NNC – Hưởng lợi lớn từ sóng đầu tư hạ tầng Đông Nam Bộ

Khuyến nghị
#1

:rock: NNC – Hưởng lợi lớn từ sóng đầu tư hạ tầng Đông Nam Bộ

Cổ phiếu NNC (CTCP Đá Núi Nhỏ) đang nổi lên như một lựa chọn đáng chú ý trong nhóm ngành vật liệu xây dựng, nhờ loạt yếu tố thuận lợi từ thị trường và nội tại doanh nghiệp.

:dart: Luận điểm đầu tư:

:white_check_mark: Giá đá tại mỏ Mũi Tàu tăng mạnh 27–40%
Từ đầu tháng 5/2025, giá đá xây dựng tại mỏ Mũi Tàu (Bình Phước cũ) tăng mạnh do:

  • Nhu cầu đá tăng cao từ loạt dự án hạ tầng trọng điểm tại Đông Nam Bộ
  • Tỉnh không còn mỏ cát xây dựng được cấp phép, buộc phải nghiền đá để làm cát → nhu cầu đá bị đẩy lên gấp đôi

:white_check_mark: Nhu cầu đá tăng đột biến giai đoạn 2025–2026 (~6,37 triệu m³)
Theo kết luận số 358-KL/TU (03/2025) của tỉnh Đồng Xoài:

  • Năm 2025: nhu cầu đá cho 9 dự án giao thông trọng điểm là 4,53 triệu m³
  • Năm 2026: nhu cầu dự kiến thêm 1,83 triệu m³

:point_right: Đây là cơ hội rất lớn cho mỏ đá Mũi Tàu – tài sản chiến lược của NNC.

:white_check_mark: Còn nhiều dư địa tăng trưởng công suất

  • Hiện chỉ khai thác 70% công suất thiết kế, còn 30% để mở rộng khi nhu cầu tăng.
  • Công tác đền bù mặt bằng còn 3,2/51,5 ha đang tiến hành → kỳ vọng mở rộng sản lượng trong thời gian tới.

:warning: Rủi ro cần theo dõi:

  1. Chi phí khai thác bổ sung tăng
  2. Thanh khoản cổ phiếu NNC khá thấp
  3. Nếu giá đá tăng quá cao, có thể khiến nhu cầu đầu cuối sụt giảm (hiệu ứng ngược)

:compass: Tổng kết:

Với vị thế gần nguồn cầu – mỏ đá chiến lược – dư địa sản lượng lớn chưa khai thác hết, NNC đang được định vị là cổ phiếu hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công tại miền Nam, đặc biệt trong 2 năm tới.

:chart_with_upwards_trend: Nhà đầu tư ưa chuộng chiến lược tích lũy trung hạn, đón đầu xu hướng đầu tư hạ tầng – NNC xứng đáng để đưa vào watchlist.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#2

:pick: [NNC] Cập nhật KQKD Q2/2025 – Giá đá tăng mạnh, biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt

CTCP Đá Núi Nhỏ (NNC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với nhiều điểm sáng nổi bật, cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ đến từ nhu cầu đá xây dựng tăng cao và biên lợi nhuận cải thiện vượt kỳ vọng.

:bar_chart: Kết quả quý 2/2025: Lợi nhuận tăng vọt 75%

  • Doanh thu thuần: 91 tỷ đồng
    :small_red_triangle: +40% so với cùng kỳ năm trước
  • Lợi nhuận sau thuế: 35 tỷ đồng
    :small_red_triangle: +75% so với cùng kỳ

:pushpin: Hai yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng:

  1. Sản lượng tiêu thụ đá tăng mạnh nhờ hàng loạt dự án hạ tầng được triển khai.
  2. Biên lợi nhuận gộp cải thiện vượt bậc, từ 43,7% lên 61,4%, nhờ giá đá xây dựng tăng 25% – 40% YoY theo báo giá thực tế từ NNC.

:chart_with_upwards_trend: Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025

  • Doanh thu: 161 tỷ đồng (đạt 41% kế hoạch dự phóng)
  • Lợi nhuận sau thuế: 51 tỷ đồng (đạt 53% kế hoạch dự phóng)

Trên cơ sở kết quả kinh doanh khả quan 2 quý liên tiếp, chúng tôi điều chỉnh tăng dự phóng biên lợi nhuận gộp từ 31% lên 40%, phản ánh sức bật rõ ràng từ hiệu quả hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp.

:dart: Cập nhật định giá cổ phiếu NNC

  • Giá mục tiêu điều chỉnh tăng từ 36.576 VNĐ/cổ phiếu lên 38.291 VNĐ/cổ phiếu
  • Theo phương pháp định giá DCF
  • Upside ước tính: ~7% so với thị giá gần nhất

:white_check_mark: Nhận định & khuyến nghị

Với mảng đá xây dựng bước vào chu kỳ thuận lợi nhờ đầu tư công và bất động sản khu công nghiệp hồi phục, NNC là một trong những cổ phiếu đầu ngành hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này.

  • Điểm cộng: Biên lợi nhuận cao, sản phẩm thiết yếu cho hạ tầng
  • Chiến lược đề xuất: Có thể giữ vị thế với nhà đầu tư đang nắm giữ;
    Với nhà đầu tư mới, có thể canh giải ngân quanh vùng giá hỗ trợ ngắn hạn để hưởng lợi từ xu hướng giá bán duy trì cao và biên lợi nhuận mở rộng.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#3

:chart_with_downwards_trend: Cập nhật mới về Cổ phiếu NNC – Áp lực bổ sung chi phí khai thác khiến định giá bị điều chỉnh

Theo thông tin mới nhất từ CTCP Đá Núi Nhỏ (NNC), doanh nghiệp vừa nhận được thông báo từ UBND tỉnh Bình Dương liên quan đến việc nộp bổ sung 20 tỷ đồng tiền cấp quyền khai thác khoáng sản cho mỏ Đá Núi Nhỏ – một mỏ đã hết thời hạn khai thác từ năm 2020.

Đây là diễn biến không bất ngờ, đã được chúng tôi cảnh báo trước trong các báo cáo gần đây như một rủi ro pháp lý tiềm ẩn, khi chính sách điều chỉnh nghĩa vụ tài chính sau thời hạn khai thác đang ngày càng được siết chặt tại các địa phương.

Do ảnh hưởng trực tiếp từ khoản chi phí phát sinh này, chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu đối với cổ phiếu NNC xuống mức 36.576 đồng/cp.

:stop_sign: Góc nhìn đầu tư:

  • Diễn biến này làm rõ thêm rủi ro ngành khai thác đá, đặc biệt là những mỏ đã hết hạn hoặc đang chờ cấp phép mới.
  • Với NNC, bên cạnh áp lực suy giảm sản lượng tự nhiên, chi phí pháp lý và nghĩa vụ tài chính phát sinh sẽ là yếu tố nhà đầu tư cần theo dõi sát sao trong các kỳ tới.
  • Việc định giá lại cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư nên thận trọng hơn, đặc biệt trong giai đoạn thị trường đang quay lại phân hóa theo từng nhóm ngành và cổ phiếu cụ thể.

:pushpin: Khuyến nghị: Theo dõi chặt chẽ các cập nhật từ cơ quan quản lý và lộ trình pháp lý liên quan đến các mỏ của NNC. Việc mua mới nên được cân nhắc kỹ khi câu chuyện tăng trưởng ngắn hạn đang thiếu lực đẩy rõ ràng, trong khi các yếu tố chi phí và pháp lý có thể tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.