Sau giai đoạn 6T đầu 2023 khó khăn, Nhóm Phân Bón đang ghi nhận những kết quả phục hồi tích cực. Efinkey cho rằng xu hướng này sẽ còn kéo dài nhờ vào các yếu tố thuận lợi gồm:
(1) Giá Ure tăng trở lại khi Trung Quốc tạm dừng xuất khẩu gây gián đoạn nguồn cung tạm thời;
(2) Yếu tố mùa vụ cuối năm (vụ Đông Xuân), đặc biệt là nhu cầu lớn từ Ấn Độ và các quốc gia mở rộng diện tích canh tác nông nghiệp
Dự phóng giá Urê cho năm 2023 ở mức 430 USD/tấn (tăng nhưng không tăng mạnh như 2 năm trước)
Với cơ sở trên, Efinkey cũng khuyến nghị 2 cổ phiếu phân bón có tiềm năng tăng giá tốt, đó là DCM & DPM
DCM – CTCP PHÂN BÓN DẦU KHÍ CÀ MAU (HOSE)
Về KQKD, nhờ vào sản lượng phục hồi tăng trưởng 20% so với quý liền trước, điều này kỳ vọng DCM sẽ tạo đáy lợi nhuận từ Q2.2023 và quay lại quỹ đạo tăng trưởng. Cụ thể, doanh thu và LNST Q2.2023 đạt lần lượt 3,290 tỷ đồng (+20% QoQ, -19% YoY) và 313 tỷ đồng (+36% QoQ, -69% YoY).
Các điểm nhấn quan trọng với DCM có thể kể đến:
(1) DCM sẽ có thể hoàn nhập một phần chi phí khí đầu vào sau khi quyết toán với PVN vào cuối năm.
(2) Nhà máy urê hết khấu hao kể từ quý IV.2023 sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp từ năm 2024.
(3) DCM đã hoàn thành vượt tiến độ đợt bảo dưỡng tổng thể định kỳ năm 2023.
DPM – TỔNG CÔNG TY PHÂN BÓN & HÓA CHẤT DẦU KHÍ – CTCP (HOSE)
Về KQKD, có thể nói kết quả đạt được trong Q2.2023 của DPM là kém khả quan khi tổng doanh thu đang 3.700 tỷ, giảm 26% svck, LNSTđạt 105 tỷ, giảm 92% svck, giảm 60% sv quý trước.
Tuy nhiên, nếu nhìn về tương lai, Efinkey cho rằng Giá Ure sẽ là chất xúc tác giúp Lợi nhuận DPM tạo đáy trong Q2.2023 và phục hồi tích cực (triển vọng giá Ure như trên)
Các điểm nhấn khác với DPM có thể kể đến:
(1) Biên LN sẽ cải thiện hơn, nhờ tồn kho giá cao được hạch toán trong quý 2 nên các quý tới chi phí đầu vào giảm cộng với giá bán tăng
(2) DPM hưởng lợi khi tỷ giá neo cao
Tại ngày 06/10/2023, Efinkey khuyến nghị:
MUA với DCM quanh 34.5 - 35.5. Target trung hạn là 45;
MUA với DPM quanh 38 - 39. Target trung hạn là 50;
Tương ứng mức sinh lời kỳ vọng cho 2 cổ phiếu là 30%/6 tháng
Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm qua kênh Youtube:
https://www.youtube.com/efinkey
https://www.tiktok.com/@chungkhoan.efinkey
=============================
Quý nhà đầu tư có nhu cầu mở tài khoản (Miễn phí) có thể quét QR hoặc để lại lời nhắn cho Efinkey nhé.