Hà mời mọi người tham gia Group facebook Cùng đồng hành đầu tư chứng khoán: Redirecting...
Thị trường có 1 phiên tăng điểm nhẹ với sự hỗ trợ từ các cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán tăng tốt, trong khi nhóm VIC VHM giảm điểm. Hiện tại thanh khoản vẫn duy trì khá thấp quanh hơn 17 ngàn tỷ nên theo Hà vẫn chỉ là các đợt sóng tăng theo từng nhóm ngành từng cổ phiếu. Kỳ vọng nhóm chứng khoán với câu chuyện khối ngoại vào mua trong tháng 9 sẽ có đợt sóng sớm hơn so với các nhóm ngành khác.
Nếu các chính sách tiền tệ bắt đầy xoay trục để kiên quyết hỗ trợ tăng trưởng GDP 2 con số, sẽ cần một lượng tiền dồi dào bơm ra ngoài thị trường. Lúc đó ngành chứng khoán, ngân hàng sẽ là 2 ngành hưởng lợi nhanh nhất, thậm chí khi tin tức còn chưa ra dòng tiền thông minh đã ra nhập từ khi giá còn thấp. Tới khi tin ra có lẽ các cổ phiếu đều kéo 10-20% thậm chí có mã kéo được 30% trước đó nên lúc ấy lại là lúc chúng ta canh chờ cơ hội chốt lời.
Để chính phủ đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP, theo Hà sẽ chỉ còn cách nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích ồ ạt trong nửa cuối năm. Khi tất cả các nhóm ngành của nền kinh tế cùng chạy đua dưới sự hỗ trợ của NHNN, thì ngành chứng khoán cũng sẽ được hưởng một dòng tiền lớn tham gia để sinh lợi nhuận khi KQKD các doanh nghiệp sẽ dần có chuyển biến tốt hơn sau giai đoạn quý II ảnh hưởng bởi giá dầu cao.
Vnindex hiện tại vẫn rung lắc quanh mốc 1860 trong giai đoạn khó chịu mặc dù vẫn có những cổ phiếu bật tăng nhưng cơ hội không dành cho số đông. Chúng ta nắm dòng chứng khoán nhưng hôm nay cũng không phải mã nào đều break được như FTS. Thậm chí chiều 1 số cổ phiếu bank vẫn bị bán về tham chiếu và đỏ. Cho thấy dòng tiền vẫn không hứng thú mua mạnh ở giai đoạn hiện tại, khả năng do lãi suất ngân hàng vẫn neo cao nên tiền không thấy sự hưng phấn như mọi năm tiền rẻ.
Giai đoạn tiền đắt đỏ cơ hội ít nên đa phần các vị thế sẽ lướt sóng, có lãi là bán sau các đợt break chứ không cầm quá lâu. Với thị trường yếu cũng dễ có các phiên break xong sau đó xịt ngay vì lực tiền chỉ đủ kéo giá 1 phiên rồi sau đó không còn tiền mua mới. Thị trường hiện tại ở giai đoạn không đắt cũng chưa rẻ nên ít NĐT tham lam. Thường sẽ cần 1 nhịp nhúng chiết khấu để thu hút đong tiền lớn, sau đó thị trường sẽ tạo sóng tăng rõ ràng hơn ở toàn các ngành. Còn hiện tại chưa có nhịp giảm mạnh hoảng loạn thì sẽ chỉ có dòng tiền cũ và sóng nhỏ tùy mã.
Theo Hà dòng chứng khoán đang tạo 1 nến đáy tạm thời nên chí ít vẫn còn dư địa hồi phục một nhịp mạnh mẽ đủ để các NĐT ăn sóng ngắn bán khi tất cả hưng phấn. Chúng ta kiên nhẫn chờ đợi sẽ đến lượt kéo, và khi các ngành đều có ít nhất đủ 1 nhịp thì khả năng cao nhịp chỉnh lớn sẽ xuất hiện.
Thị trường đã có 1 tuần giao dịch ảm đạm, nến tuần là 1 nến thân ngắn doji đỏ đóng cửa trên EMA10 tuần, nói chung dòng tiền chưa xuất hiện trở lại. Nhưng một số cổ phiếu chứng khoán của chúng ta cũng đã có đợt tăng hưởng lợi nhờ dòng tiền.
Chính vì thế theo Hà có thể thời cơ chỉ tới với một nhóm cổ phiếu trong thời gian ngắn, sau đó sẽ đảo dòng. Nên hiện tại là cơ hội cho nhóm chứng khoán bùng nổ nhưng chúng ta cũng cần tỉnh táo vì tiền yếu nên đà tăng khó duy trì lâu, trong tháng 7 sẽ chờ cơ hội bán giá tốt để cơ cấu lại danh mục.
