Tiếp tục nhé:
Kkk tới vừa coffe vừa ngắm dòng người vừa viết bài theo ngẫu hứng ko có chuẩn bị trước nên bài viết theo ngẫu hứng, thiếu logic và ngôn ngữ phường chợ nên ae thông cảm nhé:
Chúng ta lại nói đến CHU KỲ KINH TẾ:
Tiếp tục câu chuyện ổ bánh mỳ.
Vậy là sau khi ngân hàng “ thẩm định tôi” chứng nhận tôi uy tín ngân hàng đã hào phóng hơn cho tôi đi vay:
1 phần đi vay tôi mua bánh mỳ cho cả nhà ăn
1 phần thoả mãn nhu cầu cá nhân như mua sắm nhà xe đánh golf, du lịch
1 phần tôi đưa vào đầu tư.
Giả sử nếu phần đi vay đưa vào đầu tư chiếm tỷ trọng lớn nhất và thực sự đầu tư hiệu quả như vậy thì TỔNG THU NHẬP CỦA TÔI vẫn lớn hơn NỢ VAY NGÂN HÀNG thì tôi vẫn ổn dòng tiền vẫn tốt.
Nhưng nếu tôi đi vay hoang phí vào các khoảng tiêu sản đó là vấn đề lớn —> thu nhập không đổi nhưng chi tiêu gấp nhiều lần thu nhập.
Hoặc thay vì đầu tư sản xuất, mua bds có dòng tiền( cho thuê lại được), mở nhà hàng tiệm hớt tóc … tôi lại đầu tư chứng khoán/ bit coin / bds ngay đỉnh —> dẫn tới thua lỗ nặng nề —> tài sản tôi đầu tư rớt giá thảm hại —> lúc đó lại là tiêu sản.
Và tôi lại đến gõ cửa ngân hàng xin vay —> khối nợ phình to.
Vì lạc quan vì hào phóng các ngân hàng grab của tôi cũng ồ ạt bơm tiền cho vay.
Trong giai đoạn đầu rất tốt kích thích tôi mua bánh mỳ, ông chủ tiệm vay tiền mở rộng cửa hàng, cty ABCD vay mở rộng sx nhưng 1 phần tiền rẻ đó cũng nhảy vào bds/ chứng khoán …
Và rồi mọi thứ trở nên đắt đỏ thu nhập không đảm bảo cho cuộc sống ổ mỳ ngày xưa tôi mua 5k giờ lên 10k. Ngôi nhà tôi ở 5 tỷ giờ lên 10 tỷ.
Và chúng ta có thêm từ LẠM PHÁT
Để đáp ứng nhu cầu cho vay buộc các ngân hàng phải tăng ls huy động lên khi ls huy động tăng lên thì ls cho vay cũng tăng theo.
- 4 yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất ngân hàng tớ đã nói bài trước.
Và thế là do để có tiền trả nợ tôi buộc thắt chặt chi tiêu không giám mua xe mua điện thoại —-> dẫn tới các ngành xe hơi, điện thoại co hẹp sản xuất.
Ông chủ tiệm Mỳ vì mặt bằng lãi vay cao lượng khách mua mỳ ít hơn đữ phải đóng bớt cửa hàng thuê lại.
Các công ty ABCD bán hàng cho ông chủ tiệm Mỳ cũng phải thu hẹp quy mô.
Tôi làm cho cty bột Mỳ B bị đuổi việc vì ko có việc làm.
Gánh nặng nợ ngần chồng nợ nần.
Tất cả thắt chặt —> thu nhập giảm nhưng nợ không giảm —> cuối cùng vỡ bong bóng.
Bds đóng băng.
Chứng khoán giảm sốc.
Phá sản tràn lan.
—> để cứu nền kinh tế tôi lại hối thúc vợ tôi “ bơm tiền” tăng kích thích tiêu dùng …
Quá trình cứ lặp đi lặp lại gọi là chu kỳ kinh tế.
Chu kỳ ngắn thì 5-10 năm và chu kỳ dài thì 90-100 năm chu kỳ dài thường kết thúc bởi các cuộc đại khủng hoảng.
Như vậy trong thị trường tiền tệ chúng ta đã xuất hiện 2 từ key là: LÃI SUẤT và LẠM PHÁT
1 Likes
Còn 1 từ nữa khá quan trọng tôi sẽ nói bây giờ.
Vẫn quay lại câu chuyện ổ Mỳ:
Để sản xuất được bột Mỳ công ty C phải nhập hàng từ công ty D ở nước ngoài( giả sử là Mỹ).
