Trên thị trường tồn tại những siêu cổ phiếu mà bạn sẽ không bao giờ thấy đỉnh của nó.
Đây là những cổ phiếu mà kể cả khi bạn vô tình đu đỉnh ngắn hạn, kể cả khi dính phải đợt chỉnh sâu do tâm lý thị trường, bạn chỉ việc chờ đợi và nó sẽ lại tiếp tục bứt phá qua cái đỉnh cũ lúc nào không hay.
Giá trị doanh nghiệp tăng lên từng ngày từng tháng từng năm, rất khó xác định mức giá phù hợp cho nó, và sau một thời gian tôi lại phải làm định giá lại và liên tục phải nâng target.
Tôi gọi đây là những doanh nghiệp hoàn hảo, thị trường 1600 mã, tôi lọc được 8 mã như vậy. Ở đây tôi sẽ chỉ kể tên 5 mã thuộc 5 ngành khác nhau: HAH, VHC, VND, DPM, DIG.
Tôi sẽ giải thích về sự hoàn hảo của chúng dưới đây, và lưu ý là ở đây tôi chỉ phân tích khía cạnh doanh nghiệp, không nói tới tiềm năng ngành, ngành nào ngon là do bạn chọn.
- HAH- Cảng biển
- Công ty hiếm hoi sở hữu cảng và hạ tầng logistcs đầy đủ của một doanh nghiệp vận tải đường thuỷ kiểu mẫu ở Việt Nam, sánh ngang với GMD là doanh nghiệp đầu ngành.
- Đội tàu vận tải container lớn nhất Việt Nam, tàu trẻ hiệu quả hoạt động cao, và không ngừng gia tăng, mua thêm 2 tàu cũ nữa trong năm 2022 và đưa vào chạy tuyến nội địa, đóng mới 3 tàu hoàn thành 2023-2024.
- Trong buổi họp cổ đông gần nhất, lãnh đạo Hải An khẳng định việc đóng mới 3 tàu chưa ăn thua gì so với nhu cầu phát triển của công ty.
- So sánh qua với các cổ phiếu cùng ngành, HAH có chỉ số khả năng sinh lợi top 1 ngành cảng biển với biên lợi nhuận gộp 42% so với trung bình ngành 15%.
- Hiệu quả ROE 33%, so với trung bình ngành 12%, duy trì top đầu trong 3 năm gần nhất, 2021 chỉ thua VNA nhưng cũng chỉ vì VNA có lợi nhuận đột biến
- Tốc độ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận cũng trong top đầu với lợi nhuận 3 năm gần nhất mỗi năm tăng trung bình 90%, một con số khủng khiếp, so với GMD 12% mỗi năm hay GSP, DVP, VNA gần như đứng yên tại chỗ.
- Tất nhiên với những tiềm năng như vậy thì tốc độ tăng giá của HAH không phải hạng vừa. Một trong những cổ phiếu hiếm hoi tăng trên 10 lần chỉ sau 2 năm, tốc độ vượt trội bỏ xa bất cứ cổ bất động sản nào mà bạn biết. Nhưng HAH hoàn toàn xứng đáng với tốc độ như vậy và nó sẽ tiếp tục chạy không đỉnh trong 2-3 năm nữa.
- DIG- Bất động sản
- Mới năm ngoái tôi còn xếp mức độ ưu tiên DIG thứ 2, NLG thứ nhất, nhưng năm nay thực sự có nhiều thay đổi lớn về định giá của cổ phiếu này, tiềm năng của nó và những câu chuyện tương lai.
- DIG là cổ phiếu bất động sản trên sàn có quỹ đất lớn thứ 2 chỉ sau VHM, đang được định giá rẻ bằng 1/10 VHM. Tồn kho, đất có thể bán gấp đôi NVL nhưng lại được định giá rẻ bằng 1/3 NVL. Đồng thời DIG cũng là 1 trong những cổ phiếu có giá vốn quỹ đất rẻ nhất trong nhóm cổ phiếu bất động sản.
- DIG đang là công ty top 1 về mức độ chăm chỉ xin dự án và gom quỹ đất. Khác biệt của DIG và CEO nằm ở đây, CEO hiện tại đang mở bán rất mạnh, đồng ý là rất đắt hàng. Nhưng thực tế là sự tăng trưởng của cổ bất động sản không nằm ở lợi nhuận nó thu về hằng tháng, mà nằm ở tiềm năng của chỗ tài sản nó sở hữu. Thay vì bán xong sớm hết vị sớm, DIG bán cầm chừng, và liên tục gia tăng.
