MWG — Lợi nhuận lập đỉnh, đà tăng trưởng duy trì ổn định
- Khuyến nghị & định giá: SSI nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 97.700 đ/cp, khuyến nghị MUA (upside ~22%).
-
Động lực chính (Điện Máy Xanh):
- Doanh thu Q3/2025: 27,1 nghìn tỷ (+22% YoY) nhờ nhu cầu điện thoại/laptop phục hồi.
- Tổng doanh thu Q3: 39,9 nghìn tỷ (+17% YoY).
- Lợi nhuận ròng: 1.780 tỷ (+121% YoY).
- Bách Hóa Xanh: Doanh thu 11,8 nghìn tỷ (+9% YoY), biên ~20% — xu hướng cải thiện.
- Mở rộng hệ thống: Kế hoạch mở ~1.000 cửa hàng bách hóa trong năm 2026.
-
Catalyst định giá:
- IPO Điện Máy Xanh (dự kiến 2026)
- IPO BHX (dự kiến 2028)
- Định giá: P/E mục tiêu 2026 ~14,8x, vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm (~17x).
Quan điểm: MWG là ứng viên đáng đưa vào watchlist năm 2026 nhờ nền tảng tăng trưởng rõ ràng, biên lợi nhuận cải thiện và các câu chuyện IPO tạo động lực tái định giá.