Nhật kí trading 65: Chứng khoán đang trong nhịp hồi khung tuần từ 3 – 8 tuần? Tiêu điểm mùa báo cáo quí 3 từ dòng ngân hàng là gì?

Chứng khoán
, ,
#1

Vàng ở mốc hỗ trợ quan trọng khung tháng.

Chứng khoán đang trong nhịp hồi khung tuần từ 3 – 8 tuần? Tiêu điểm mùa báo cáo quí 3 vẫn vậy.

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Toàn bộ nội dung phân tích vĩ mô, số liệu tài chính, địa chính trị trong bài này chỉ mang tính chất tham khảo và thảo luận học thuật dựa theo view cá nhân tổng hợp. Thông tin không cấu thành lời khuyên đầu tư. Bạn cần tự nghiên cứu độc lập và tự chịu trách nhiệm 100% đối với mọi quyết định tài chính hoặc sử dụng thông tin của bản thân.

#2

Như thường lệ, nội dung diễn giải reels nằm ở 6 notes dưới cmt. Cảm ơn ACE ủng hộ! Mình ko lập room ko lôi kéo vào room. Chỉ share view và thông tin thu thập được để ACE tham khảo nếu cần.

#3

Note 1: Về cơ bản Mỹ đang duy trì tăng trưởng của 4 siêu cực tăng trưởng (AI, năng lượng, công nghiệp quốc phòng và hàng không vũ trụ) cao hơn lạm phát và lạm phát cao hơn lãi suất?

Mỹ đang duy trì cấu trúc “Tăng trưởng lõi kép > Lạm phát thực > Lãi suất điều hành”.

Mô hình này được bóc tách cụ thể qua cấu trúc dịch chuyển dòng tiền sau:

1. Bốn siêu cực tăng trưởng bùng nổ vượt xa lạm phát
Trong khi tăng trưởng GDP danh nghĩa toàn nước Mỹ khá chậm (xoay quanh mức 2,1% - 2,2% trong quý II và quý III/2026), bốn siêu cực ■■■ nhắc đến lại ghi nhận mức tăng trưởng đầu tư và doanh thu ở mức hai chữ số, đè bẹp tỷ lệ lạm phát thực tế (khoảng 5% - 7%):

Trí tuệ nhân tạo (AI): Chu kỳ đầu tư liên quan đến AI tăng vọt tới 14,8% - 15% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp tới gần 30% vào tổng mức tăng trưởng kinh tế của Mỹ.

Năng lượng: Lĩnh vực này tăng trưởng thần tốc nhờ nhu cầu điện năng khổng lồ từ các trung tâm dữ liệu AI và giá dầu sưởi, xăng dầu trong nước bùng nổ (giá năng lượng tính chung tăng tới 20,4% so với năm ngoái).

Công nghiệp quốc phòng & Hàng không vũ trụ: Doanh thu và đơn đặt hàng từ chính phủ Mỹ liên tục lập đỉnh mới do các xung đột địa chính trị toàn cầu và làn sóng nâng cấp công nghệ quốc phòng, bỏ xa mức trượt giá của đồng tiền.

2. Lạm phát cao hơn lãi suất (Lãi suất thực âm)
Như đã phân tích ở trên, trong khi bốn siêu cực tăng trưởng chạy với tốc độ >15%, lạm phát thực tế của nền kinh tế (đặc biệt là giá sản xuất PPI ở mức 6,3%) đang cao hơn hẳn mức trần lãi suất 4,00% của Fed.

3. Bản chất của vòng tuần hoàn này là gì?
Mỹ đang dùng bốn siêu cực tăng trưởng để làm “bình hút lạm phát”:

Hút dòng tiền đầu tư toàn cầu: Dù lạm phát Mỹ cao và đồng USD mất giá, dòng vốn khổng lồ từ khắp nơi trên thế giới vẫn đổ rạp vào thung lũng Silicon và các tập đoàn quốc phòng Mỹ để tìm kiếm mức sinh lời hai chữ số.

Tạo ra bẫy thanh khoản nợ công: Bốn ngành này tạo ra thặng dư tài sản và doanh thu danh nghĩa cực lớn cho các tập đoàn lớn (như nhóm Magnificent 7). Thuế thu được từ đà bùng nổ này giúp chính phủ có tiền trả nợ, trong khi lạm phát cao (do chính làn sóng xây kho dữ liệu AI ép giá điện, giá đồng tăng) tiếp tục bào mòn giá trị thực của cục nợ 40.000 tỷ USD.

