1. Thông tin doanh nghiệp
CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) là doanh nghiệp bất động sản hàng đầu tại Việt Nam, hoạt động chính trong phát triển và kinh doanh các dự án nhà ở trung và cao cấp. Với hơn 30 năm kinh nghiệm, Nam Long đã xây dựng thành công nhiều dự án nổi bật như Mizuki Park, Akari City và Waterpoint, đáp ứng nhu cầu nhà ở cho nhiều đối tượng khách hàng, từ trung lưu đến cao cấp. NLG tập trung vào các dự án có quy mô lớn, tọa lạc tại các khu đô thị phát triển nhanh, giúp tạo giá trị bền vững cho cư dân.
Nam Long chú trọng đến việc thiết kế các khu đô thị thông minh, thân thiện với môi trường và đa dạng tiện ích để nâng cao chất lượng sống cho khách hàng. Ngoài ra, công ty cũng không ngừng mở rộng quỹ đất tại các tỉnh thành lớn, tạo điều kiện để phát triển bền vững. Bên cạnh chiến lược mở rộng quỹ đất, NLG cũng hợp tác với nhiều đối tác quốc tế uy tín để tăng cường năng lực tài chính và kinh nghiệm, đưa Nam Long trở thành thương hiệu bất động sản hàng đầu và đáng tin cậy tại Việt Nam.
2. Kết quả kinh doanh
Kết quả kinh doanh quý 3/2024 của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đạt doanh thu thuần 371 tỷ đồng, tăng nhẹ 3,8% so với cùng kỳ năm trước (YoY), chủ yếu nhờ bàn giao 236 căn hộ tại dự án Ehomes Southgate và 2 sản phẩm tại dự án Izumi. Tuy nhiên, do giá vốn tăng lên 242 tỷ đồng (+16,9% YoY) và lợi nhuận từ các liên doanh giảm mạnh 81,6% YoY (chủ yếu từ dự án Mizuki), NLG báo cáo lỗ sau thuế 40 tỷ đồng. Tính lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt 828 tỷ đồng (-46,5% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 54 tỷ đồng (-82,9% YoY), hoàn thành 12% kế hoạch doanh thu và 7% kế hoạch lợi nhuận năm.
Dù doanh thu và lợi nhuận giảm, NLG ghi nhận doanh số ký bán tăng gấp đôi cùng kỳ, đạt 3.523 tỷ đồng, nhờ các dự án Akari (1.621 tỷ đồng), Southgate (1.113 tỷ đồng), và Mizuki (515 tỷ đồng). Tăng trưởng doanh số ký bán này thể hiện dấu hiệu phục hồi của thị trường và hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng doanh thu trong thời gian tới, khi phần lớn dự án sẽ được bàn giao vào quý cuối năm.
3. Tiềm năng doanh nghiệp
CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) sở hữu tiềm năng phát triển lớn trong thị trường bất động sản Việt Nam, nhờ tập trung vào phân khúc nhà ở vừa túi tiền. NLG hiện nắm giữ một quỹ đất rộng lên đến 681 ha với vị trí kết nối hạ tầng tốt, tạo nền tảng vững chắc cho việc phát triển các dự án bất động sản nhà ở và khu đô thị (KDT) tích hợp.
Đặc biệt, chiến lược phát triển năm 2024 của NLG tập trung vào hai dự án chủ lực: Akari Giai đoạn 2 và Central Lake Cần Thơ. Hai dự án này dự kiến sẽ đóng góp 85% vào doanh thu, đạt mức 5.313 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 67% so với năm 2023. Trong đó, Akari Giai đoạn 2 đang hoàn tất và dự kiến bàn giao khoảng 60% sản phẩm trong quý 4/2024, trong khi Central Lake Cần Thơ sẽ được bàn giao hơn 40% vào cuối năm, bao gồm hơn 200 nền đất và biệt thự.
Bên cạnh đó, NLG ghi dấu ấn với kinh nghiệm hơn 30 năm phát triển bất động sản, cùng với sự hợp tác cùng các đối tác lớn như Keppel Land, Hankyu Hanshin Properties Corp., và Nishi-Nippon Railroad Co., Ltd. Các dự án được phát triển qua hợp tác này, như Flora Fuji Residence và Valora Kikyo, đều đạt tỷ lệ hấp thụ cao ngay từ giai đoạn mở bán đầu tiên. Đối với sản phẩm nhà phố và biệt thự Valora, tỷ lệ hấp thụ đạt khoảng 60%, trong khi các căn hộ biệt lập Flora thường đạt từ 75-100% ngay trong năm đầu tiên.
NLG hướng tới duy trì vị thế hàng đầu trong phân khúc vừa túi tiền qua ba dòng sản phẩm chủ lực: Valora (nhà phố, biệt thự), Flora (căn hộ biệt lập), và Ehome/EhomeS (nhà ở xã hội). Valora chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu với biên lợi nhuận gộp từ 30-50%, trong khi Flora đóng góp với biên lợi nhuận gộp từ 15-25%, tạo sức mạnh tài chính vững chắc cho doanh nghiệp.
Đặc biệt, chiến lược của NLG tập trung vào sự triển khai nhanh chóng, tiết kiệm chi phí và tối ưu hóa công nghệ xây dựng. Nhờ ba đơn vị kinh doanh chuyên biệt, NLG có thể đẩy nhanh tiến độ thực hiện từ khi triển khai đến bàn giao chỉ trong 2-3 năm/dự án. Với phương pháp này, chi phí tài chính giảm, quy trình pháp lý được rút ngắn, và công nghệ xây dựng tối ưu đảm bảo sản phẩm chất lượng cao.
Ngoài ra, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại NLG đạt 50%, cho thấy sự minh bạch và khả năng thu hút nhà đầu tư quốc tế. Chủ tịch HĐQT ông Nguyễn Xuân Quang là cổ đông lớn nhất với 9,99%, theo sau là các công ty và quỹ đầu tư quốc tế uy tín. Các đối tác chiến lược này, cùng với khả năng phát triển và năng lực tài chính mạnh mẽ, giúp NLG sẵn sàng đón đầu sự phục hồi của thị trường bất động sản trong những năm tới.
4. Định giá cổ phiếu
Định giá cổ phiếu của NLG, TOPFIN kết hợp sử dụng 2 phương pháp định giá là P/B với giá trị PB trung bình thị trường ~1.7, giá trị sổ sách NLG hiện tại 23,839 đồng. Và định giá PE với PE trung bình thị trường chung đang quanh 15.0.
Định giá hợp lý của cổ phiếu NLG là 26,211 đồng/cổ phiếu so với giá 39.400 đồng/ cổ phiếu hiện tại. Mức định giá giá trị cổ phiếu không phải hấp dẫn, TopFIN đánh giá trung lập cổ phiếu này.
[Nhóm Hỗ Trợ Nhà đầu Tư TCBS Miễn Phí]- Miễn Phí Khóa Học Đầu Tư Chứng Khoán VN- Robot chứng khoán Cơ Sở báo gom hàng NĐT Lớn- Robot Phái Sinh báo lệnh