Sự kiện Thị trường Chứng khoán (TTCK) Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên Thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) - dự kiến có hiệu lực vào tháng 9/2026 - là một cột mốc lịch sử. Đây là sự công nhận xứng đáng cho những nỗ lực cải cách vượt bậc của cơ quan quản lý và các thành viên thị trường thời gian qua, đặc biệt là việc gỡ nút thắt ký quỹ trước giao dịch (Non-Prefunding).
Tuy nhiên, dưới góc nhìn chiến lược, FTSE mới chỉ là bước khởi đầu cho một hành trình dài hơn. Như Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Bùi Hoàng Hải đã nhận định: Việt Nam không thể tự mãn với kết quả này mà phải tiếp tục hướng tới những mục tiêu cao hơn — đó là các phân hạng phát triển hơn của FTSE và đặc biệt là mục tiêu chinh phục “tấm vé” của MSCI.
Để duy trì vị thế và tối ưu hóa dòng vốn ngoại hàng tỷ USD đổ vào, chúng ta cần nhìn thẳng vào bài toán nâng cao chất lượng nội tại của thị trường qua 3 trục cột cốt lõi:
1. Phát triển đồng bộ trục Cung - Cầu vốn: Song song với việc mở rộng room ngoại, cơ quan quản lý đang thúc đẩy mạnh mẽ tiến trình cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước và khuyến khích các doanh nghiệp lớn, có nền tảng quản trị tốt lên niêm yết. Thị trường cần thêm nhiều “hàng hóa chất lượng cao” để hấp thụ dòng vốn lớn từ các định chế tài chính toàn cầu.
2. Đa dạng hóa hệ sinh thái nhà đầu tư tổ chức: Một thị trường bền vững không thể chỉ phụ thuộc vào dòng vốn ngắn hạn của khối cá nhân. Việc phát triển các định chế tài chính nội địa như quỹ hưu trí tự nguyện, quỹ bất động sản (REITs), và các quỹ thị trường tiền tệ là bước đi bắt buộc để gia tăng tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức, giúp cân bằng và giảm thiểu biến động của thị trường.
3. Hoàn thiện hạ tầng vận hành và quản trị: Giai đoạn từ nay đến thời điểm kích hoạt chỉ là bước chuẩn bị vận hành. Thách thức thực sự nằm ở việc đảm bảo hệ thống giao dịch mới, cơ chế bù trừ đối tác trung tâm (CCP) và quy trình xử lý giao dịch lỗi hoạt động trơn tru, tiệm cận các tiêu chuẩn khắt khe nhất của quốc tế.
Nâng hạng không phải là cái đích cuối cùng, mà là đòn bẩy để xây dựng một kênh dẫn vốn hiệu quả, minh bạch và an toàn cho nền kinh tế Việt Nam. Cơ hội lớn luôn đi kèm với trách nhiệm cải cách không ngừng nghỉ.
Anh/Chị đánh giá thế nào về triển vọng dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam sau cột mốc tháng 9/2026? Hãy cùng chia sẻ góc nhìn dưới phần bình luận.
