- Thông tin doanh nghiệp
CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) là doanh nghiệp bất động sản hàng đầu tại Việt Nam, hoạt động chính trong phát triển và kinh doanh các dự án nhà ở trung và cao cấp. Với hơn 30 năm kinh nghiệm, Nam Long đã xây dựng thành công nhiều dự án nổi bật như Mizuki Park, Akari City và Waterpoint, đáp ứng nhu cầu nhà ở cho nhiều đối tượng khách hàng, từ trung lưu đến cao cấp. NLG tập trung vào các dự án có quy mô lớn, tọa lạc tại các khu đô thị phát triển nhanh, giúp tạo giá trị bền vững cho cư dân.
Nam Long chú trọng đến việc thiết kế các khu đô thị thông minh, thân thiện với môi trường và đa dạng tiện ích để nâng cao chất lượng sống cho khách hàng. Ngoài ra, công ty cũng không ngừng mở rộng quỹ đất tại các tỉnh thành lớn, tạo điều kiện để phát triển bền vững. Bên cạnh chiến lược mở rộng quỹ đất, NLG cũng hợp tác với nhiều đối tác quốc tế uy tín để tăng cường năng lực tài chính và kinh nghiệm, đưa Nam Long trở thành thương hiệu bất động sản hàng đầu và đáng tin cậy tại Việt Nam.
- Kết quả kinh doanh
Trong quý 4/2024, CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.368,5 tỷ đồng, tăng 289,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 1.327,2 tỷ đồng, tăng 175,5% YoY. Kết quả tích cực này chủ yếu đến từ việc bàn giao hai dự án lớn là Akari và Central Lake Cần Thơ, đóng góp 94,5% tổng doanh thu bàn giao trong quý.
Nhờ việc đẩy mạnh bàn giao trong quý cuối năm, lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần của NLG đạt 7.196 tỷ đồng (+126,2% YoY), trong khi LNST đạt 1.383 tỷ đồng (+72,8% YoY). Với kết quả này, NLG đã vượt 8,1% kế hoạch doanh thu và 68,3% kế hoạch lợi nhuận đề ra cho năm 2024.
- Tiềm năng doanh nghiệp
CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) là một trong những chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn tại Việt Nam, với hơn 600ha đất sẵn sàng để phát triển. Công ty cũng là nhà phát triển bất động sản hàng đầu trong phân khúc vừa túi tiền, phục vụ nhu cầu của đại bộ phận người mua nhà.
Dự báo năm 2025, NLG có thể gặp khó khăn về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận do số lượng dự án bàn giao giảm. Tuy nhiên, xét về triển vọng dài hạn, công ty vẫn có nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ cho sự phát triển, bao gồm việc sở hữu quỹ đất lớn và dần tháo gỡ các vướng mắc pháp lý tại một số dự án trọng điểm.
Tăng trưởng doanh số ký bán – Tín hiệu tích cực của thị trường
Trong năm 2024, Nam Long ghi nhận doanh số ký bán đạt 5.204 tỷ đồng, tăng 33,3% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Sự gia tăng này chủ yếu đến từ các dự án trọng điểm như:
Akari với giá trị ký bán đạt 1.862 tỷ đồng.
Southgate với giá trị ký bán đạt 1.461 tỷ đồng.
Cần Thơ với giá trị ký bán đạt 642 tỷ đồng.
Sự cải thiện trong doanh số ký bán là một tín hiệu tích cực, phản ánh nhu cầu thị trường đang phục hồi cũng như tâm lý lạc quan hơn từ phía người mua nhà. Điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho NLG trong việc triển khai và bán hàng các dự án mới trong giai đoạn tới.
Dự báo kết quả kinh doanh năm 2025
Mặc dù ghi nhận kết quả khả quan trong năm 2024, nhưng năm 2025 được dự báo sẽ có sự suy giảm trong kết quả kinh doanh của NLG do thiếu vắng các dự án lớn có thể bàn giao. Cụ thể:
Doanh thu dự kiến đạt 4.644 tỷ đồng, giảm 35,5% YoY.