- Chừng nào còn đất thì DIG còn có 1 sức mạnh đặc biệt, đó là hưởng lợi kép của cả thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán. Giá đất tăng 1 thì lợi nhuận tiềm ẩn của DIG sẽ tăng 2 vì doanh nghiệp sở hữu tính đòn bẩy, và lợi nhuận tiềm ẩn mà tăng 2 thì giá của DIG phải tăng 4 vì cổ phiếu sở hữu tính chất đầu cơ kỳ vọng.
- Tôi vẫn nói vui với anh chị em trong nhóm ■■■■ là: Đừng mong DIG giảm, vì DIG dẫn dắt nhóm Bất động sản, mà nhóm Bất động sản lại dẫn dắt thị trường chung. Thật vậy, cứ nhìn DIG còn đang đỏ thì tôi đố bạn tìm được cổ Bất động sản nào xanh được quá 2 phiên, nói DIG có Him Lam Thiên tân bán, các cổ khác có thằng nào bán không mà cũng đi 1 sải, đơn giản vì phải chạy theo DIG nên đâu ngóc đầu lên được. Còn nhóm Bất động sản dẫn dắt thị trường là điều mà ai cũng sẽ dần nhận ra khi mà giờ thị trường không chạy theo Bank nữa, còn ngành nào đủ sức kéo Vni đây?
- VHC- Thuỷ sản
- VHC là doanh nghiệp xuất khẩu thuỷ sản hàng đầu Việt Nam. Dẫn đầu về xuất khẩu cá tra phi lê đông lạnh, mặt hàng này đối với các quốc gia khác thì gọi là “bố của thèm khát” luôn.
- Giá trị xuất khẩu sang hằng năm của VHC tăng từ 1xx đến 2xx phần trăm mỗi năm. Hiểu là xuất khẩu mỗi năm tăng bằng 2 bằng 3 lần năm ngoái, cứ như vậy 4-5 năm nay, vậy mà đầu ra vẫn chưa bao giờ là vấn đề đối với VHC.
- Doanh nghiệp duy nhất mà tôi đánh giá là xây dựng được một hệ sinh thái đầu cuối chuẩn mực, một mô hình kinh tế tuần hoàn bắt đầu từ nhà máy thức ăn chăn nuôi, liên hợp nông nghiệp- Thuỷ sản công nghệ cao. Tức là tự mình sản xuất thực phẩm và thực phẩm chức năng, dùng thực phẩm nhà mình sản xuất được nuôi cá nhà mình, mang cá nhà mình đi chế biến, tự sản xuất các sản phẩm từ cá, rồi tự mang đi xuất khẩu
- VHC trở nên tốt hơn từng ngày và tiến dần tới sự hoàn hảo. Biên lợi nhuận, hiệu quả hoạt động, dòng tiền tự do hay bất cứ chỉ số nào bạn có thể nghĩ ra đều cho thấy vượt trội so với các cổ phiếu cùng ngành.
- Kế hoạch doanh thu lợi nhuận tăng 44% so với năm ngoái khả năng rất cao sẽ đạt được trong quý 2 hoặc muộn thì quý 3. Leader ngành nhưng lại đang được định giá P/E 12, cực rẻ so với trung bình toàn ngành 19 và so với trung bình doanh nghiệp xuất khẩu thuỷ sản Đông Nam Á là 21.
- VND- Chứng khoán
- Dù tôi là môi giới của công ty chứng khoán VPS nhưng VND lại là công ty chứng khoán mà tôi cảm thấy ấn tượng nhất và xứng đáng đầu tư nhất. Đã từng rất nhấn mạnh rằng VND sẽ là cổ leader của nhóm chứng khoán, từ những ngày đầu tài khoản fireant này được lập lên, trong tất cả mọi khuyến nghị đầu tư nếu có cổ nhóm chứng thì đều có sự góp mặt của VND.
- Tốc độ gia tăng về thị phần môi giới số 1, biên lợi nhuận số 1, hiệu suất hoạt động ROE ROA số 1. Ngoại trừ vốn hoá thị trường ra, bất cứ khía cạnh nào VND cũng được xếp vào top 1 hoặc rất gần top 1, nên không có lý do gì tương lai VND không trở thành doanh nghiệp thị phần số 1 Việt Nam nhóm ngành chứng khoán.
