Giữa cơn biến động của thị trường, một tin “thầm lặng” có thể đang tạo nên cơ hội vàng: giá ure đang tăng, trong khi chính sách thuế VAT vừa điều chỉnh từ 1/7/2025, mở ra khoản lợi lớn cho doanh nghiệp nội địa. Liệu đây là tiền đề cho một “sóng lớn” cổ phiếu ngành phân bón cuối năm, hay chỉ là pha thị trường lướt qua? Hãy cùng đi sâu vào phân tích…
BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG - ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG DOANH THU
Giá ure tăng lên đỉnh mới
*Giá quốc tế – Urea Granular FOB Middle East Futures (Đây là giá chuẩn quốc tế của ure hạt từ Trung Đông – một trong những nguồn cung lớn toàn cầu và Giá này thường được dùng làm tham chiếu để định giá ure nhập khẩu vào Việt Nam và cũng ảnh hưởng đến giá ure nội địa do tính cạnh tranh giữa hàng trong nước (DPM, DCM sản xuất) và hàng nhập khẩu.
• Giá hiện tại (ngày 13/8/2025): 502,25 USD/tấn.
• Biến động trong khoảng 1 tháng gần đây: từ 468 USD/tấn (cuối tháng 7) đến mức đỉnh 503,75 USD/tấn Investing.com+1
• Mức tăng từ cuối tháng 7 đến giữa tháng 8 đạt khoảng +7% (từ 468 lên 502 USD)
Tháng 8/2025: đạt 13.500 – 14.000 VND/kg (tương đương 675.000 – 700.000 VND/bao 50 kg) — cao nhất trong 20 tháng qua.
Mức tăng trưởng:
• +20–25% so với đầu tháng 7/2025.
• +35–40% so với cùng kỳ 2024.
Nguyên nhân:
- Nhu cầu nội địa và xuất khẩu tăng vào mùa vụ.
- Chính sách VAT 5% từ 1/7/2025 giúp doanh nghiệp nội địa khấu trừ đầu vào, tăng lợi thế cạnh tranh.
CHÍNH SÁCH THUẾ VAT 5% - NHÂN TỐ GIẢM GÁNH NẶNG CHI PHÍ
• Trước 1/7/2025: phân bón thuộc diện không chịu thuế VAT, khiến doanh nghiệp sản xuất nội địa không được khấu trừ VAT đầu vào, làm chi phí cao hơn hàng nhập khẩu.
• Sau 1/7/2025: áp VAT 5%, cho phép khấu trừ đầu vào → giảm giá thành, biên lợi nhuận cải thiện.
• DPM, DCM, BFC, LAS đều hưởng lợi lớn, đặc biệt trong bối cảnh giá bán tăng.
KQKD ẤN TƯỢNG - TRÊN ĐƯỜNG BĂNG…CẤT CÁNH
Nhận xét:
- Tăng trưởng mạnh nhất: DDV (+139% LNST YoY) nhờ giá DAP và sản lượng tiêu thụ tăng mạnh.
- Quy mô lớn nhất: DCM và DPM tiếp tục dẫn đầu cả về doanh thu và lợi nhuận tuyệt đối.
- BFC và LAS: tăng doanh thu nhưng lợi nhuận giảm do áp lực chi phí và biến động giá nguyên liệu.
- Tăng trưởng doanh thu đồng đều ở hầu hết doanh nghiệp, phản ánh sự phục hồi nhu cầu và tác động tích cực từ giá bán.
**
CƠ HỘI TỪNG CỔ PHIẾU
KẾT LUẬN
Thị trường phân bón Việt Nam đang đứng trước cơ hội tăng trưởng hiếm có khi hội tụ ba yếu tố then chốt:
- Giá ure và DAP lập đỉnh mới – giá ure nội địa ~13.5–14 nghìn VND/kg, cao nhất trong 20 tháng; giá quốc tế (Urea Granular FOB Middle East) ~500 USD/tấn.
- Chính sách VAT 5% từ 1/7/2025 – giúp doanh nghiệp sản xuất nội địa giảm chi phí, tăng biên lợi nhuận, cải thiện năng lực cạnh tranh so với hàng nhập khẩu.
- Cầu mùa vụ Q3–Q4 – cao điểm tiêu thụ phân bón trong nước và xuất khẩu, đặc biệt sang Ấn Độ, Nhật Bản và các thị trường đang khan cung.
"Chân sóng đã xuất hiện – nhưng con sóng lớn vẫn còn phía trước.
Ngành phân bón đang bước vào thời khắc vàng: giá ure lập đỉnh 20 tháng, chính sách VAT 5% sau nhiều năm chờ đợi cuối cùng cũng được thông qua, và nhu cầu nội địa – xuất khẩu đều bùng nổ. Đây không chỉ là một tín hiệu tích cực, mà là sự cộng hưởng của nhiều yếu tố hiếm khi cùng hội tụ.
Cơ hội như thế không xuất hiện thường xuyên. Ai nắm bắt sớm sẽ là người cưỡi trên đỉnh sóng, ai chần chừ sẽ chỉ đứng nhìn nó đi qua.
985363116