Chừng nào tốc độ tạo ra tiền của AI, Vũ trụ và Quốc phòng còn chạy nhanh hơn tốc độ mất giá của đồng USD, nước Mỹ vẫn sẽ duy trì được thế cờ này. Nguy cơ duy nhất là nếu bong bóng capex (chi phí đầu tư) của AI đột ngột vỡ trận trước khi kịp tạo ra năng suất thực tế, nền kinh tế sẽ mất đi đầu kéo và lập tức bị “sặc” bởi chính cục nợ và đống lạm phát do mình tạo ra.

#4

Tin cực vui ACE ạ:
Khả năng Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan (cùng với Ả Rập Xê Út) ép Iran đàm phán hòa bình hiện đang ở mức cao chưa từng có và đang trở thành trục trung gian cốt lõi tại Trung Đông.

Cục diện địa chính trị ghi nhận bước đi ngoại giao lịch sử vào ngày 26–27/10/2026, khi các quan chức cấp cao của liên minh Hiệp ước Phòng thủ Mecca (gồm Pakistan, Thổ Nhĩ Kỳ và Ả Rập Xê Út) đã trực tiếp bay đến Tehran để đối thoại với Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian. Đây được coi là “cơ hội cuối cùng” trước khi Mỹ và Israel có thể tái khởi động các đợt không kích lớn vào Iran.

Khả năng thúc ép này được củng cố bởi các yếu tố quyền lực và đòn bẩy thực tế sau:

  1. Đòn bẩy từ Hiệp ước Phòng thủ Mecca (Tháng 8/2026)

• Vị thế mới: Khác với các nỗ lực đơn lẻ trong quá khứ vốn bị Iran ngó lơ vì cho rằng “chỉ chuyển lời hộ Mỹ”, lần này Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan đi cùng Ả Rập Xê Út với tư cách là một khối phòng thủ chung được ký kết vào tháng 8/2026.

• Sức mạnh tổng hợp: Khối này kết hợp năng lực hạt nhân và quân đội của Pakistan, công nghiệp quốc phòng tiên tiến và vị thế NATO của Thổ Nhĩ Kỳ, cùng tiềm lực tài chính khổng lồ của Ả Rập Xê Út. Sức mạnh này đủ lớn để tạo ra một “gọng kìm” răn đe ép Iran phải lắng nghe.

  1. Vai trò trung gian cụ thể của Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan

• Pakistan nắm giữ “Đề xuất Trump”: Thống tướng Pakistan Asim Munir được cho là đã trực tiếp trình lên Tehran một đề xuất chấm dứt chiến sự đã có sự phê duyệt trước của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Trong kịch bản Iran chấp thuận, Pakistan cùng với Thổ Nhĩ Kỳ, Ả Rập Xê Út và Qatar sẽ đứng ra làm bên bảo lãnh quốc tế.

• Thổ Nhĩ Kỳ thúc đẩy ngoại giao đa phương: Ankara đóng vai trò trung tâm khi vừa tổ chức hội nghị nhóm R4/R8 tại Istanbul để kêu gọi giải pháp ngoại giao, vừa dùng tầm ảnh hưởng của Giám đốc Tình báo Ibrahim Kalin để thuyết phục các lãnh đạo tối cao của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) xuống thang.

  1. Động lực khiến Iran buộc phải thỏa hiệp

• Ngăn chặn trục chiến tranh lan rộng: Lực lượng Houthi (do Iran hậu thuẫn) liên tục tấn công bằng drone/tên lửa vào Ả Rập Xê Út, đe dọa trực tiếp đến an ninh của thành viên hiệp ước Mecca. Điều này đẩy Iran vào thế đối đầu với toàn bộ thế giới Hồi giáo dòng Sunni nếu không kiềm chế lực lượng ủy nhiệm này.

• Iran tìm kiếm lối thoát kinh tế: Phía tình báo Mỹ (ISW) phân tích rằng Iran thực chất đang muốn mượn tầm ảnh hưởng của Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan để làm cầu nối thực hiện một thỏa thuận mới với Mỹ nhằm dỡ bỏ cấm vận, giải cứu nền kinh tế đang kiệt quệ. Bản thân Tổng thống Iran Pezeshkian cũng tuyên bố bỏ ngỏ khả năng gia nhập hoặc hợp tác sâu với Hiệp ước Mecca để tránh bị cô lập.

Rào cản lớn nhất: Phe diều hâu Iran

Mặc dù khả năng ép Iran ngồi vào bàn đàm phán là rất lớn (bốn bên đã đồng ý tiếp tục các vòng đối thoại an ninh tiếp theo), rào cản hiện tại nằm ở sự chia rẽ nội bộ Tehran. Phe bảo thủ và lãnh đạo IRGC tuyên bố họ sẽ không nhượng bộ cho đến khi các yêu sách cốt lõi của Iran được đáp ứng, đồng thời tin tưởng vào sự hậu thuẫn ngầm từ Nga và Trung Quốc.

