Cập nhật BCTC quý 3.2022 của Nam Long (NLG)
Như anh chị cũng biết NLG là doanh nghiệp thương mại BĐS, họ mua đất, thuê đơn vị nhà thầu xây dựng, xây và bán các dự án căn hộ, nhà phố, biệt thự trên địa bàn TP.HCM và các tỉnh phía nam. Lũy kế 9T đầu năm, đóng góp doanh thu mảng thương mại BĐS đạt 94% cơ cấu doanh thu, và 93% cơ cấu lợi nhuận gộp. Biên LN gộp mảng thương mại bđs 9T đầu năm 2022 đạt 43% tương đương mức trước dịch 2019 và cải thiện so với 2021.
Tài sản:
- Tiền và tương đương tiền: tăng 25.4% từ 3.111 tỷ đầu năm lên 3902 tỷ
- Đầu tư nắm giữ đến ngày ngày đáo hạn: giảm 467 tỷ so với đầu năm
- Trả trước cho người bán ngắn hạn tăng từ 524 tỷ đầu năm lên 930 tỷ Q3.2022, khoản này tăng đến từ trả cho nhà thầu xây dựng Ricons (là nhà thầu xây dựng 2 dự án Waterpoint và Akari) chứng tỏ doanh nghiệp vẫn đang triển khai xây dựng các dự án để kịp bàn giao vào cuối năm 2023
- Hàng tồn kho tăng nhẹ 3.9% (615 tỷ)
-
Izumi tăng từ 7170 tỷ lên 7523 tỷ
-
Nam Long Đại Phước tăng từ 1713 lên 2027 tỷ
-
Waterpoint tăng từ 1374 lên 1427 tỷ
-
Nam Long Cần Thơ tăng từ 344 lên 448 tỷ
-
Akari giảm từ 528 còn 399 tỷ
Nợ phải trả
- Người mua trả tiền trước tăng 55.8% so với đầu năm, đạt 3.837 tỷ, tăng 7.9% so với Q2.2022.
- Nợ ngắn hạn tăng 498 tỷ từ khoản trái phiếu đến hạn phải trả
- Nợ dài hạn giảm 343 tỷ từ khoản trái phiếu đến hạn phải trả
Kết luận:
- Em có theo dõi tiến độ bán hàng của các dự án Izumi, Akari, Mizuki, Waterpoint thì các dự án tiến độ bán đều chậm lại khá nhiều do lượng khách đầu cơ bất động sản giảm đáng kể khi lãi suất tăng cao, người mua đa phần là người mua thật có nhu cầu để ở. Mặc dù chính sách cho vay của phía ngân hàng vẫn không thay đổi nhưng vì lãi suất sau 1 năm sẽ dùng lãi suất thả nổi nên nhà đầu tư e dè trong việc đi vay khi lãi suất hiện có xu hướng tăng.
- Người mua trả tiền trước đang đạt mức tương đương Q3.2021, cũng là mức cao nhất trong 3 năm trở lại đây, tuy nhiên đà tăng so với quý trước đã có sự chậm lại khi chỉ tăng 8% so với Q2.2022.
- Hàng tồn kho gần như đi ngang so với Q2.2022 ở mức 16k tỷ
- Các vấn đề về nợ trái phiếu sẽ chưa phải là vấn đề áp lực đối với NLG khi kỳ đáo hạn trái phiếu tiếp theo là Tháng 6.2023
- Biên LN gộp phục hồi về mức trước dịch ~43%-45%
- Các yếu tố về vĩ mô vẫn là trọng điểm cần quan tâm trong thời điểm này: Lãi suất, chính sách tiền tệ
- Doanh thu đạt 882 tỷ tăng 5,8 lần nhưnng LNST chỉ có 51 tỷ nguyên nhân là do Lợi nhuận được chia phần lớn cho cổ đông không kiểm soát