Tình hình thế giới:
Cái quan tâm nhất của các nhà đâu tư bây giờ là tỷ giá là lãi suất fed là CPI mỹ đúng ko nào?
Đầu tiên tớ cần nói bản chất của đầu tư CK trực chiến đó là kỳ vọng → Một nền KTe muốn phát triển được cần phải có kỳ vọng, kỳ vọng vào tương lai tốt hơn -->. Người dân sẽ tăng cường mua sắm hơn, doanh nghiệp sẽ tăng cường đầu tư vào SX kinh doanh và góp phần giúp tạo ra của cải cho nhân loại.
Vậy kỳ vọng ở đây là gì dư địa tăng LS của fed đã ko còn quá nhiều như 5 ngoái, mặc dù lạm phát đã quay đầu tăng nhưng tổng thể từ đầu năm giờ vẫn là trend giảm:
→ Kỳ vọng của NĐT là Fed sẽ ko tăng mạnh LS nữa mà có xu hướng sẽ giảm dần.
CPI tăng nguyên nhân vì sao thì ta có thể xem lại rổ rá cpi của Mỹ: 1 vài yếu tố như, giá xăng dầu tăng, giao thông tăng, lương thực thực phẩm tăng, giá nhà ở ko giảm mạnh …
2 Likes
Như vậy tại cuộc họp vừa rồi CPI tăng gây lo ngại lớn cho Fed - mục đích tối thượng kéo LP về 2% nhưng fed không tăng lãi suất.
Để ra quyết định tăng giảm ls Fed cũng phải dựa vào rất nhiều số liệu: CPI, chỉ số việc làm/ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế … cũng như hệ lụy của sự đổ vỡ khi LS tăng quá nhanh bài học 2022 đã rõ
2 Likes
Nhưng bên cạnh tăng lãi suất fed vẫn tiếp tục hút tiền về thông qua thắt chặt định lượng thu hẹp bảng cân đối kế toán của fed và góp phần hút tiền về.
Như vậy bảng cân đối kế toán của fed đã giảm từ hơn 9k tỷ usd về 8.1 kỷ.
Trong một số tháng này bình quân thu hẹp khoảng 80 tỷ usd
Lợi suất tp tăng khá mạnh
Điều này thể hiện việc đi vay cũng khó khăn hơn
Nhưng vì sao nền KTe Mỹ vẫn tăng trưởng nhẹ bất chấp Fed tăng ls bởi trong các năm dịch CP đã bơm 1 lượng lớn tiền việc hút lại vẫn diễn ra từ từ và các chính sách của Fed vẫn khá thận trọng.
4 Likes
Tiếp đến nền kinh tế Trung Quốc:
Tớ sẽ nói 1 loạt rồi sẽ phân tích đến yếu tố ảnh hưởng của tỷ giá như thế nào nhé
Sau dịch các nhà điều hành chính sách của TQ kỳ vọng TQ sẽ hồi phục thần kỳ giống như giai đoạn khủng hoảng 2008 và lại tiếp tục mở ra trang sử cho TQ nhưng bản chất nó đã khác:
Thứ nhất kinh tế tăng trưởng không như kỳ vọng:
Trung Quốc là nền KTe lớn nhì TG tăng trưởng 1% của nền kTe trung quốc góp phần trực tiếp cũng như gián tiếp tăng trưởng 0.3% nền ktế trung quốc.
Đầu tàu TQ không như mong đợi cũng góp phần làm thêm đà bị quan của phục hồi nền kte thế giới
2 Likes
Một số nguyên nhân Kte Trung Quốc tăng trưởng ko như kỳ vọng–> Nền KTe trung quốc 1 mặt nào đó cũng hơi giống với nền kte Việt Nam nhưng chúng ta có độ mở lớn hơn:
- BDS trung quốc chiếm 1/4 hoạt động của nền kinh tế Và với 70% tài sản hộ gia đình Trung Quốc gắn liền với bất động sản, sự suy thoái lớn trong lĩnh vực này đang lan sang các bộ phận khác của nền kinh tế.