- Về trải nghiệm cá nhân, bạn sẽ thấy ở VND tồn tại 1 sự chỉn chu và chuyên nghiệp hơn bất cứ công ty chứng khoán nào khác. Nếu bạn là nhà đầu tư mới và tìm công ty chứng khoán để mở tài khoản, cá rằng VND là 1 trong những doanh nghiệp bạn được gợi ý đầu tiên. Hệ thống cho vay margin của VND rất rõ ràng và minh bạch, không có chuyện bất ngờ cắt sức mua để force sell khách hàng. App, web hay bảng điện đều rất dễ dùng, dễ trở thành chuẩn mực và nếu dùng rồi thì rất khó đổi sang cái khác.
- Một trong những mã cổ phiếu mang lại mức lợi nhuận tuyệt vời nhất trong quá khứ mà bạn có thể tìm thấy, tăng 12 lần trong 2 năm. Đó là quá khứ, nhưng đứng nghĩ tương lai là không thể, vì tương lai của chứng khoán Việt Nam còn dài, tương lai của doanh nghiệp khủng khiếp như VND cũng sẽ dài tương tự. Thêm nữa cổ phiếu ngành chứng khoán có 1 điểm đặc biệt, đó là tiền của xã hội nở ra tới đâu thì dòng tiền chảy vào các sản phẩm tài chính dồi dào đến đó, cho nên cổ phiếu ngành tài chính ít bị ảnh hưởng bởi cung tiền hay lạm phát hơn nhiều các ngành khác.
- DPM- Phân bón
- Nhóm ngành phân bón thì có 4 5 mã đủ lớn để đầu tư thôi. Và thực tế thì DPM và DCM đều là những cổ phiếu rất tốt và lại cùng thuộc nhóm phân bón, 2 mã này gần như chạy cùng 1 đồ thị nên mọi người vẫn thường khó lựa chọn, nhưng về dài hạn DPM trông giống như 1 siêu cổ phiếu hơn rất nhiều.
- Chỉ mới 1 năm trước DPM còn nhỏ hơn DCM nhưng hiện tại đã bứt phá vượt qua DCM trong năm 2021 và dần khẳng định vững chắc hơn vị thế của 1 doanh nghiệp dẫn đầu. Với công suất nhà máy Đạm siêu khủng 800 nghìn tấn mỗi năm, phục vụ 40% nhu cầu của cả nước.
- Tuy nhiên lưu ý ở đây là chúng ta không so sánh DPM với các cổ phiếu phân bón kia, mà chúng ta so sánh DPM với 1600 cổ phiếu khác trên thị trường. Nếu xếp ra trước mắt báo cáo tài chính của tất cả 1600 cổ phiếu và chấm điểm chúng, DPM sẽ được xếp vào hàng top những cổ phiếu có báo cáo tài chính đẹp như hoa hậu, đẹp như 1 chiếc báo cáo tài chính được dùng để làm mẫu.
- Không dễ dàng gì đào được doanh nghiệp như DPM làm quý 1 hoàn thành kế hoạch cả năm. Bạn có thể nói rằng đó là do vĩ mô câu chuyện chiến tranh nọ kia, cứ việc nghi ngờ và khi báo cáo quý 2 xuất hiện, bạn sẽ thấy lợi nhuận công ty này khủng khiếp thế nào. Lúc đó thì giá cổ phiếu DPM đã chạy được 1 đoạn dài, bạn sợ cao không dám đu và khi báo cáo quý 3 quý 4 xuất hiện, bạn bàng hoàng khi thấy thêm 1 quý nữa rồi lại 1 quý nữa công ty có lợi nhuận khủng khiếp.
- Bởi vì lợi nhuận này không chỉ đến từ vĩ mô mà đến từ bản thân nền tảng của doanh nghiệp. Cứ như vậy và chúng ta có một DPM không có đỉnh trong 2-3 năm tới.
Tôi nhận ra sai lầm của mình khi làm môi giới thời gian gần đây là tôi bị cuốn theo yêu cầu khát khao có mã mới để đầu tư liên tục của khách hàng. Người ta luôn sợ mình muộn nên ngại mua những cổ phiếu mà nó đã chạy rồi, và càng hỏi tôi mã mới tôi càng cho họ những cổ phiếu hạng 2-3. Còn khuyên chân thành thì lẽ ra nên khuyên cứ ôm những cổ phiếu như thế này, những siêu cổ phiếu mà mãi không thấy đỉnh