Chart tuần mặc dù trend vẫn tăng nhưng lực tăng khá yếu với thanh khoản duy trì thấp dưới bình quân, nên đà tăng này chưa thật sự bền vũng có thể quay đầu rất nhanh. Trên đồ thị ngày chủ yếu các nến vẫn chỉ là lình xình biến động thấp tạo sự khó chịu. Do tiền yếu nên nhìn chung chúng ta chỉ tập trung được vào một số nhóm cổ phiếu chứ toàn bộ thị trường vẫn không nhiều cơ hội.
Khi thị trường yếu, vĩ mô chưa có tín hiệu đổi chiều thì tạm thời sẽ chỉ là các đợt đánh ngắn vài tuần hoặc vài tháng. Chờ khi nào có nhưng dấu hiệu của dòng tiền lớn tham lam xuất hiện với các nến bán vol to hoặc tăng vol to liên tục thì sẽ là lúc có sóng lớn và sau đó sẽ có những tin tức hỗ trợ thị trường để tiếp tục tăng giá.
Nhưng theo Hà giai đoạn đó chưa đến, có thể phải gần thời điểm tháng 9 khi các NĐT ngoại mua vì VN nâng hạng sẽ có đại sóng. Hiện tại chúng ta nắm giữ danh mục và chờ cơ hội đóng vị thế ở các con sóng nhỏ này.
Hiện tại ngoài lãi suất ngân hàng neo ở mức cao, các ngân hàng đã thậm chí còn tăng lãi suất phát hành trái phiếu lên gần 10%. Hiện tại này cho thấy hệ thống vẫn thiếu dòng tiền, nên thị trường chứng khoán sẽ vẫn còn gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn thanh khoản giảm sút. Lòng tin của các NĐT cũng suy giảm khá nhiều sau đợt điều chỉnh vừa qua, các cổ phiếu chỉ tăng lên được đoạn ngắn rồi lại rơi vì tiền mới cũng không vào lại. Chúng ta cầm 60% cổ và 40% tiền chờ đợi thêm cơ hội điều chỉnh để có thể trung bình giá thêm.
Hôm nay các mã dòng chứng khoán của chúng ta cũng không tránh được đà giảm khá mạnh. Nếu mai các mã này bật xanh lại ngay mới là điều tốt để vẫn tính chỉ là nhịp rung lắc bình thường chưa quay lại trend giảm. Mới một phiên đầu tuần nên các cổ phiếu khỏe vẫn có thể bật vút lại được nên chúng ta cố chờ thêm 1 phiên nữa. Thị trường hiện chưa có dòng dẫn dắt nên vẫn yếu, nếu tạo đà giảm để các cổ phiếu có sự chiết khấu thêm thì sẽ là cơ hội tạo sóng khi vol thấp. Còn vol bé mà cứ lình xình tăng yếu thì thậm chí còn rủi ro và lâu có sóng mạnh cho nđt giao dịch hơn là giảm luôn trước rồi sau đó kéo lại.
Với một thị trường khó chúng ta có thể giao dịch với ít tỷ trọng, giữ tâm thế phòng thủ. 1 năm thường có 2 nhịp sóng lớn đồng thuận thì một nhịp đã qua, khả năng cuối năm khi khối ngoại vào sẽ còn một nhịp nữa. Nhưng vì thế các giai đoạn giữ năm sẽ hơi khó chịu ở quý 2 quý 3. Chúng ta cũng cố chịu đựng qua quý 2 rồi giờ theo Hà nốt quý 3 là thị trường sẽ hình thành được mẫu hình lớn để đóng sóng tăng mới cho nhịp cuối năm. Chúng ta sẽ vẫn tiếp tục theo dõi thị trường kiên nhẫn chờ đợi cơ hội đến. Những giai đoạn này khi mọi người xung quanh càng chán nản thì lại là lúc nên quan sát bám trụ lại thị trường để đón sóng. Còn nếu khi thấy báo chí ai cũng khen thị trường rồi mới rút tiền kiệm vào mua FOMO thì thậm chí còn rủi ro hơn việc mua nắm giữ trước khi có sóng.
Hiện tại dòng tiền vẫn đang phân hóa quá, tập trung nhiều lực đẩy ở nhóm tài chính gồm ngân hàng, chứng khoán nên chúng ta tận dụng cơ hội ngắn này để cơ cấu dần danh mục. Theo Hà với thanh khoản chỉ vẫn quanh dưới 20 ngàn tỷ thì các đợt tăng vẫn chỉ là đánh ngắn chứ khó bền, có thể kéo vài dòng sau đó tiền lại rút ra kéo dòng khác. Nên cầm lâu nhiều khi cổ phiếu lại giảm về nơi bắt đầu trước đó làm lỡ mất cơ hội, vì vậy chúng ta chờ cơ hội đóng vị thế của dòng chứng khoán trong đợt kéo tới để canh chuyển dần sang nhóm khác. Hoặc thậm chí khi nhóm tài chính đã chạy nốt, các dòng khác không có câu chuyện KQKD hấp dẫn để hút tiền thì thị trường lại đồng loạt giảm để tạo mặt bằng giá mới.