- Sau giai đoạn thần kỳ sau khung hoảng 2008 TQ đẩy mạnh đầu tư công/ thị trường BDS nợ công cả khối trung ương lẫn địa phương phình to: Đòn bẩy nợ BDS vỡ dẫn tới nguy cơ. Nợ Trung Quốc gấp 3 lần GDP vào năm 2022
Tiêu dùng sức mua yếu là một trong những nguyên nhân làm tốc độ tăng trưởng kte ko như kỳ vọng.
Chiến tranh thương mại, các thị trường lớn thắt chặt chi tiêu do lo ngại lạm phát xuất khẩu giảm.
Để giúp nền kte đi đúng hướng, TQ cần thực hiện:
Cắt giảm lãi suất nhưng để tránh ảnh hưởng lớn đến vốn ngoại rút TQ sẽ bán bớt ngoại tệ.
Giảm thuế thúc đẩy chi tiêu gia đình
Ta có thể thấy đồng nhân dân tệ từ đầu năm giờ mất giá khá lớn so với USD
Tính từ đầu năm đến giờ đồng renmibi đã mất giá khoản 8%, đồng yên năm ngoái giờ mất giá khoảng 30%
3 Likes
Quay lại vấn đề của VN liệu bản chất tỷ giá có phải là yếu tố ảnh hưởng đến VN bây giờ tương tự như tháng 10 11 2022 hay không?
Đầu tiên nói đến sức khỏe của nền kte cũng như các định chế tài chính:
- Như tớ nói kinh tế cũng như chứng khoán đó là sự kỳ vọng và chúng ta cũng vậy có đầy đủ kỳ vọng cho 2024 sẽ tốt hơn:
Đầu tiên năm ngoái LP mỹ lên 8-9% chưa biết đâu là đỉnh và cũng chưa biết fed tăng ls đến bao giờ mới xong → Đó là sự kỳ vọng bi quan.
Giờ thì hoàn toàn chủ động.
Thứ 2 chúng ta gặp căng cứng về thanh khoản dẫn tới LS liên ngân hàng, ls huy động tăng mạnh, ls thị trường 1 lên 13-15% cho vay.
Giờ thanh khoản chúng ta đã dồi dào → trong ngắn hạn thậm chí còn dư thừa trên thị trường liên ngân hàng.
Năm ngoái chúng ta phải bán 26 tỷ usd đưa dự trữ usd về ngưỡng tối thiểu( Hỗ trợ nhập khẩu).
Năm nay nhờ xuât siêu nhờ dòng vốn FDI chúng ta có trong “két” hơn 100 tỷ usd và dự kiến cuối năm sẽ được bổ sung thêm 1 lượng kiều hối kha khá.
Năm ngoái tỷ giá biến động mạnh năm nay biến động trong biên độ an toàn và tỷ giá trong vùng 24.5 đến 25 chưa có gì lo ngại cả.
Năm ngoái dòng vốn ngoại rút đi ồ ạt( Gián tiếp) năm nay đầu năm đã dc bổ sung vào việc tháng trước rút 4.5k tỷ cũng là bình thường thôi khi có lãi thì họ chốt lãi BC quý, cũng như 1 bộ phận lo ngại về tỷ giá.
Các ngân hàng sau khi huy động vốn/ đảo nợ tăng trính lập … _ > độ an toàn cũng đã tốt hơn trừ vài chú be bé cho vay quá mức.
Sau bài học Trung Quốc chúng ta không thể để thị trường trái phiếu, thị trường BDS chết được → Các bạn thấy cả hệ thống chính trị vào cuộc các bài báo media định hướng nhiều như nấm mọc trong thời gian gần đây–> Tất cả cần 1 thứ rất quan trọng đó là kỳ vọng đó là niềm tin. Không có niềm tin thì 1 đất nước chỉ có đi đến lụi tàn
3 Likes
Lại quay lại vấn đề tỷ giá, trong ngắn hạn tỷ giá có thể ảnh hưởng bởi các yếu tố:
- Các doanh nghiệp SX tích trữ đầu cơ đô, người dân tích trữ đô( người dân thì ít hơn vì bản chất chống đô la hóa lãi suất đô =0) → Dự kiến quý 4, quý 1 2024 vẫn chưa hồi phục mạnh thì khả năng đầu cơ tích trữ cũng chưa cao lắm.
