của chuỗi Bách Hóa Xanh
Về câu chuyện định giá MWG:
Quay trở lại những năm 2014-2015: MWG luôn có PE ở ngưỡng 3x khi chuỗi Điện Máy Xanh thành công.
Những năm 2016-2021: PE ở ngưỡng 15-17 khi lợi nhuận và doanh thu của điện máy tăng rất mạnh nhưng bắt đầu bão hòa. Và thêm một điểm quan trọng BHX trong giai đoạn này vẫn loanh quanh ko tìm ra được lời giải
Vậy nếu MWG tìm ra được công thức thành công của BHX thì sao?
Room tăng trưởng của BHX còn rất nhiều: thị trường miền Trung và ngoài Bắc chưa đụng đến. Size market của thị trường này là khoảng 70 tỷ USD và tiếp tục tăng trưởng
Lúc đó PE của MWG có được re-rate đẩy lên 3x ko?
Video chi tiết tại đây:
