1. KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2026: CHẬM NHƯNG CHẮC
Dù số liệu có vẻ “lùi bước” về mặt kỹ thuật, nhưng nội tại lại đang rất khỏe:
-
Doanh thu thuần: Đạt 1.279 tỷ đồng (≈ cùng kỳ 2025). 
-
Lợi nhuận sau thuế: Đạt 68 tỷ đồng (-37% YoY).
-
Giải mã: Do tập trung bàn giao tại Southgate (NLG sở hữu 65%), dẫn đến lợi nhuận bị chia sẻ cho cổ đông thiểu số nhiều hơn. Đây là yếu tố kỹ thuật, không phải do kinh doanh đi xuống.
-
Giải mã: Do tập trung bàn giao tại Southgate (NLG sở hữu 65%), dẫn đến lợi nhuận bị chia sẻ cho cổ đông thiểu số nhiều hơn. Đây là yếu tố kỹ thuật, không phải do kinh doanh đi xuống.
-
Điểm sáng: Khoản thu 490 tỷ đồng từ chuyển nhượng đất giáo dục giúp duy trì dòng tiền cực kỳ ổn định. 
2. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: “VUA” QUỸ ĐẤT SẠCH
-
Doanh số bán hàng (Presales) bùng nổ: Đạt 3.500 tỷ đồng chỉ trong 4 tháng đầu năm (+36%). -
“Con gà đẻ trứng vàng”: Dự án Sol Garden (Hải Phòng) vừa mở bán đã “cháy hàng” với 1.200 tỷ đồng doanh thu. 
-
Điểm rơi lợi nhuận: Chu kỳ 2026 - 2027 là thời điểm bàn giao hàng loạt tại Mizuki Park, Izumi City, Akari City. Dự báo doanh số lên tới 33.000 tỷ đồng.
3. RỦI RO CẦN QUAN SÁT
-
Áp lực vốn: Triển khai nhiều đại dự án cùng lúc đòi hỏi khả năng xoay vòng vốn cực tốt. -
Pháp lý: Vẫn chờ những cú hích cuối cùng cho các dự án tại Đồng Nai (Izumi City).
-
Sức mua: Phân khúc cao cấp cần lãi suất ngân hàng duy trì ở mức thấp để duy trì đà hấp thụ.
Game thoái vốn Paragon: Tin đồn tiếp tục chuyển nhượng vốn tại Đại Phước cho đối tác Nhật Bản. Nếu thành công, đây sẽ là khoản lợi nhuận “trên trời rơi xuống” trong Q3-Q4/2026. 
Cá mập gom hàng: Khối ngoại âm thầm “nhặt” cổ phiếu bất chấp thị trường rung lắc. Anh em soi chart sẽ thấy dòng tiền lớn đang nằm vùng chờ thời. 
Đẩy nhanh tiến độ Cần Thơ: Nghe phong phanh dự án Nam Long II Central Lake sẽ được “book” lợi nhuận sớm hơn dự kiến do thi công vượt tiến độ.