- Các ngân hàng trade usd/vnd arbitrage hưởng lãi suất chênh lệch giữa VND và usd yếu tố này sẽ ảnh hưởng lớn.
Yếu tố dư thừa thanh khoản dc thể hiện đó là các LS LNHH rất thấp qua đêm 0.14, tuần 0.33…
Như vậy điều chúng ta cần là SBV sẽ bán tín phiếu tầm bao nhiêu và yếu tố lãi suất thị trường 2 bao nhiêu là ở ngưỡng an toàn nếu lớn hơn bao nhiêu cần quan tâm và báo động cho ae đầu tư chứng khoán: Mục đích SBV hút thanh khoản là để giảm dư thừa tiền và kéo các mức lãi suất lên hợp lý tránh việc ăn chênh lệch ls như vậy theo mình căn cứ theo mức ls của fed 5.25-5.5 và lợi suất trái phiếu 10 năm của mỹ tầm 4.4 thì mức hopwj lý của LS quan đêm, tháng hợp lý là 3%( Tương ứng tỷ giá xuay quanh 24-24.5) → Nếu ls trên 4% chúng ta là ndt cần chú ý ý chí của NHNN trong việc giữ tỷ giá.
Như vậy với mức LS liên ngân hàng dưới 3% hợp lý là hút thanh khoản trong ngắn hạn 1 đến 2 tháng tầm 75k đến 100k tỷ là hợp lý
2 Likes
Vậy tớ nói đến tỷ giá rồi nhé bán bao nhiêu, LS liên ngân hàng tăng bao nhiêu thì cần chú ý chứ đúng nghe media rồi ôm nhau nhảy cầu hết. Tất nhiên giá nhiều CP đã x2 x3 thì việc chốt lời là hoàn toàn bình thường nhé.
4 Likes
Đây là những nội dung để bạn yên tâm kiếm tiền trên thị trường ck, bds… chứ ko phải mấy cái media rẻ tiền dc thuê 5tr 10tr
3 Likes
Đầu tiên trong mấy quý vừa rồi nên kinh tế của ta giảm vì cái gì thì giờ muốn có động lực thì kích cái đó thôi:
1 nói đến vấn đề tỷ giá; Như vậy nđt đã view trước tỷ giá usd/vnd rồi thì yếu tố ls Mỹ trong giai đoạn này theo mình chưa phải là trọng yếu.
Mà trọng yếu hơn đó là làm liên quan đến thả nổi đồng tiền nội địa của một số nước cạnh tranh xuất khẩu với VN ví dụ là Trung Quốc hàng hóa của TQ sẽ rẻ hơn lợi thế cạnh tranh sẽ tốt hơn.
3 Likes
Với chính sách tài khóa:
Đây là 1 trong những động lực chính không những năm 2023 mà kéo dài đến 2024 …
- Đẩy mạnh đầu tư công → Sau quý 1 không như mong đợi đặc biệt là các đầu tau kte như HCM → Các quý sau đã cải thiện tốt hơn.
- Các cs hỗ trợ: Hỗ trợ thất nghiệp/ giảm thuế VAT/ tăng lương --. Góp phần kích thích tiêu dùng.
→ Nhưng dư địa hạn chế không còn nhiều dư địa để tăng mạnh( Còn liên quan chênh lệch thu chi/ nợ công…)
Chính sách tiền tệ:
Đầu tiên là ý chí của chị rose:
Giữ ổn định tỷ giá và khai thông cống rãnh bế tắc bể phốt làm hấp thụ vốn kém trong thời gian qua
5 Likes
à ko quan trọng gạo cội hay gì em vì lại dễ bị bóc phốt quan trọng là mình đóng góp chứng tỏ có ích cho cộng đồng thôi em kkk
4 Likes
Như vậy: Tỷ giá là yếu tố chúng ta cần quan tâm và không dc phép chủ quan nhưng tác động của nó khác với năm ngoái vì năm nay chúng ta đã hoàn toàn nằm chủ động và có đầy đủ công cụ để điều hành theo ý muốn.
