Công ty cổ phần May Sông Hồng (HOSE)
I .Tổng quan doanh nghiệp
Vốn điều lệ 750,141,000,000 đồng
Cơ cấu cổ đông: Bùi Đức Thịnh 23.91% , cty FPTS 13%,……
Ngành nghề kinh doanh chính: May mặc và xuất khẩu may mặc,…
Tóm tắt tình hình SXKD 2 năm 2023 2024 có tiến triển ở mức coa 30-40% lợi nhuận / VĐL
Chi cổ tức 2 năm 2023 -2024 lần lượt 25-40% tiền mặt
II. Đánh giá báo cáo tài chính- 3 quý /2024
- Tổng tài sản 3600 tỷ đồng
- Tiền và tiên gửi ngân hàng hơn 1000 tỷ đồng ở mức khá cao chiếm trên 25% so với TTS
- Các khoản phải thu ngắn hạn ở mức 1000 tỷ đồng đến từ đơn đặt hàng trong quý 4
- Hàng tồn kho có xu hưởng tăng 679 tỷ so với 498 tỷ so với cùng ki - cho thấy dấu hiệu chính sách bán hàng trong quý 4 sẽ cải thiện và max hiệu suất đơn hàng
- Nợ chiếm dụng ở mức ổn 125 tỷ
- Nợ vay tài chính ngắn hạn phải tăng 865 tỷ => cho thấy chi phí nợ vay quý 4 sẽ có thể áp lưc cho nhu cầu đơn hàng quý 4/2024
- Nợ dài hạn = 0 cho thấy cty sản xuất đơn hàng đều ổn và không mở rộng thêm
- Lợi nhuận chưa phân phối quý 3 ởi mức 748 tỷ - khá cao cho chia cổ tức 25-40% là có thể đạt được.
Kết quả kinh doanh
Doanh thu bán hàng 9T/2024 đạt 3802 tỷ đạt 74% kế hoạch 2024 khả năng quý 4 sẽ có thể đạt doanh thu 100% kế hoạch 2024
=> BLNG 9T/2024 đạt 13% cải thiện so lớn cho với 9T/2023 chỉ là 7% LNG
Chi phi tài chính tăng nhẹ nên khoản này sẽ tài trợ cho đơn hàng và hàng tồn kho quý 4
=> Chủ yếu do chi ví quản lí (51 tỷ) vì các khoảng vận chuyển và vạn hành đang bị tăng đáng kể
Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ 15% 51 tỷ đồng svck.
=> LNST 9 tháng đạt 253 tỷ - đạt kế hoạch 80% và dự sẽ đạt 100%-110% kế hoach 2024 trong quý 4
Nhưng mấu chốt cty đã có dấu hiệu đơn hàng trong mục hàng tồn kho và BLNG đã đạt 13% khá ổn cho ngành may mặc
→ LNST dự phóng: Đạt 100%- 120% kế hoạch khoản 320-330 tỷ cả năm 2024
III. Định giá
EPS dự phóng 2024 :4,200-4,300 (lnst có thể đạt 320-330 tỷ với LNG 13-15% cả năm 2024 )
P/E trung bình qua: 12-15 - Trung bình may mặc hiện tại
Định giá 50,400 - 62,000
Vùng trading quanh 55,000 - 56,000
Vùng mua quanh 48,000 - 50,000
