CHỈ SỐ VN-INDEX .
Bình luận thị trường:
THỊ TRƯỜNG LO NGẠI ĐỔ VỠ DÂY CHUYỀN TỪ CÁC NGÂN HÀNG QUỐC TẾ. NÍN THỞ CHỜ ĐỢI KẾT QUẢ CUỘC HỌP FOMC CỦA FED. CỔ PHIẾU DẪN DẮT CÓ CÒN GIỮ VỮNG PHONG ĐỘ?
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HÔM NAY
Trước việc phá sản của 2 ngân hàng lớn nhất từ tuần trước là SVB và Credit Suise đã làm cho nhiều sàn giao dịch chứng khoán từ Châu Á/Âu/Mỹ giảm điểm liên tục. Cổ phiếu First Republic Bank giảm gần 33% và ghi nhận mức giảm 72% trong tuần, sau khi khi một nhóm ngân hàng cho biết sẽ hỗ trợ First Republic 30 tỷ USD tiền gửi như một dấu hiệu của niềm tin vào hệ thống ngân hàng. Theo Agriseco Research nhận thấy sự sụp đổ của SVB nếu ảnh hưởng sẽ nghiêng nhiều về yếu tố tâm lý nhà đầu tư (nếu có), tuy nhiên mức độ ảnh hưởng về ngắn hạn sẽ không quá lớn.
Ngoài ra, tâm lý nhà đầu tư thận trọng trước cuộc họp của Fed vào ngày 20 - 21/03 tới đây. Hiện tại xác suất FED sẽ tăng lãi suất lên 0.25% hay 0.5% là 50% - 50%. Trong trường hợp Fed giữ mức tăng 50 điểm phần trăm, giá trị các khoản trái phiếu đầu tư của các ngân hàng đầu tư (Investment Banking) có thể tiếp tục giảm giá và khiến nhiều ngân hàng gặp khó khăn trong việc cơ cấu nguồn vốn. Thị trường sẽ chờ đợi những động thái rõ ràng của Fed trước khi xuống tiền mua bán cổ phiếu.
Phiêm hôm nay VN-Index giảm tới 22 điểm (-2.1%) xuống 1,023 điểm; HNX-Index giảm 2.85 điểm xuống 201 điểm; UpCOM-Index giảm 0.41 điểm xuống 76 điểm. Về độ rộng, có tới 677 mã cổ phiếu giảm điểm áp đảo hoàn toàn so với các mã tăng điểm. Thanh khoản trên HoSE không có nhiều biến động so với phiên trước với giá trị khớp lệnh 9,700 tỷ đồng.
HÀNH ĐỘNG GIÁ
VNINDEX có phiên giảm điểm mạnh, đóng cửa thấp nhất phiên đạt 1023. Mặc dù thanh khoản chỉ là 476 triệu cổ phiêu và vẫn thấp hơn ngày hôm qua, tuy nhiên tâm lý tiêu cực đã bao trùm từ ngay phiên giao dịch buổi sáng.
Nhìn chung các phiên gần đây, thanh khoản của thị trường rất thấp, thường xuyên nằm dưới giá trị giao dịch trung bình 50 phiên. Nên là độ nhiễu của chỉ số rất lớn.
Thị trường đã nằm dưới đường trung bình MA50 ngày, vì thế xu hướng thị trường đang là ở trong xu hướng giảm. Trader được khuyến nghị hạ tỷ trọng cổ phiếu, ít nhất là phần margin và mạnh dạn cắt lỗ các khoản đầu tư khi khoản lỗ còn thấp. Né tránh rủi ro còn đỡ hơn là phải đi xử lý rủi ro.
Điểm tích cực duy nhất là VNINDEX vẫn chưa đánh mất mốc 1013, điểm đã tạo đáy ngắn hạn cách đây vài phiên (ngày 01/03/2023). Nếu VNINDEX mất mốc 1013 này thì sẽ điều chỉnh về vùng hỗ trợ gần nhất là 983 điểm. Nhà đầu tư có thể tham gia tích lũy cổ phiếu ở các vùng hỗ trợ mạnh này.
