NLG đang đứng trước một giai đoạn đáng chú ý khi doanh số bán hàng vẫn tăng tốt ở một số dự án chủ lực , trong khi giá cổ phiếu đã điều chỉnh khá sâu.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh số bán nhà đạt khoảng 5.079 tỷ đồng, tăng 52,4% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ Sol Garden, Mizuki Park và Izumi . Đặc biệt, Sol Garden và Mizuki Park ghi nhận sức tiêu thụ tốt hơn kỳ vọng.
Tuy nhiên, không phải dự án nào cũng thuận lợi. Southgate và Elyse Island có doanh số thấp hơn dự kiến, khiến dự báo doanh số bán nhà năm 2026 được điều chỉnh xuống khoảng 10.000 tỷ đồng .
Lợi nhuận 2026 vẫn giữ được đà tăng
Lợi nhuận sau thuế năm 2026 được dự phóng khoảng 747 tỷ đồng, tăng 6,5% . Sang 2027, lợi nhuận dự kiến đạt 921 tỷ đồng , tăng 23,2%, nhờ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ các dự án Elyse Island và Anzen.
Điểm đáng chú ý khác là sức khỏe tài chính. NLG được dự báo duy trì tiền mặt ròng dương , với dòng tiền tự do năm 2026 khoảng 1.395 tỷ đồng , tăng mạnh so với mức âm 883 tỷ đồng năm 2025.
Định giá đang ở vùng thấp hơn lịch sử
Tại mức giá 24.100 đồng/cp , NLG đang giao dịch với P/E dự phóng khoảng 14 lần , thấp hơn đáng kể mức bình quân 3 năm là 24,6 lần. Đồng thời, thị giá đang thấp hơn khoảng 47,4% so với RNAV ước tính.
Giá mục tiêu được đưa ra ở mức 32.200 đồng/cp , tương ứng mức chênh lệch khoảng 33,6% so với giá tại thời điểm báo cáo.
Với NLG, các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới là tiến độ bán hàng tại các dự án lớn, khả năng bàn giao đúng kế hoạch và sức khỏe dòng tiền . Đây sẽ là những biến số quyết định tốc độ phục hồi lợi nhuận trong giai đoạn 2027–2028.
Bài viết nhằm mục đích tham khảo, không phải khuyến nghị mua/bán.