Hiện tại chúng ta còn CTG MBS VND SHS mọi người vẫn có thể cầm tiếp, theo Hà có nhịp kéo cũng tầm một tuần đủ để các NĐT canh cơ hội tốt. Có thể thời gian tới tin tức gì đó tốt về KQKD hoặc kỳ vọng nâng hạng tiền ngoại vào nhiều sẽ xuất hiện để kích thích các NĐT bên ngoài quay lại thị trường. Nhưng chờ cơ hội tin tốt xuất hiện đó sẽ là lúc chúng ta đóng vị thế danh mục mua trước đó. Nhịp tiền yếu Hà không kỳ vọng xa thậm chí các cổ phiếu quay đầu lại nhanh như lúc tăng lên bất ngờ, giai đoạn trước Hà theo dõi nhiều mã có tin chia cổ tức cũng tương tự, trước khi có ngày chốt chia thì kéo mạnh nhưng đến khi ra tin thì lại dừng tăng có nhịp chỉnh.
Hiện tại thị trường đang vẫn thiếu vắng thông tin vĩ mô tốt đủ sức lay chuyển tình hình khó khăn đang thiếu tin. Nếu 1 tin tốt đủ để xóa đi rủi ro hiện hữu về lãi suất cao, dòng tiền khan hiếm, thì lúc đó chúng ta sẽ thay đổi lại chiến lược từ phòng thủ chuyển sang tấn công. Khi chưa có vấn đề gì mới thì khả năng đến tháng 9 khi khối ngoại vào giải ngân theo Hà lúc đó dòng tiền lớn nội sẽ xuất hiện, vì VN cũng không thể để ngoại mua các cổ phiếu doanh nghiệp tốt với giá thấp được.
VNINDEX tăng nhẹ với thanh khoản vẫn khá thấp chỉ hơn 17 ngàn tỷ, hiện trạng thái thị trường vẫn là phân hóa sâu với các cổ phiếu tăng giảm đan xen không theo trật tự nào cả. Giai đoạn khó giao dịch nhưng Hà vẫn kỳ vọng dòng tài chính có KQKD quý II không tệ sẽ thu hút dòng tiền trong thời gian tới.
Nhưng khả năng chỉ kéo dài được tới khi ra các báo cáo tài chính là hết nhịp do lúc đó hết kỳ vọng, cái gì tốt NĐT đều đã biết thì lúc đó động lực kéo giá cũng không còn. Khi chưa có câu chuyện vĩ mô đủ mạnh thì đa phần thị trường sẽ diễn biến dạng phân hóa, tùy nhóm ngành tùy cổ phiếu tăng không quan tâm đến chỉ số.
Hiện tại như nhóm chứng khoán chúng ta thấy có sự hút tiền tốt hơn do thực chất các cổ phiếu nhóm ngày đã giảm nhiều trước thị trường và thậm chí có giai đoạn đi ngang khá dài. Khu vực hiện tại khi có dòng cổ phiếu lên thì dòng tiền chú ý đến nhưng có thể bị rút ra rất nhanh vì hiện tại thanh khoản vẫn thấp, lãi suất ngân hàng và trái phiếu đều cao nên chưa tạo được các con sóng lớn.
Hiện khối ngoại vẫn bán ròng duy trì, khả năng đà bán ròng sẽ tiếp diễn đến tháng 9 vì các quỹ chuyên đầu tư thị trường cận biên sẽ bán ra khi VN nâng hạng lên thị trường mới nổi. Chúng ta sẽ cần dòng tiền mới của các quỹ ngoại mới gia nhập mới có thể kéo thanh khoản lên cao đủ sức tạo sóng lớn.
VNINDEX giai đoạn này vẫn khá khó chịu, mặc dù đà bán không mạnh nhưng lực tăng lên cũng yếu do thị trường không có tiền mới. Tuy nhiên hiện chưa có thông tin gì quá xấu hay quá tốt để tạo sóng tăng giảm nên theo Hà thị trường sẽ vẫn diễn biến khó chịu và phân hóa cao. Nhiều khả năng các cổ phiếu của chúng ta chưa tăng được ngay mà sẽ tích lũy một nền mới chờ thời cơ về báo cáo quý II. VNINDEX đang khiến các đường MA đi ngang chứ không cong có trend như trước, khi MA đi ngang thị trường có xu hướng cũng tích lũy lại một cách chán nản chờ đợi.