Các điểm mua breakout ở môi trường giá xuống là không hiệu quả, vì thế trader được khuyến khích nâng cao khả năng tìm kiếm các điểm mua cổ phiếu bên trong nền giá, rủi ro thấp hơn. Các điểm mua phổ biến như là pocket pivot hay là dellphic đều là các ý tưởng tuyệt vời dành cho trader ở giai đoạn hiện nay.
CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ THỜI GIAN SẮP TỚI
Về câu chuyện lãi suất: Lần đầu tiên kể từ tháng 10/2020 Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) thực hiện cắt giảm lãi suất điều hành và động thái này đã đảo ngược xu hướng tăng lãi suất trước đây của Việt Nam, với lần tăng lãi suất gần nhất là vào tháng 10 năm ngoái. Trong báo cáo mới cập nhật, Chứng khoán Mirae Asset cho rằng đây là động thái quyết đoán và chủ động trước của NHNN trong bối cảnh các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang rục rịch tăng lãi suất. Lãi suất điều hành giảm kỳ vọng thúc đẩy các ngân hàng thương mại chủ động giảm lãi suất huy động, từ đó hạ lãi suất cho vay giảm thiểu chi phí đầu vào cho doanh nghiệp, hộ gia đình, thúc đẩy các hoạt động sản xuất kinh doanh. Đồng thời, việc Ngân hàng Nhà nước hạ trần lãi suất cho vay ngắn hạn sẽ giúp doanh nghiệp và người dân các lĩnh vực ưu tiên có thể tiếp cận vốn vay thấp hơn, giải tỏa một phần áp lực lãi vay cao khi huy động vốn.
Về thị trường trái phiếu: Tổng dư nợ trái phiếu riêng lẻ đáo hạn trong hai quý sắp tới lần lượt ở mức 36,2 nghìn tỷ đồng vào quý 2 và 35,4 nghìn tỷ đồng vào quý 3 (theo thống kê của Fiin). FiinRatings cho biết số lượng doanh nghiệp chậm thanh toán nghĩa vụ nợ trái phiếu đã lên đến 67, trong đó có 63 doanh nghiệp vi phạm nghĩa vụ nợ và 4 doanh nghiệp đã thực hiện tái cơ cấu nợ thông qua việc giãn kỳ hạn. Để tháo gỡ khó khăn này Ngày 05/3/2023, Chính phủ ban hành Nghị định 08/2023/NĐ-CP. Nghị định này ra đời giải quyết được 7 vấn đề lớn, như: cho phép nhà phát hành gia hạn nợ 2 năm; người mua cũng thêm một năm chưa phải tuân thủ nhà đầu tư chuyên nghiệp; cho phép doanh nghiệp thêm một năm nâng cao năng lực; cho phép doanh nghiệp sử dụng tài sản khác để trả nợ.
Đặc biệt, việc cho phép gia hạn thêm 2 năm đồng nghĩa với việc cho phát hành thêm đợt phát hành trái phiếu mới để đảo nợ với lãi suất vẫn như cũ; làm nhà đầu tư, nhà phát hành có niềm tin khi Nhà nước, Chính phủ đồng hành và không hình sự hóa.
PC1 CỔ PHIẾU ĐÁNG QUAN TÂM TRONG THỜI GIAN SẮP TỚI
PC1 là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp điện tại Việt Nam, top 5 khu vực Đông Nam Á trong lĩnh vực tổng thầu EPC dự án xây dựng lưới điện và dự án đầu tư năng lượng tái tạo (NLTT).
PC1 có 26 công ty con và 2 công ty liên kết giúp PC1 có năng lực triển khai nhiều dự án cùng lúc.
