Xin chào Quý ACE Nhà Đầu Tư.
Hôm nay, Em sẽ phân tích cho mọi người về cổ phiếu PNJ: Mặc dù giá vàng đang tăng vượt đỉnh thời đại và đang ở mức cao là ~3000USD/OUNCE nhưng cổ phiếu PNJ lại liên tục giảm mạnh trong thời gian gần đây, liệu rằng vấn đề nội tại doanh nghiệp đang gặp vấn đề hay do thế lực thứ 3 đang đè giá ?
Hãy cùng phân tích trong bài viết ngày hôm nay nhé.
Sự đối nghịch của PNJ và vàng thế giới.
I. Cơ cấu cổ đông của PNJ
Nhóm ngành : Kinh doanh Vàng bạc đá quý
Vốn điều lệ: 3,380,747,760,000 đồng
KL CP đang niêm yết: 338,074,776 cp
KL CP đang lưu hành: 337,905,217 cp
II. Kết quả kinh doanh 2024
Doanh thu thuần: 8.581 tỷ
Tăng trưởng DTT: -12%
LNST của CĐ Cty Mẹ: 733 tỷ
Tăng trưởng: 16%
TSLN gộp biên: 21%
EBITDA: 11%
TS sinh lợi/DTT: 9%
Hàng tồn kho: 13.013 tỷ
LNST chưa phân phối: 3.303 tỷ
Thặng dư vốn cổ phần: 1.950 tỷ
Tỷ số nợ/TTS: 35%
Tỷ số nợ vay/TTS: 19%
Nguyên vật liệu được mua khi giá vàng trong giai đoạn tích lũy => giá vốn thấp => Lợi thế lớn của PNJ
Dòng tiền:
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD: -1.556 TỶ - Do tăng giảm hàng tồn kho
Giá vàng vật chất tăng do 3 lý do chính:
- Giá vàng thế giới
- Tỷ giá USD/VND
-
- cung-cầu trong nước
và thanh khoản
Nguyên nhân khiến giá vàng tăng:
1, USD suy yếu do lo ngại thuế quan thời chính quyền ông Trump
2, Do thâm hụt ngân sách của MỸ-EU tăng
3, Bất ổn kinh tế, địa chính trị
Có nên đầu tư cổ phiếu PNJ năm 2025 không?
Công ty cổ phần PNJ hiện đang chiếm 55% thị phần trang sức thương hiệu với tệp khách hàng trung đến cao cấp. Bên cạnh đó, công ty còn sở hữu chuỗi 394 cửa hàng bán lẻ trang sức, vượt trội hơn so với các công ty cùng ngành. Trong tương lai khả năng cao PNJ sẽ chiếm thị phần từ các cửa hàng trang sức nhỏ lẻ nhờ xu hướng ưa chuộng trang sức có thương hiệu.
Lợi nhuận ròng của PNJ được kỳ vọng tăng 13,5% trong 2025 nhờ tốc độ mở rộng cửa hàng nhanh chóng, biên lợi nhuận gộp cải thiện. Về dài hạn, kỳ vọng chiến lược của PNJ sẽ phát triển hấp dẫn, chiến dịch quảng cáo hiệu quả hơn, hợp tác với các thương hiệu toàn cầu để thành chuỗi cửa hàng đa thương hiệu và tăng cường số hóa hỗ trợ lợi nhuận ròng duy trì tăng trưởng 2 con số với mức CAGR là 11,2% trong 2023 - 2026.
PNJ giao dịch ở mức P/E trượt 12T là 16 lần, thấp mức P/E trung bình 3 năm là 17,0 lần. Mức định giá này hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và vị thế dẫn đầu của công ty.
Nhìn chung cổ phiếu PNJ đang là lựa chọn tiềm năng. Đây là 1 trong những cổ phiếu lớn trong ngành và nằm trong nhóm trụ, nếu vnindex có nhịp kéo tới từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn này thì cửa tăng của PNJ vẫn tương đối sáng.
- cung-cầu trong nước
Hãy like, comment ý kiến của mình dưới phần bình luận khi đọ bài viết này nhé !