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Toàn bộ nội dung phân tích vĩ mô, số liệu tài chính, địa chính trị trong bài này chỉ mang tính chất tham khảo và thảo luận học thuật dựa theo view cá nhân tổng hợp. Thông tin không cấu thành lời khuyên đầu tư. Bạn cần tự nghiên cứu độc lập và tự chịu

#5

Note 3: Như vậy tiêu điểm trong năm 2027 của chính phủ Mỹ và FED là ghìm cương lạm phát, đây là nguyên nhân mà Bessent mới đưa bà JUDY SHELTON vào ban cố vấn?

Theo thông báo chính thức mới nhất từ Bộ Tài chính Mỹ, bà Judy Shelton được bổ nhiệm làm Cố vấn cấp cao về chính sách tiền tệ, tập trung đặc biệt vào việc đánh giá các điều kiện tài chính và chính sách tỷ giá của Trung Quốc.

Sự xuất hiện của Judy Shelton trong ban cố vấn của Bessent phản ánh một chiến lược mang tính bước ngoặt cho năm 2027 thông qua ba điểm mấu chốt sau:

1. Chuẩn bị vũ khí cho cuộc chiến tiền tệ và thuế quan với Trung Quốc

Mục tiêu chính thức: Bộ Tài chính Mỹ khẳng định rõ Shelton sẽ tư vấn về chính sách tỷ giá nhằm đối phó với Bắc Kinh.

Toan tính thực tế: Khi chính quyền Trump áp thuế quan cao lên hàng hóa Trung Quốc để bảo vệ sản xuất nội địa, Bắc Kinh hoàn toàn có thể trả đũa bằng cách chủ động phá giá đồng Nhân dân tệ (RMB) để triệt tiêu tác động của thuế. Shelton – một chuyên gia khét tiếng về phá giá tiền tệ và tỷ giá quốc tế – được đưa vào để xây dựng các kịch bản đối phó, ép Trung Quốc không được dùng tỷ giá làm vũ khí thương mại.

2. Gây áp lực tước quyền lực độc lập của Fed

Ý đồ của Trump và Bessent: Ghìm cương lạm phát trơ lỳ trong năm 2027 là bắt buộc, nhưng Trump không muốn Fed dùng công cụ “tăng lãi suất” vì nó bóp nghẹt tăng trưởng kinh tế và làm tăng chi phí trả lãi nợ công.

Vai trò của Shelton: Judy Shelton từng bị Thượng viện chặn cửa vào Hội đồng Thống đốc Fed vì bà công khai chỉ trích sự độc lập của Fed và đặt câu hỏi liệu nước Mỹ có thực sự cần một ngân hàng trung ương hay không. Việc Bessent bổ nhiệm bà (vị trí cố vấn này không cần Thượng viện phê chuẩn) là đòn cảnh cáo trực diện gửi đến Chủ tịch Fed: Nếu Fed không phối hợp hạ lãi suất để hỗ trợ chính phủ đảo nợ, Bộ Tài chính đã có sẵn những bộ óc sẵn sàng cải tổ hoặc can thiệp vào quyền lực của Fed.

3. Khơi mào cuộc thảo luận về “Bản vị vàng” và Bản vị tài sản thực

Lý thuyết của Shelton: Judy Shelton là người bảo vệ trung thành cho ý tưởng quay lại chế độ Bản vị vàng (Gold Standard) để ổn định giá trị đồng tiền.

Mối liên kết với nợ công: Giới phân tích quốc tế đánh giá Bessent muốn tận dụng tư duy này của Shelton để nghiên cứu các mô hình tài chính mới, ví dụ như phát hành “Trái phiếu bảo chứng bằng vàng” (Gold-backed bonds). Nếu Mỹ neo một phần nghĩa vụ nợ hoặc phát hành trái phiếu dựa trên lượng vàng dự trữ khổng lồ của mình, họ có thể ngay lập tức kéo lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài (vốn đang bị tháo chạy) rơi mạnh từ mức >5% xuống còn 1% - 2%. Điều này vừa giúp hạ nhiệt kỳ vọng lạm phát, vừa giải quyết gốc rễ chi phí trả lãi cho núi nợ công khổng lồ.

Tóm lại, tiêu điểm năm 2027 của Mỹ không phải là cuộc chiến ghìm lạm phát bằng sách giáo khoa cũ của Fed. Đó là sự phối hợp giữa Bessent và Shelton nhằm thiết lập một trật tự tài chính bất đối xứng mới: Dùng thuế quan khóa chặt dòng hàng giá rẻ từ Trung Quốc, dùng áp lực chính trị ép Fed giữ lãi suất thấp dưới mức lạm phát thực, và dùng tài sản thực (như vàng hoặc công nghệ siêu cực) để đảm bảo vị thế của đồng USD bất chấp việc in tiền.