Nhưng sau các đợt đi ngang thì thường cơ hội sẽ xuất hiện, có thể thị trường tăng luôn hoặc giảm trước khi tăng một nhịp để rũ bỏ. Nhưng thường sau đó Hà thấy các đợt kéo sẽ khá nhanh khiến NĐT “tỉnh ngủ” sau giai đoạn không hứng thú kéo dài. Ở đồ thị ngày mặc dù có 1 nến đỏ thân dài là cây 6/7 nhưng sau đó chưa có cây nến tiếp theo đạp thủng đáy nên cũng chỉ là nến rũ thông thường. Lực bán thật ra không mạnh nếu nhìn thân nếu đa phần vẫn nhỏ biến động thấp từ 1 tháng trở lại đây. Nhưng MACD cũng đã cắt xuống cho thấy phe mua đang yếu, nên không phải lúc kỳ vọng một con sóng lớn xuất hiện.
Theo Hà sau giai đoạn báo cáo tài chính quý II phản ánh hết, thì thị trường sẽ có một đợt điều chỉnh, trước khi có sóng mới, lúc đó chúng ta sẽ lại canh nhịp hạ tỷ trọng bớt để cầm tiền canh mua ở khu vực sau khi điều chỉnh nhé anh chị. Có thể tới tháng 9 vẫn khó khăn, nhưng sau các đợt khó khăn càng lâu thì sau đó sóng càng mạnh. Anh chị cứ kiên nhẫn chờ đợi, chúng ta đã cùng trải qua nhiều lần khó nhằn, người xung quanh từ bỏ chứng khoán hết nhưng chúng ta vẫn ngồi lại rồi sau đó lại được hưởng thành quả nhờ sóng đến.
Thế giới: Giá dầu hạ nhiệt giảm bớt lo ngại lạm phát, nhưng lãi suất toàn cầu vẫn neo cao do làn sóng đầu tư AI và đảo nợ. USD mạnh khiến dòng vốn rút mạnh khỏi các nước đang phát triển về Mỹ, ép các nước phải tăng lãi suất để thủ thế, ảnh hưởng trực tiếp tới dòng vốn ngoại tại Việt Nam.
Trong nước: GDP 6 tháng tăng tốt (8.18%) và FDI mạnh giúp nâng đỡ tỷ giá. Tuy nhiên, hệ thống ngân hàng đang căng thanh khoản khi tỷ lệ LDR chạm đỉnh 115%, kéo lãi suất huy động lên tới 8-9%. Khối ngoại bán ròng kỷ lục >80k tỷ, thanh khoản giảm 70% (dưới 15k tỷ/phiên). Đáng ngại là đòn bẩy margin căng cứng (>14% free float), nhiều khoản thực chất là vay để “gồng” cho BĐS đóng băng, tiềm ẩn rủi ro nợ xấu lan sang TTCK.
2. GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG: TIN XẤU ĐÃ PHẢN ÁNH, CHỜ NHỊP BẬT KỸ THUẬT
Dù chỉ số VN-Index chưa giảm sâu, thực tế bên trong lòng thị trường, rất nhiều cổ phiếu đơn lẻ đã chiết khấu khá sâu từ đỉnh. Các thông tin tiêu cực về tỷ giá, khối ngoại hay lãi suất phần nào đã phản ánh vào đà giảm vừa qua. Khi lực bán ngắn hạn tạm thời cạn kiệt, thị trường hoàn toàn có cơ sở xuất hiện một nhịp bật hồi kỹ thuật ngắn hạn.
3. ĐÁNH GIÁ DANH MỤC NHÓM TÀI CHÍNH
Nhóm Chứng khoán (SHS, MBS, VND): Đây là dòng nhạy sóng nhất. Các mã này đều đã giảm trước thị trường một nhịp, nên khi dòng tiền kích hoạt nhịp bật, nhóm chứng khoán sẽ phản ứng rất nhanh.
Nhóm Ngân hàng (CTG, TCB, VPB): Định giá nhìn chung đã về vùng khá hợp lý sau nhịp chỉnh. Do tiền thị trường yếu và vốn hóa dòng Bank lớn nên khó có thể kéo thốc, nhưng sẽ phân hóa mạnh để giữ nhịp cho chỉ số VNI.
4. CHIẾN LƯỢC HÀNH ĐỘNG Kịch bản có một nhịp bật ngắn hạn là hoàn toàn khả thi khi cung giá thấp dừng bán. Tuy nhiên, trong bối cảnh vĩ mô dòng tiền thắt chặt (khối ngoại rút vốn, lãi suất tiền gửi cao), thế cân bằng này rất mong manh.
Chúng ta sẽ tận dụng nhịp bật này để chủ động cơ cấu lại danh mục, chuẩn bị sẵn nguồn tiền mặt để đón đầu cơ hội lớn nhất khi thị trường bước vào giai đoạn chiết khấu hoảng loạn phía sau.
