Tính từ đầu năm 2025 đến nay, VND vẫn mất giá so với USD bất chấp việc đồng đô la Trump này đã chạm đáy ba năm so với các đồng tiền chủ chốt khác khi chỉ số DXY đã giảm 9% từ đầu năm.
Việc tỷ giá USD/VND luôn tăng, dù đồng bạc xanh giảm mạnh trên thị trường quốc tế, phần lớn do các yếu tố nội tại trong nước. Ngắn hạn có thể, tỷ giá chịu áp lực một phần do KBNN tiếp tục chào mua từ các Bank, làm hạn chế nguồn cung ngoại tệ.
Bên cạnh đó, nhu cầu ngoại tệ từ doanh nghiệp tăng trong bối cảnh thương mại toàn cầu bất ổn. Ngoài ra, việc lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng giảm sâu đã khiến chênh lệch lãi suất VND – USD đảo chiều âm mạnh, gây thêm áp lực lên tỷ giá.
Tuy nhiên, đó không phải là các nguyên nhân căn cơ, gốc rễ. M2 đã từng chỉ ra những lỗ hổng làm chảy máu ngoại tệ “bền vững”. Chỉ khi nào bịt được các lỗ hổng này thì việc đảo chiều đồng $ mới khả dĩ.
#gocnhinthitruong