Muốn nhập được hàng tôi không thể dùng tiền vnd được mà tôi phải đổi ra USD và mua hàng thông qua hệ thống trung gian thanh toán của thế giới ví dụ swift.
Và để mua đô không có cách gì khác tôi đến các ngân hàng mua đô.
Rồi cuối năm nhu cầu bánh mỳ tăng cao để mua được giá tốt tôi tranh thủ giá rẻ mua nhiều đô hơn để dành.
1 phần tôi mua để mua hàng 1 phần tôi bán chênh lệch ra chợ đen —> hành động này vô tình làm thay đổi giá giữa đồng vnd và usd
Và đến đây xuất hiện khái niệm TỶ GIÁ
VND/Usd.
Việc nhập lúa mỳ làm bánh mỳ giúp tôi kiếm tiền nhưng do làm thủ công chiếm dụng lao động nhiều và nhập khẩu hàng hoá khá đắt đỏ nên thu nhập không cao lại bấp bênh.
Nhân 1 chuyến công du qua Úc tôi gặp dc 1 doanh nghiệp sản xuất lúa Mỳ hiện đại toàn bộ nông trường của họ được điều khiển ro bốt chỉ cần 1 người điều khiển năng suất của 1 người bằng 100 người công nhân tôi làm trong 1 tháng. Chưa kể doanh nghiệp quản trị hiện đại ông chủ doanh nghiệp chỉ cần mở laptop ra là biết tình hình kinh doanh của doanh nghiệp chứ không phải đếm từng ký bột ổ mỳ như tôi —> vậy là tôi rất kết và bằng mọi giá phải mời họ về đầu tư và lý do của tôi là:
- tôi sẽ miễn phí thuê đất của họ trong 5 năm
- tôi sẽ cung cấp lực lượng lao động giá rẻ
- và rất rất nhiều ưu đãi
—> và kết quả ông chủ cty ở Úc/ Nhật/Hàn/Mỹ đó đã chấp nhận đầu tư và mở nhà máy ở vương quốc Grab của tôi.
Khi đi ông đã xác theo 1 va ly 1 tỷ usd nhưng theo quy định của nước grab chúng tôi chỉ dc phép sử dụng vnd không được niêm yết mua bán bằng đồng tiền khác vậy là ông chủ đó xác va ly 1 tỷ usd để đổi ra tiền Việt —> vậy là để đối ứng chúng ta đã bơm ra 24k tỷ VND.
Sau đó ông đó xây dựng nhà máy bột mỳ —> đó là đầu tư trực tiếp FDI.
Sau đó ông giải ngân 1 phần đầu tư vào công ty tôi qua thị trường chứng khoán, góp vốn —> đó là đầu tư gián tiếp FII
2 Likes
Nhờ dòng vốn này tạo ra của cải thay đổi phương thức lao động quản trị tiên tiến nên dòng vốn của ông “ tây” này rất rất quan trọng và tôi ngày nào cũng sợ ông rút về.
Nếu lãi suất đất nước grab là 5% nhưng ls ở Mỹ hay Úc là 10% như vậy tiền ở Mỹ hấp dẫn hơn —> các dòng vốn này sẽ từ từ rút khỏi đất nước grab của chúng tôi.
Buộc chúng tôi phải neo biên độ tỷ giá vnd/usd ở 1 biên độ hẹp để ổn định thị trường.
Khi tiền rẻ dư thừa ls vnd rẻ ngân hàng grab1 sẽ vay tiền đồng rồi trade usd do chênh lệch ls giữa vnd và usd lớn —> điều này sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá.
Để giữ tỷ giá vợ tôi ở ngân hàng Big Grab sẽ hút bớt thanh khoản 
1 Likes
Như vậy chúng ta đã có 3 từ khoá: LÃI SUẤT- LẠM PHÁT-TỶ GIÁ
1 Likes
Tôi bỗng dưng có ý tưởng xây dựng 1 nhà máy lúa mỳ và dự kiến xây trong 5 năm nhưng thủ tục vay ngân hàng và huy động trong dài hạn khá khó khăn buộc tôi nghĩ cách khác đó là tôi thành lập công ty cổ phần E.
Để huy động tiền thông qua các công ty tài chính:
- hoặc công ty tôi lên sàn huy động thông qua cổ phiếu
- hoặc thông qua định chế tài chính huy động thông qua Trái phiếu.
