MWG: HÀNH TRÌNH TỪ “TÁI CẤU TRÚC” ĐẾN “TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN ĐỘT PHÁ” – ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ GIAI ĐOẠN TIẾP THEO
- TỔNG QUAN KẾT QUẢ KINH DOANH DỰ KIẾN QUÝ 3/2025
CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) được dự báo ghi nhận lợi nhuận sau thuế (LNST) quý 3/2025 đạt khoảng 1.700 tỷ đồng, +111% yoy (806 tỷ đồng) và + 3% QoQ. Như vậy lũy kế 9T2025, LNST đã đạt hơn 4,900 tỷ bằng mức cao nhất mọi thời đại của MWG vào năm 2021. Quý 4 2025 sẽ là thời điểm bức phá tạo kỷ lục lợi nhuận mới.
Kết quả này phản ánh đà phục hồi mạnh mẽ của cả hai mảng kinh doanh chủ lực – chuỗi Thế Giới Di Động & Điện Máy Xanh (TGDĐ&ĐMX) và Bách Hóa Xanh (BHX), đồng thời không còn phát sinh các chi phí đột biến như giai đoạn cùng kỳ năm trước.
2. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ MWG
Bách Hóa Xanh (BHX) - Động lực tăng trưởng đột phá mới
Bắt đầu “Hái quả ngọt”: BHX đã chính thức có lãi sau 10 năm ròng rã tìm kiếm công thức thành công và dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính của tập đoàn trong 2-3 năm tới.
Đóng góp Doanh thu: Chuỗi đóng góp gần 30.500 tỷ đồng doanh thu (tăng 14% svck) nhờ tăng trưởng ở cả nhóm hàng thực phẩm tươi sống và FMCG.
Mục tiêu Tăng trưởng Khủng: Chuỗi nâng kỳ vọng đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế năm 2025 là 600 tỷ đồng, tạo tiền đề cho kế hoạch mở rộng mạnh mẽ từ năm 2026 (1.000 cửa hàng/năm, “Bắc tiến” trong 2026F). Mục tiêu dài hạn là đạt doanh thu 10 tỷ USD trước 2030.
Dư địa Mở rộng Lớn: Chuỗi đang tăng tốc mở rộng sang khu vực miền Trung và miền Bắc, dự kiến hoàn thành phần lớn kế hoạch mở mới cửa hàng trong năm 2025.
→ Nếu BHX ổn định lợi nhuận và không lỗ lũy kế, MWG sẽ có thêm “cỗ máy” tăng trưởng độc lập mới.
Chuỗi TGDĐ & ĐMX - Trụ cột phục hồi và giữ vững vị thế
Tái cấu trúc thành công: Chuỗi TGDĐ và ĐMX chuyển dịch chiến lược từ tăng trưởng quy mô sang tập trung vào chất lượng và hiệu quả hoạt động, đạt doanh thu cao nhất trong hơn 3 năm vào tháng 9/2025 nhờ:
-
Hiệu suất Vận hành: Duy trì số lượng cửa hàng hiện tại, tập trung tối ưu vận hành và cơ cấu sản phẩm để tăng doanh thu/cửa hàng (DO/CH) hơn 15% svck.
-
Lợi nhuận Đột phá: Kiểm soát chặt chẽ chi phí bán hàng & QLDN xuống 17% trên tổng doanh thu, ước tính giúp lợi nhuận ròng tăng 30% svck.
-
Giá trị Khác biệt: Chuyển từ cạnh tranh về giá sang cung cấp giải pháp trọn vòng đời sản phẩm và cá nhân hóa trải nghiệm khách hàng.
-
Thế Giới Di Động-TopZone là động lực tăng trưởng chính của MWG, đạt 22.555 tỷ đồng, tăng 20,9% svck, nhờ mức tăng trưởng mạnh mẽ của nhóm hàng máy tính xách tay
-
Điện Máy Xanh: Đạt 44.511 tỷ đồng, tăng 10,7% svck.
Đặc biệt, MWG khẳng định vị thế nhà bán lẻ Apple số 1 Việt Nam với doanh số kỷ lục hơn 80.000 đơn đặt hàng iPhone 17 chỉ sau 30 phút mở bán sớm.
Yếu tố phụ:
Kế hoạch mua lại tối đa 10 triệu cổ phiếu quỹ với giá tối đa 100,000đ/cp vào cuối năm sẽ là chất xúc tác cho cổ phiếu MWG.
Tầm Nhìn Chiến Lược 2026–2030 và Kế hoạch IPO Kép
Tham vọng Dài hạn: MW (TGDĐ&ĐMX) đặt mục tiêu gia tăng gấp đôi lợi nhuận 2025 vào năm 2030 và BHX hướng đến mục tiêu doanh thu 10 tỷ USD vào năm 2030.
IPO Kép: Lộ trình rõ ràng IPO BHX vào 2028 và IPO MW vào 2030. Kế hoạch này giúp tái định giá từng mảng kinh doanh độc lập và thu hút vốn đầu tư.
Mở rộng Khu vực: Chuỗi EraBlue (liên doanh tại Indonesia) đã đạt điểm hòa vốn và hướng đến mục tiêu 500 cửa hàng và IPO trong tương lai để trở thành một “át chủ bài” tỷ USD” cho MWG
3. Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị
Xu hướng Giá:
Giá cổ phiếu MWG đang vận động trong xu hướng tăng, nằm trong kênh giá hướng lên theo mẫu hình bậc thang với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn.
Phiên giao dịch 8/10 cho tín hiệu mua với khối lượng bùng nổ xác nhận lại xu hướng
Chỉ báo Kỹ thuật:
Các chỉ báo kỹ thuật đang cho tín hiệu tích cực.
Giá cổ phiếu nằm trên các đường trung bình động quan trọng MA 50, MA 150, MA 200 đều dốc lên, cho thấy đà tăng dài hạn của cổ phiếu đang được giữ vững.
Khuyến nghị:
Khuyến nghị: MUA
Giá mua: 80 - 80.50
Giá mục tiêu : 86
Stoploss: 77.50 -78