Mục đích thứ 2 “khơi thông thị trường vốn”:
Điểm tắc nghẽn vốn đầu tiên là tăng lãi suất với ls quá cao 13-15% khiến các doanh nghiệp co hẹp quy mô, các kênh đầu tư kém hiệu quả, người dân hạn chế vay để tiêu dùng, sửa chữa nhà cửa, mua xe cộ …:
Hạ lãi suất: Khác với Mỹ thì LS liên ngân hàng ko có tác dụng trực tiếp tới LS ở thị trường 1 mà nó chủ yếu là có tác dụng thông qua mang tính “định hướng” là chủ yếu → Chúng ta có thể thấy trong GĐ đầu LS liên ngân hàng giảm mạnh nhưng LS thị trường 1 vẫn ko giảm mạnh theo.
Nhưng bằng các " mệnh lệnh hành chính", ban hành các chính sách cũng như đưa media nhập cuộc( Tần suất cái bài báo viết các bank khoe hạ LS cực nhiều trong thời gian qua).
Điều này thể hiện ở nhóm banks big 4 gương mẫu hạ trước và hạ về 5.5% → Mức hạ tầm 4-5% là đẹp 
khi đó sẽ kích thích vay → Tăng niềm tin của người dân/ doanh nghiệp.
- BDS và thị trường BDS của Việt Nam cũng có nét tương đồng Trung Quốc chúng ta không thể để nó hấp hối rồi khi đó mới cứu thì trễ và làm mất đi 1 động lực cho nền kinh tế như Trung Quốc bây giờ( chiếm 20%)
→ Về CP: Hỗ trợ pháp lý các dự án BDS.
→ Về dòng tiền: Hỗ trợ các doanh nghiệp đảo nợ đáo hạn nợ giãn nợ( Khi chưa có dòng tiền từ bán dự án), bơm vốn cho các dự án tốt các dự án có thanh khoản cao → Chung cư tầm trung/ nhà ở xã hội…
Về xuất khẩu, là một trong những động lực tăng trưởng chính của chúng ta:
- Hiệu ứng tích cực từ nâng cấp quan hệ với Mỹ
- Khơi thông vướng mắc: nghẽ xk qua trung quốc/ bảo hộ thương mại Mỹ/ thẻ vàng thủy sản châu âu…
- Dòng vốn FDI sẽ quay trở lại
→ Đơn hàng đã bắt đầu quay trở lại mặc dù còn ít → kích thích nhu cầu cho vay mở rộng sx
Tích cực:
LS hạ
Tín dụng tăng nhẹ
Cung tiền tăng nhẹ
6 Likes
Trong ngắn hạn thị trường tăng mạnh hay giảm mạnh thì tớ không biết vì đó còn là quy luật cung cầu còn là ý chí của tạo lập còn là đắt rẻ của thị trường.
Chung quy lại thị trường là cái chợ mà cái chợ thì cần kẻ bán người mua khi các mặt hàng đã đắt KH sẽ không mua muốn kích hoạt mua thì buộc lòng phải sale off thôi
1 Likes
Nhưng cái của ndt cần là phải view trước 1 khoảng tương đối dài để chúng ta có những ưng biến với nó.
1 Likes
KKK sorry đang tập trung múc thêm CP → Lúc tăng thì ai cũng hỏi mua có dc ko giờ nó giảm về đúng giá mục tiêu chẳng lẽ ko múc ít đã 70% nav
Tổng thể về bức tranh: Cuối năm nay sẽ đỡ hơn và năm 2024 sẽ tốt hơn:
- CS tài khóa phát huy tác dụng
- LS ngân hàng hạ mạnh
- BDS đã có dấu hiệu qua đáy
- Xuất khẩu tháng 7 8 cho tín hiệu tốt( Hàng tồn kho tại Mỹ Châu Âu cũng bắt đầu giảm mạnh, cộng thêm mùa noel sắp tới)
→
2 Likes
Phiên nay mua là hợp lý nhưng bán thì khá bất hợp lý
1 Likes
Lý do gì mà sàn hết vậy bác, liệu mai sàn nữa mua được k bác
1 Likes
Call margin em cứ cp giảm vài chục point là call thôi mai có thể còn dư chấn