Ở đây bắt đầu xuất hiện THỊ TRƯỜNG VỐN
2 Likes
Thị trường cổ phiếu tôi nói nhiều rồi đó là bán các cổ phần mỗi cổ phần giá 10k khi lên sàn hoặc là tôi huy động thông qua pht phrl
1 Likes
Ở đây tôi sẽ nói thêm thị trường Trái phiếu qua hiểu biết sơ khai của thằng grab nhé:
Đầu tiên vì sính ngoại grab học lỏm dc mấy từ tiếng anh:
Bond
Coupon
Bond yield
Yield Curve
Phát hành của tôi cũng khá đa dạng:
- trái phiếu ls cố định
- tp ls thả nổi
- tp có thể chuyển đổi thành cp
- tp chính phủ/ tp ngân hàng/ tp doanh nghiệp
…
À nói đến tp chính phủ chút:
Để thoả mãn việc đầu tư điện đường trường trạm, trả lương khối công ích, lực lưỡng vũ trang … tiền từ THUẾ chưa đủ buộc lòng chúng tôi phải phát hành thêm công trái, trái phiếu chính phủ với các kỳ hạn như 2 5 10 15 30 … năm.
Để quản lý cái thị trường này tôi nhờ em trai tôi đứng ra làm thủ tướng cho tôi và dưới thủ tướng là các bộ ngành: công thương, thương binh xã hội, truyền thông thông tin …
Như vậy chúng ta có khái niệm CHÍNH PHỦ GRAB
cái chính phủ Grab này quan tâm rất nhiều vấn đề để nền kinh tế có thể TĂNG TRƯỞNG
các vấn đề như:
- ĐẦU TƯ CÔNG
- THUẾ
- LƯƠNG
- Thị trường Vốn
…
Được điều hành thông qua CHÍNH SÁCH TÀI KHOÁ
1 Likes
Vậy ta lại xuất hiện thêm từ khoá TĂNG TRƯỞNG
1 Likes
Như vậy tóm lại vĩ mô chỉ cần 3 từ: TỶ GIÁ - LẠM PHÁT - TĂNG TRƯỞNG
2 Likes
Các bạn bám vào 3 từ đó là giải thích dc gần như hết bản chất của vấn đề nhé Đừng nghe theo thuyết Do Thái của Tần Nguyễn, bơm tiền tháo cống của A7 hay Bơm tiền qua đầu tư công ồ ạt của Lương vịt nhé
4 Likes
Lan man rồi tiếp tục phần trái phiếu nhé:
Thôi tớ tập trung vào phần trái phiếu quan trọng nhất đó là trái phiếu chính phủ nhé:
Với mục đích huy động vốn cho cho các hoạt động công chính phủ đã phát hành các trái phiếu/ công trái cho các cá nhân tổ chức trong và ngoài nước.
Thông thường lãi suất coupon của Trái phiếu tỷ lệ nghịch với độ rủi ro—> với các trái phiếu của doanh nghiệp rủi ro cao hơn nên ls cũng cao hơn với trái phiếu chính phủ độ rủi ro thấp hơn nên ls cũng thấp hơn.
3 Likes
Bác chủ giỏi quá, nhưng càng giỏi thì sẽ có nhiều người nghe theo và tin tưởng dẫn đến khi sai nhiều người phải trả giá đắt. Tôi cũng cùng quan điểm với ông trên kia là thị trường đến đoạn nguy hiểm rồi. Những gì tốt nhất về chính sách tài khóa, tiền tệ, cơ chế giải pháp tôi thấy đã làm hết rồi, thị trường đã đi theo kì vọng và đi quá xa thực tế. Theo tôi đoạn nảy lên từ gần 900 vừa rồi chỉ là hồi trong một trend xuống thôi. Tôi có thể sai nhưng mong mọi người đánh trong giới hạn vừa phải đừng tất tay full margin khổ cho gia đình.
4 Likes
Cảm ơn bạn mình cũng sẽ hạn chế hô hào cũng như phím 3 chữ cái mà tớ muốn mọi người thấu hiểu hơn với thị trường thay vì chỉ nghe phím 3 chữ:
Mua bán là quyền của mọi người mọi người nhớ nhé.
Hay là người tự chủ mua/ bán độc lập càng muốn nhanh tự do tài chính thì càng phải độc lập.
5 Likes
Tiếp:
Như vậy kho bạc nhà nước sẽ phát hành các trái phiếu ra công chúng để huy động tiền trong dân và bổ sung vốn cho ngân sách.
Trái phiếu(bond) kho bạc là là loại trái phiếu rất an toàn và là “ địa chỉ tin cậy” cho các định chế tài chính như ngân hàng các tổ chức tín dụng các công ty bảo hiểm … mua và nắm giữ trong 1 khoảng tgian dài.
