Những bài viết gần đây Hưng đều chia sẻ và đưa ra những quan điểm tích cực về những chất xúc tác đáng kỳ vọng về DDV rồi, Anh Chị có thể tham khảo lại 2 bài viết Phân tích BCTC Q1 DDV và Những kỳ vọng chất xúc tác DDV
Nay nhân ngày DDV đang tiệm cận vượt đỉnh 52 tuần. Mình sẽ đi vào phân tích những yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng của Doanh Nghiệp:
Trung Quốc xuất khẩu phân bón trở lại
Trung Quốc hiện là một trong những nhà sản xuất và xuất khẩu phân bón lớn trên thế giới, việc nước này mở cửa lại xuất khẩu có thể tạo ra sức ép cạnh tranh đáng kể đối với DDV. Mặc dù hiện Trung Quốc vẫn hạn chế xuất khẩu để bảo vệ an ninh lương thực và ưu tiên nguyên liệu cho ngành sản xuất pin lithium (đặc biệt với phân phosphate - DAP), việc họ duy trì xuất khẩu sang các thị trường như Brazil vẫn tiềm ẩn rủi ro hạ giá phân bón trên thị trường quốc tế. Tuy nhên khả năng gỡ việc hạn chế xuất khẩu dòng phân Dap trong thời gian ngắn tới khó xảy ra.
Anh Bằng Tổng giám đốc, cũng có trao đổi trong đại hội thì thực tế Trung Quốc chỉ hạn chế xuất khẩu chứ không cấm, thời gian qua họ vẫn xuất khẩu sang Brazil, Brazil xuất khẩu lại nông sản trở lại Trung Quốc.
Nếu Trung Quốc tăng khối lượng xuất khẩu, giá phân bón toàn cầu có thể chịu áp lực giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của DDV
Vấn đề về tính mùa vụ và hàng tồn kho của Doanh Nghiệp
Có lẽ một vài nhà đầu tư sẽ lo lắng về tính mùa vụ của doanh nghiệp cũng như vấn đề hàng tồn kho? Tuy nhiên…
Về việc lo ngại các quý sau sản lượng tiêu thụ có thể giảm do không phải vào vụ mùa chính ở Việt Nam, câu trả lời của anh Bằng - Tổng giám đốc DDV đã nói, hàng ra tới đâu hết tới đó, không bao giờ lo về thị trường tiêu thụ, hoàn toàn có thể xuất khẩu 100%, giá cao hơn bán trong nước, tuy nhiên là một doanh nghiệp Việt Nam, lại có vốn nhà nước thì không thể mang 100% sản phẩm ra nước ngoài bán được, mà cần giữ lại một phần bán trong nước, tạo thương hiệu trong nước.
Nguyên liệu đầu vào là yếu tố sống còn quyết định khả năng mở rộng công suất và ổn định sản xuất của DDV . Mặc dù hiện nay công ty đã chủ động được nguồn quặng bằng cách nhập khẩu từ các quốc gia như Maroc, Ai Cập với trữ lượng dồi dào và chất lượng tốt, vẫn tồn tại rủi ro về chi phí vận chuyển, biến động giá quặng quốc tế, và sự phụ thuộc vào nguồn cung bên ngoài khi vấn đề thuế Quan của Trump và các cuộc xung đột địa chính trị.
Đồng thời, trữ lượng quặng nội địa hạn chế, chưa phát triển thêm các mỏ mới, khiến DDV khó tăng trưởng dài hạn nếu không có giải pháp tối ưu trong việc đa dạng hóa nguồn cung.
Thách thức về thị trường tiêu thụ và xuất khẩu
Phần đa doanh thu và lợi nhuận đến từ xuất khẩu, tỷ lệ xuất khẩu chiếm đâu đó khoảng 70% doanh thu. Thị trường chính chủ yếu đến từ các nước châu Á: Indonesia, Hàn Quốn, Nhật Bản, Newzealand,…
Thị trường đầu ra luôn là yếu tố quyết định sự thành bại của DDV. Mặc dù DDV đã xây dựng được uy tín và quan hệ với các khách hàng xuất khẩu, có thể tận dụng giá bán quốc tế thường cao hơn trong nước, việc duy trì cân bằng giữa lượng phân bón bán trong nước và xuất khẩu là điều bắt buộc.
Ngoài ra, biến động nhu cầu trong nước do thời tiết, chính sách hỗ trợ của Chính phủ hay xu hướng tiêu thụ nông nghiệp cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng tiêu thụ sản phẩm. Rủi ro lớn nếu thị trường đầu ra bị thu hẹp hoặc cạnh tranh từ các nhà sản xuất khác gia tăng sẽ làm giảm sức mua và biên lợi nhuận.
Tất cả những vấn đề không phải tự mình đưa ra và phân tích mà đều từ mình tổng hợp trong đại hội cổ đông mà Ban Lãnh đạo cho hay. Khi đầu tư vào một doanh nghiệp, chúng ta không chỉ nhìn mỗi một yếu tố thuận lợi được, rủi yếu tố rủi ro vẫn cần được xoát xét. Tuy nhiên càng tìm hiểu sâu về DDV Hưng càng cảm thấy đây là một DN thật sự đáng để chúng ta có thể kỳ vọng.
Cùng chờ xem cuối quý 2 này #DDV sẽ mang đến cổ đông những điều gì bất ngờ!!