Lợi nhuận sau thuế (LNST) dự kiến đạt 1.059 tỷ đồng, giảm 23,4% YoY.
Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này đến từ việc chỉ bàn giao sản phẩm tại một số dự án hiện hữu như Southgate, Akari và Cần Thơ, trong khi những dự án lớn như Izumi gặp phải vướng mắc pháp lý, dẫn đến tiến độ triển khai bị chậm trễ.
Tuy nhiên, năm 2025 vẫn là giai đoạn quan trọng để NLG chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới từ 2026-2028. Công ty đang có những bước đi chiến lược như tìm đối tác đầu tư cho dự án Waterpoint giai đoạn 2, triển khai dự án Paragon vào cuối năm 2025, và hoàn chỉnh quy hoạch 1/500 cho dự án Izumi để chuẩn bị mở bán trở lại vào năm 2026.
Tiến độ triển khai các dự án trọng điểm
Trong năm 2025, NLG tiếp tục tập trung vào các dự án đang triển khai và từng bước hoàn thiện thủ tục pháp lý để mở bán lại các dự án tiềm năng. Một số dự án trọng điểm như Akari Flora, Southgate, Izumi, và Paragon đang trong quá trình bàn giao hoặc hoàn thiện pháp lý để mở bán giai đoạn tiếp theo.
Cụ thể, dự án Akari Flora đã bàn giao được 85% sản phẩm trong năm 2024 và sẽ hoàn tất phần còn lại vào năm 2025. Trong khi đó, dự án Izumi tại Đồng Nai đang chờ hoàn tất quy hoạch chi tiết và dự kiến có thể triển khai mạnh mẽ từ năm 2026. Dự án Paragon cũng đang trong giai đoạn hoàn thiện quy hoạch và có kế hoạch khởi công vào cuối năm 2025.
Đối với Southgate giai đoạn 2 (VCD), NLG đang tìm kiếm đối tác để chuyển nhượng 50% vốn trong giai đoạn 2025-2026. Nếu thương vụ thành công, đây sẽ là nguồn tài chính quan trọng giúp công ty tiếp tục triển khai các dự án lớn trong tương lai.
Triển vọng dài hạn (2026-2028) – Chu kỳ bứt phá mạnh mẽ
Mặc dù năm 2025 có thể là một năm khó khăn về kết quả kinh doanh, nhưng đây lại là thời điểm NLG chuẩn bị các điều kiện cần thiết để tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2026-2028. Công ty đặt mục tiêu triển khai và mở bán lại nhiều dự án quan trọng như Izumi, Paragon, và Waterpoint giai đoạn 2 khi hoàn tất các thủ tục pháp lý.
Sự phục hồi của thị trường bất động sản cùng với việc công ty đẩy mạnh triển khai các dự án lớn sẽ là yếu tố thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của NLG tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Với chiến lược rõ ràng và quỹ đất lớn, NLG tiếp tục khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong phân khúc bất động sản vừa túi tiền tại Việt Nam.
4 Định giá cổ phiếu
Định giá cổ phiếu của NLG, TOPFIN kết hợp sử dụng 2 phương pháp định giá là P/B với hệ số định giá PB thị trường chung quanh 1.7, giá trị sổ sách cổ phiếu hiện tại quanh 25,125 đồng. Và phương pháp định giá DCF Chiết khấu dòng tiền với WACC 12%.
Định giá hợp lý của cổ phiếu NLG là 35,242 đồng/cổ phiếu so với giá 34.400 đồng/ cổ phiếu hiện tại. Mức định giá giá trị cổ phiếu không phải mức hấp dẫn so với giá thị trường NLG hiện tại. TopFIN đánh giá trung lập cổ phiếu này.
[Nhóm Hỗ Trợ Nhà đầu Tư TCBS Miễn Phí Khóa Học Đầu Tư Chứng Khoán VN- Robot chứng khoán Cơ Sở báo gom hàng NĐT Lớn- Robot Phái Sinh báo lệnh