Để phản ánh tỷ suất - tỷ lệ lợi nhuận mà nhà đầu tư thu được tương tự như lợi suất cổ phiếu khi nắm giữ thì chúng ta có Lợi suất trái phiếu( bond yield)
Đừng nhầm bond yield với coupon cả nhà nhé nó khác nhau hoàn toàn đó.
Vậy lợi suất này là cái gì thước đo ntn và phản ánh ra sao:
Đầu tiên LỢI SUÂT BOND YIELD = coupon/ price
Hay nói theo ngôn ngữ grab là lợi nhuận trên 1 năm chia cho giá trái phiếu:
Tớ ví dụ nhé:
Trái phiếu A giá phát hành 100 đ
Lợi nhuận mỗi năm là 5 đồng
Giả sử tại thời điểm này giá trái phiếu giảm xuống 50 đồng
Thì lợi suất là 5 đồng/ 50 đồng = 10
1 Likes
Như vậy lợi suất này sẽ ảnh hưởng bởi yếu tố gì giả sử coupon là lãi cố định thì lợi suất bond yield sẽ chịu tác động của giá trái phiếu.
Về mặt nào đó TP hay cổ phiếu hay BDS hay các loại hình đầu tư khác thì cũng là “ hàng hoá” cạnh tranh với nhau và được quyết định bởi dòng tiền thông minh và yếu tố ở đây là Lãi suất
Khi ls tăng các tp phát hành trước đó với coupon không đổi —> sẽ kém hấp dẫn hơn so với các trái phiếu phát hành mới với coupon cao hơn —> tp đó phải bán với giá chiết khấu cao hơn.
Và lãi suất giảm thì giá trái phiếu sẽ tăng và lãi suất tăng thì giá trái phiếu sẽ giảm.
Lợi suất lại tỷ lệ nghịch với giá trái phiếu.
Như vậy lợi suất trái phiếu cũng phản ánh 1 phần nào đó chính sách tiền tệ của đất nước đó:
Tớ lấy ví dụ hiện tại nhé xét lợi suất 10 năm của trái phiếu Việt Nam và trái phiếu Mỹ nhé
Như vậy vào tháng cuối năm 2022 đầu 2023 trước rủi ro về việc nhnn tăng lãi suất trước rủi ro về thanh khoản hệ thống ngân hàng( các ngân hàng/ cty bảo hiểm ôm tp này nhiều nhất.
Họ đã bán mạnh tp này để giải quyết vđ thanh khoản dẫn tới lợi suất tp 10 năm tăng cao 5%.
Còn hiện nay việc lợi suất tp thấp 2.7% lãi suất ngân hàng thấp giúp cho nhà nước huy động được nguồn vốn giá rẻ hơn. Đồng thời dưới việc đầu tư tp doanh nghiệp gặp nhiều rủi ro nên ngân hàng gom nhiều tp hơn —> giá tp tăng.
Khi giá trái phiếu tăng làm cho lợi suất trái phiếu giảm.
Điều này thể hiện dồn ứ vốn( nhà nước dg dư 1trieu tỷ tại các bank) và dư vốn tại các ngân hàng.
—> chính sách tt chúng ta đang nới lỏng nhé và vấn đề vẫn là hấp thụ vốn.
1 Likes
Bây giờ đến đến bond yield Mỹ 10 năm nhé.
Trước việc lp quay đầu tăng: do giá dầu/ lương thực/ giá nhà … tăng lp Mỹ tiếp tục tăng trong 2 tháng gần đây
Tỷ lệ thất nghiệp vẫn chưa tăng mạnh
—> những điều này thể hiện nền Kte Mỹ vẫn mạnh mẽ trước áp lực tăng ls của Fed
Và Fed đã thể hiện hành động cứng rắn hơn quan phát biểu của chủ tịch Fed
Đó là ls vẫn neo ở mức cao và dai dẳng
1 Likes
Nói sơ 1 chút về Fed
Trước đây Mỹ có đến khoảng 17k ngân hàng và hoạt động độc lập tại các bang. Việc phá sản các bank xảy ra như cơm bữa.
Để giải quyết các tồn tại đó —> 1913 Fed đã ra đời.
Đây là tổ chức duy nhất được phép in đồng usd.
Và nhớ fed là hoạt động độc lập không chịu tác động của chính phủ Mỹ —> đừng thuyết âm mưu của Thái Phạm kiểu: để hạ giá dầu xử lý Nga chính phủ yêu cầu fed tăng lãi suất nhé.
Các ngân hàng của FED gồm có 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực
1 Likes