Quý 4/2022, doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 2,338 tỷ đồng và 187 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 8.2% và 33% YoY:
• Biên lợi nhuận gộp tăng từ 19% lên 21.7% so với cùng kỳ chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp và thiết bị điện tăng 5%;
• Doanh thu hoạt động xây lắp và thiết bị điện đạt 1,454 tỷ đồng, tăng 35% YoY. Doanh thu bán điện đạt 551 tỷ đồng, tăng 29% YoY;
• Doanh thu tài chính tăng 156% YoY, do lợi nhuận từ tiền gửi ngân hàng tăng 137% YoY.
CHẤT XÚC TÁC
Theo cơ chế mới của Quyết định 21/QĐ-BCT về khung giá điện cho điện mặt trời và điện gió chuyển tiếp, ghi nhận mức giảm 16-28% so với giá FIT ưu đãi trước đây. PC1 đã vận hành 3 dự án điện gió Liên Lập, Phong Huy, Phong Nguyên với tổng công suất 144 MW đúng hạn hưởng giá FIT ưu đãi ở mức 8.5 cents/kWh cao hơn 17.7% so với khung giá mới. Vì vậy doanh nghiệp sẽ có hiệu quả đầu tư tốt hơn.
Ngoài ra, theo dự thảo quy hoạch điện VIII, điện gió là nguồn ưu tiên phát triển mạnh, tốc độ tăng trưởng hàng năm ước đạt 29,1%/năm trong giai đoạn 2020 - 2035 và 7.5%/năm trong giai đoạn 2035 - 2050 là động lực tăng trưởng cho ngành NLTT. Mục tiêu phát triển khoảng 16,121MW điện gió trên bờ và gần bờ, khoảng 7,000MW điện gió ngoài khơi vào năm 2030. Tỷ trọng điện gió chiếm khoảng 15,8% tổng công suất hệ thống, trong đó điện gió ngoài khơi là 4.8%. PC1 đặt mục tiêu đến năm 2025, vận hành hiệu quả 350 MW NLTT, lũy kế điện thương phẩm đạt 7 tỷ kWh.
Dự án khai thác, chế biến khoáng sản Niken - Đồng của PC1 với quy mô công suất 600,000 tấn/năm. Dự báo, dự án sẽ vận hành thương mại và đóng góp doanh thu từ Q1/2023, hưởng lợi khi giá Niken vẫn đang neo ở mức cao (30,740 USD/ tấn vào tháng 1/2023).
Về mảng bất động sản, các dự án chậm tiến độ kế hoạch 2022 ( PC1 Gia Lâm, PC1 Định Công) kỳ vọng sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu vào năm 2023, với quy mô doanh thu dự kiến trên 1,000 tỷ đồng. Ngoài ra, dự án khu công nghiệp Yên Phong 2A với tổng diện tích quy hoạch là 155 ha, có thể cho thuê trong năm 2023, với mức giá thuê trung bình đạt 130 usd/m2/chu kỳ thuê.
Giá cổ phiêu đã bắt đầu vượt qua đường trung bình dài hạn MA150 ngày, cổ phiêu đang có dấu hiệu kéo về MA50 kèm thanh khoản thấp. Đó là dấu hiệu trao tay có trật tự, khi các trader nhỏ lẻ bị mất hàng vào tay các tay chơi lớn hơn.
Khuyến nghị vùng mua tiềm năng của PC1 là từ 25,000 – 26,000.
Giá mục tiêu: 34,000 – 35,000 (upside 30%)
Cắt lỗ khi giá mất 7-8% từ giá mua.
TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM
Bài viết sử dụng số liệu phân tích và quan điểm cá nhân của người viết, không vì lợi ích của bất cứ cá nhân hoặc bất cứ tổ chức nào. Vì vậy, người đọc có thể tham khảo dữ liệu nhưng người viêt tuyên bố miễn trừ mọi trách nhiệm thua lỗ có liên quan.
Pham Thanh Danh (Mr)
Manager
SSI – Nguyen Cong Tru 03
SSI - Securities Services – Retail Brokerage
7th Floor, TNR Building, 180-192 Nguyen Cong Tru, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam
M : (+84) 907 708 130 | T: (+84) 8 382 450 79 ext 268 | F: (+84) 8 8245077 | E: danhpt@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn