Ngành điện 2026: Nhu cầu điện bật tăng mạnh, cơ hội rõ rệt cho nhóm thủy điện và nhiệt điện
Bộ Công Thương vừa ban hành Quyết định 3477/QĐ-BCT ngày 28/11/2025, phê duyệt Phương thức vận hành hệ thống điện Quốc gia năm 2026. Trong đó, Bộ đưa ra ba kịch bản tăng trưởng sản lượng điện, cho thấy nhu cầu điện năm 2026 có thể tăng mạnh hơn kỳ vọng trước đó.
1. Ba kịch bản tăng trưởng sản lượng điện 2026
Dựa trên mức ước tính năm 2025 là 323 tỷ kWh, sản lượng điện năm 2026 được dự phóng như sau:
- Kịch bản cơ sở: 350 tỷ kWh, tương ứng tăng 8,5% so với 2025.
- Kịch bản cao: 360,3 tỷ kWh, tăng 11,7%.
- Kịch bản mạnh nhất: 368,1 tỷ kWh, tăng 14,1%, áp dụng trong trường hợp mùa khô cực đoan.
Tất cả các kịch bản đều cao hơn đáng kể so với dự báo tăng trưởng tiêu thụ điện trước đó là 7,5% YoY. Điều này cho thấy nhu cầu điện năm 2026 nhiều khả năng sẽ duy trì đà tăng mạnh và ổn định.
2. Tác động đến từng nhóm trong ngành điện
Thủy điện: Triển vọng sáng nhờ La Niña
Sự chuyển dịch sang trạng thái thời tiết La Niña trong năm 2026, có khả năng kéo dài sang 2027, sẽ giúp lượng nước về hồ dồi dào hơn. Điều này mang lại lợi ích đáng kể cho các doanh nghiệp thủy điện như REE, HDG, PC1 và DPG. Đây là nhóm nhiều khả năng tăng trưởng tích cực nhất trong ngành.
Nhiệt điện: Sản lượng huy động tăng, giá CGM có thể phục hồi
Mức huy động các nhà máy nhiệt điện dự kiến tăng để đáp ứng nhu cầu. Khi sản lượng tăng, giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) của nhiệt điện khí, LNG và nhiệt điện than có thể phục hồi. Những doanh nghiệp được hưởng lợi gồm NT2, POW và QTP. Tuy nhiên, mức độ hưởng lợi cụ thể cần đánh giá thêm dựa trên chi phí đầu vào, hợp đồng PPA và diễn biến giá khí.
3. Các cổ phiếu đáng chú ý trong ngành điện năm 2026
Theo đánh giá hiện tại, những doanh nghiệp có triển vọng tốt gồm:
- PC1 với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 27.000 đồng.
- REE với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 78.200 đồng.
- DPG với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 55.200 đồng.
- NT2 với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 27.200 đồng.
- QTP với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 15.000 đồng.
- POW với khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu 14.800 đồng.
4. Kết luận
Nhu cầu điện năm 2026 có thể tăng từ 8,5% đến hơn 14% tùy kịch bản, mức tăng cao nhất trong nhiều năm trở lại đây. Điều này tạo nên bối cảnh thuận lợi cho ngành điện, đặc biệt:
- Thủy điện hưởng lợi lớn từ thời tiết La Niña.
- Nhiệt điện hưởng lợi từ mức huy động tăng và kỳ vọng giá CGM phục hồi.
- Nhóm doanh nghiệp đầu tư hạ tầng điện hưởng lợi từ nhu cầu dài hạn tăng trưởng mạnh.
Ngành điện đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, là nhóm ngành đáng chú ý cho nhà đầu tư trong năm 2026.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.