Nâng hạng ttck - thay đổi vận mệnh kinh tế

Thị trường trong nước
#1

1. So sánh Thị trường Chứng khoán Việt Nam và các nước láng giềng

1600×699 66.2 KB

2. Vì sao Việt Nam vẫn là thị trường cận biên?

✘ Những điểm yếu then chốt:

  • Giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL): Một số ngành nghề vẫn giữ room ngoại dưới 49% hoặc thậm chí 0%.
  • Cơ chế chưa đồng bộ: T+2 thanh toán nhưng tiền chưa về tài khoản T+2 sáng → chưa phù hợp chuẩn MSCI (yêu cầu tiền về tài khoản nhà đầu tư đúng T+2 sáng).
  • Hạ tầng pháp lý và công nghệ: Dù KRX đang được triển khai nhưng vẫn chậm.
  • Báo cáo công bố thông tin tiếng Anh còn hạn chế: Cản trở dòng vốn tổ chức ngoại.

3. Tại sao Chính phủ cần đẩy mạnh nâng hạng TTCK hiện nay?

3.1. Huy động nguồn vốn lớn, đa dạng hóa kênh tài trợ

  • Giảm gánh nặng cho ngân hàng: Hệ thống ngân hàng đã tiệm cận giới hạn an toàn vốn (CAR tối thiểu 8–9%), không thể mở rộng tín dụng vô hạn mà không tăng rủi ro. TTCK là kênh huy động vốn cổ phần, trái phiếu doanh nghiệp thay thế, giúp giảm áp lực tín dụng và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
  • Quy mô vốn toàn cầu khổng lồ: Thị trường cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu lên tới trên 100.000 tỷ USD, trong khi FDI chỉ khoảng 1.500 tỷ USD/năm. Chỉ cần “chớp” được 0,05 – 0,1% dòng vốn này, TTCK Việt Nam đã có thể thu hút 5–10 tỷ USD mỗi năm từ các quỹ ETF, quỹ hưu trí, sovereign funds.

3.2. Ổn định vĩ mô và đòn bẩy tăng trưởng

  • Ổn định tỷ giá, lạm phát quanh mức mục tiêu (3–4%) cùng dự trữ ngoại hối > 100 tỷ USD tạo nền tảng vững chắc để mở cửa thu hút dòng vốn ngoại.
  • Mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5–7% đòi hỏi huy động khoảng 20–25% GDP mỗi năm cho đầu tư phát triển — chỉ TTCK mới có khả năng huy động quy mô và đa dạng như vậy.

3.3. Nâng tầm hội nhập tài chính quốc tế

  • Lọt vào rổ MSCI/FTSE Emerging là “thẻ xanh” để các quỹ toàn cầu đưa Việt Nam vào danh mục. Khi đó, TTCK không chỉ là kênh huy động vốn, mà còn trở thành công cụ phòng vệ tỷ giá, giúp giữ giá đồng VND ổn định nhờ dòng vốn ngoại chủ động can thiệp khi cần.

  • Việc nâng hạng còn giúp Việt Nam được đánh giá cao hơn trong các xếp hạng tín nhiệm quốc gia, hỗ trợ phát hành trái phiếu quốc tế với lãi suất thấp hơn.

1 Likes